家电行业三季度或遭遇寒流 或成全年低谷

    今年5月底，节能补贴政策告一段落，家电行业 将在下半年进入到断奶期。在此背景下，多位企业负责人及行业专家对中国证券报记者表示，尽管上半年家电行业的业绩仍将延续去年下半年的强势，但下半年行业 增速存忧，加快深层次结构调整与转型，成为家电行业维持增长的核心动力所在。

三季度或成全年低谷

    据中国证券报记者不完全统计，多数家电企业今年上半年的业绩仍将延续去年下半年的强势。美的、老板、长虹等行业龙头预计上半年净利润都将保持30%或以上的增幅。

    而小家电领域则是行业内诞生惊喜的地方，蒙发利今年中报净利润预增600%，伊立浦预增186.49%，同洲电子预增150.11%。业绩改善和新业务的开拓得当是这些公司业绩翻身的核心驱动力。

    不过，业内人士表示，今年家电行业的走势与去年相反，上半年家电下乡和节能补贴相继收官，提前释放了一些市场需求；包括彩电和空调的新能效标准将在下半 年实施，迫使厂商和经销商在上半年实施清库存战略；与去年同期相比，行业前期的基数也较低，这使得行业增长率十分可观。

    对于三季度，多数家电企业负责人向中国证券报记者表达了谨慎态度。业内人士认为，在家电节能补贴政策到期之前，市场对补贴政策的取消已有明确预期，但在财政部明确发文取消政策后，家电板块还是出现了剧烈调整，这反映出市场对家电行业未来走势的不确定性。

    奥维咨询统计数据显示，上半年，中国白电市场整体销售规模同比呈现增长态势。其中，冰箱零售市场累计销量1708.8万台，同比增长21.0%；空调累 计销量1792.4万套，同比增长14.6%；洗衣机累计销量1342万台，同比增长19.1%。而在6月17日至6月23日，冰箱总体监测零售量为 16.4万台，环比下降20.4%，同比下降49.0%；洗衣机零售量为6.8万台，环比下降39.0%，同比下降49.3%；空调零售量为47.4万 台，环比上升103.3%，同比上升64.4%。奥维咨询平板事业部经理刘闯对中国证券报记者表示，预计6月份电视销量将同比下滑30%以上。

    业内分析师认为，市场对家电行业三季度的严峻形势已形成共识。但大环境不好也是一个挤压泡沫的过程。前期的扶持政策一定程度上使得一些小企业得以苟延残喘，政策退出之后家电行业回归市场，大企业可以更有效的整合资源。

与IT融合带来市场空间

    “其实到了节能补贴后期，企业对于政策的依赖已大幅降低。近年来，家电下乡、节能补贴等刺激性政策的确存在一些弊端，不少大企业也不希望再有此类政策出 台。”某家电行业分析师向中国证券报记者表示，“二级市场出现波动，主要由于家电行业被政策扶持多年，突然间失去依靠，市场信心有些受挫。”

    与白电行业相比，黑电企业面临的任务将更为艰巨，近年来包括乐视、联想、小米的入局有望再度掀起彩电行业新一轮价格战。业内人士认为，与互联网新军相 比，渠道优势仍是传统彩电企业的王牌，乐视等企业在整机销售量上不会对传统彩电企业构成实质性威胁，但其背后盈利模式的颠覆值得关注。业内认为，家电行业 与IT技术融合可以带来巨大想象空间。

    今年年初，TCL发布公告称2012年液晶电视累计销售达到1578.1万台，同比增长 42.6%，成为行业第一梯队企业。值得注意的是，TCL在电视业务保持强势的同时，其他业务也在齐头并进。产销量数据显示，5月份TCL智能手机销量突 破110万台，同比增长108.80%；华星光电面板单月出货量达11.60万片，同比增长369.60%，两款业务的成长性远超LCD电视的 26.02%。