电视面板代工厂京东方高举高打，富士康增长压力大

最新研究显示，今年全球液晶电视代工厂出货计划排名依序为 TCL、冠捷、富士康及京东方视讯 (BOEVT)，BOEVT 在拥有京东方面板资源优势下，以纯代工的模式快速窜起，今年甚至首度接下 VIZIO 订单，显示中国电视代工厂势力正逐渐抬头，面板产能大量开出有助中国代工厂崛起，台厂恐遭挤压。

根据 WitsView 数据显示，与 2016 年相比，全球前四大代工厂今年出货量预计都将成长，分别为 TCL 的 2200 万台、冠捷的 2000 万台、富士康的 1300 万台及 BOEVT 的 1200 万台。

其中，在京东方面板产能逐步释放的支持下，BOEVT 电视整机出货数量从 2016 年的 650 万台快速成长至今年预计的 1200 万台，增幅高达 85%。 产品尺寸除了京东方擅长的 32 吋面板外，随着今年下半年福清 8.5 代厂的 43 吋产能大量开出，BOEVT 的产品组合将更加完整，增添接单多元性。

在 BOEVT 客户结构方面，除了两大龙头三星电子与乐金电子，今年下半年也将新增美系大客户 VIZIO，VIZIO 过去主要合作伙伴为台系代工厂，这次首次与 BOEVT 合作，透露出中国代工厂的制造水平已获国际大厂认可。

WitsView 指出，BOEVT 的崛起与京东方的面板资源有绝对相关。 目前全球前三大代工厂中，TCL 与富士康也分别拥有华星光电与夏普／群创 (3481-TW) 的面板资源，整机与面板相辅相成已成为发展电视代工的关键。

富士康今年在夏普强势回归中国市场，及既有索尼等电视代工订单的挹注下，代工量仍持续成长。 值得注意的是下半年开始，群创预计以 50 吋等经济切割尺寸提供客户整机代工服务，泛鸿海集团如夏普、群创及富士康未来要如何垂直整合资源以发挥综效，将是一大关键。

对冠捷来说，虽然拥有飞利浦自有品牌及长期耕耘的广大客户群做为代工出海口，但面板资源相对弱势，让冠捷日趋仰赖 CEC 集团的面板供应，显示唯有透过有效整合面板资源，才能维持代工竞争力。

在电视产业中，面板占整机超过 6 成以上的成本，面板资源对整机代工的重要性不言而喻。 近年来中国面板厂蓬勃发展，电视面板出货量全球占比预估在 2017 年将达 33% 以上，2019 年前，新增的中国面板厂包括 CEC 熊猫的两座 8.6 代厂，及京东方与华星光电各一座 10.5 代厂，共四条高世代产线加入投产。

WitsView 预估中国不论是面板端或代工端的能见度将持续提高；在中国产业链上下游垂直整合的趋势下，台湾代工厂的生存空间遭到挤压，恐逐渐淡出。