光伏逆变器上市公司2017年第一季度业绩财报分析

2017年第一季度已经结束，逆变器上市公司也纷纷开始发布自家的2017年Q1业绩财报，在国家利好政策的支持下，它们都有哪些精彩表现?下面就为大家盘点下国内比较具有代表性的几家逆变器上市公司的营收状况。

阳光电源

阳光电源股份有限公司成立于1997年，于2011年在深交所创业板成功上市(股票简称：阳光电源，股票代码：300274)公司专注于太阳能光伏逆变器、风能变流器等电力电子设备的研发、生产、销售和服务。截止2010年，已成为我国最大的太阳能光伏逆变器生产企业之一，是国内拥有自主知识产权的风能变流器生产企业之一。

经营范围包括但不限于：新能源发电设备、分布式电源、新能源发电工程电力电子设备、电气传动及控制设备、不间断电源、储能电源、电能质量控制装置等等。

2017年第一季度，阳光电源实现营业收入12.47亿元，同比减少8.69%;归属于上市公司股市的净利润1.29亿元，同比增长6.59%。公司继续保持光伏逆变器全球出货量第一的位置，全年逆变器出货11.1GW，同比增长24.65%。

2017年第一季度业绩增长6.59%，基本符合预期。电站集成带动全年业绩增长，盈利能力基本稳定。公司百亿产业基金的落地，将加速公司新能源项目的拓展。公司已经打造“新能源发电+储能+新能源车”的智慧能源系统，完成了智慧能源解决方案的战略化布局，未来将在能源转型大趋势中深度受益。

科士达

深圳科士达科技股份有限公司成立于1993年，于2010年在深交所中小板成功上市(股票简称：科士达，股票代码：002518)科士达专门从事不间断电源(UPS)研发、生产和销售，主要产品为不间断电源(UPS)以及配套的阀控式密封铅酸蓄电池。

经营范围包括但不限于：UPS不间断电源、逆变电源、EPS应急电源、太阳能逆变器、太阳能控制器、热交换器、变频器PLC可编程控制器、电子产品、防雷产品、五金产品、通信设备、计算机网络设备等等。

2017年第一季度，科士达实现营业收入3.98亿元，同比增长16.53%;实现归属于上市公司股市的净利润0.51亿，同比增长4.06%。公司收入增长基本符合预期，销售费用和管理费用的增长明显，两费用率提高3.2个百分点，导致净利润率下降1.8个百分点。管理费用和销售费用增长的主要原因是公司业务扩张，在研发与销售领域的投入加大。

公司UPS产品竞争稳中有升，充电桩模块、光伏逆变器业务仍有望保持快速增长。充电桩业务有望借助成本优势快速扩张，逆变器大客户实现突破。

易事特

易事特集团股份有限公司成立于2001年，于2014年在深交所创业板成功上市(股票简称：易事特，股票代码：300376)易事特主要从事UPS等功率电子装置的研发、生产、销售和服务。公司主要产品为UPS，广泛应用于信息、通信、电力、金融、交通运输、医疗卫生、航空航天等众多对供电稳定性与持续性要求较高的行业领域。

经营范围包括但不限于：工业节能及电能质量控制系统、新能源汽车充电桩及配套设备、光伏组件、光伏逆变器、锂电池、复合储能系统;太阳能发电系统、光伏光热电站、新能源汽车充电站点建设及运营等等。

2017年第一季度，易事特实现营业收入8.84亿元，同比增长52.22%;实现归属于上市公司股市的净利润0.59亿元，同比增长68.01%。

国内光伏地面电站并网加速、工业屋顶项目及扶贫光伏项目爆发式增长，公司在自有光伏产品及系统集成的综合产业技术优势的带动下，光伏电站开发、建设与运营得到了快速拓展，实现营收高增长。公司是国内UPS电源佼佼者，与国外厂商相比，产品有成本优势。且在高端电源装备方面有很强的品牌和服务优势。今年6月，由公司提供全线弱电子系统不间断电源系统的深圳地铁11号线正式开通试营运，有利于拓展国内外高端电源设备市场;传统业务收入保持稳速增长，保持行业龙头地位。

梦网荣信

梦网荣信科技集团股份有限公司成立于1998年，于2007年在深交所中小板成功上市(股票简称：梦网荣信，股票代码：002123)，公司主要从事节能大功率电力电子设备的设计和制造业务;公司产品包括但不限于：高压动态无功补偿装置(SVC)、智能瓦斯排放装置(MABZ)、电力滤波装置(FC)和高压变频装置(HVC)。

经营范围包括但不限于：无功补偿设备、输变电设备、防爆电气设备、变频调速设备及其控制系统的研发、生产、销售和售后维修;电力电子元件、仪器仪表生产、销售;电力电子产品及技术的进出口经营。

2017年第一季度，公司实现营业总收入5.81亿元，同比减少2.61%，实现归属于上市公司股市的净利润0.401亿元，同比减少43.95%。

毛利率降低及补助减少影响今年第一季度业绩表现。2017年第一季度公司营业收入保持稳定，归属于上市公司股市的净利润下降明显。利润下降主要由于重点推广的流量业务毛利较低，以及政府补助减少导致。另一方面，公司的智能流量业务尚处在初期阶段，并已对数百家金融和互联网企业交付服务。随着智能流量业务的快速成长，公司业绩有望获得新增长点。

科陆电子

深圳市科陆电子科技股份有限公司是由国家科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，成立于1996年，专业从事用电管理系统、电子式电能表、标准仪器仪表仪表及软件产品的研发、生产和销售。2007年3月，公司在深圳证券交易所挂牌上市，(股票简称：科陆电子，股票代码：002121)。

科陆公司拥有几十项国家专利和软件著作权，产品全部具有自主知识产权，涵盖用电自动化系统、电子式电能表、标准仪器仪表、电力操作电源等四个大类。产品有高、中、低压全系列变频器、低压无功补偿装置、多功能电表、负控终端等。

公司2017年一季度实现营收7.10亿元，同比增长72.73%;实现归属于上市公司股市的净利润0.47亿元，同比增长382.30%。净利润高增长主要系公司转让所持分宜县陆辉光伏发电公司股权所致。

2017年一季度公司主营业务稳步发展,新能源业务、智能制造、智慧仓储及集成电路、智慧城市等的业务拓展取得良好成效，转让子公司分宜县陆辉光伏发电有限公司股权对公司业绩产生积极影响。公司当前在新能源汽车及充电场站运营、储能等领域投入较大，新兴领域实现利润已在2017年一季度得到兑现，公司未来前景良好。

九洲电气

哈尔滨九洲电气股份有限公司成立于2000年，于2010年在深交所创业板成功上市(股票简称：九洲电气，股票代码：300040)。九洲电气以"高压、大功率"电力电子技术为核心，从事电力电子成套设备的研发、制造、销售和服务，产品主要分为三大类：高压电机调速产品、直流电源产品、电气控制及自动化产品。

经营范围包括但不限于：电力电子产品、高压变频器、高低压电气设备、箱式变电站、整流装置、电气元件、继电保护产品、阀控密封铅酸蓄电池产品的研制、生产销售和信息与技术咨询服务等。

公司2017年一季度实现营收2.4亿元，同比增长26.40%，实现归属于上市公司股东的净利润0.23亿，同比增长123.07%。公司利润迅速成长受益于昊诚电气的并入，以及新能源EPC项目的推进和收入确认。公司今年继续推进购买风电项目资产，新能源EPC新模式重新上路。

汇川技术

深圳市汇川技术股份有限公司成立于2003年，于2010年在深交所创业板成功上市(股票简称：汇川技术，股票代码：300124)。汇川技术专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品包括低压变频器、一体化及专机、伺服系统和PLC等。掌握了高性能矢量变频技术、PLC技术、伺服技术和永磁同步电机等核心平台技术。

经营范围包括但不限于：工业自动化产品(包括变频器、伺服系统、控制器、高效节能电机、人机界面)、新能源产品(包括光伏逆变器、储能电站变流器、智能微电网)、新能源汽车(包括新能源汽车电机控制器)等。

受益下游需求复苏，通用工控业务推动一季度业绩大幅增长。公司2017年一季度实现营业收入7.82亿，同比增长37.73%;实现归属于上市公司股东的净利润1.72亿，同比增长23.54%。一季度整体毛利率为46.57%，较2016年下降1.55个百分点;收入继续维持高增长主要源于通用工控类及轨道交通牵引类业务延续高增长;毛利率水平下降源于一季度研发投入(管理费用1.84亿)继续增加有关。

2017年公司将重点开发物流车市场、布局乘用车市场。公司目前已经跟进一些物流车企，预计二季度开始释放业绩。

蓝海华腾

深圳市蓝海华腾技术股份有限公司成立于2006年，于2016年在深交所创业板成功上市(股票简称：蓝海华腾，股票代码：300484)。

蓝海华致力于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品为中低压变频器、电动汽车电机控制器和伺服驱动器。公司掌握电机驱动的核心控制技术，产品电压等级涵盖200V、400V、690V、1140V，产品功率范围覆盖0.4kW～3000kW，可满足各类高、中、低端市场的应用需求。

公司2017年一季度实现营业收入1.34亿元，同比增长56.65%;归属于上市公司股东的净利润0.35亿元，同比增长34.01%。受益于新能源汽车产业的快速发展，公司实现了主营高增长。

2017年新能源物流车有望维持较快增速，公司对物流车的业绩弹性大。

英威腾

深圳市英威腾电气股份有限公司成立于2002年，于2010年在深交所中小板成功上市(股票简称：英威腾，股票代码：002334)。

英威腾专注于电气传动、工业控制领域，集低压、中压和高压变频器研发、制造、销售为一体，同时具备低压、中压和高压变频器三大系列产品的内资品牌。自主开发研制出CHV、CHE、CHF、CHA、CHH五大系列、上百种规格型号的高性能变频器,电压等级从220V到10kV,功率等级从0.4千瓦到7,100千瓦，形成了覆盖高、中、低端市场的丰富产品线。

2017年第一季度，实现营业收入3.44亿元，同比增长44.04%;实现归属于上市公司股东的净利润0.084亿元，同比增长92.97%。

第一季度，公司的营收和利润超预期增长。公司的营业收入增速高达44%，达2011年第一季度以来的最高增速。受制造业复苏的影响，公司的变频器、伺服系统等子业务取得了较快的增长，是公司一季度营业收入增速高的主因。随着工控产品进一步放量，公司年内将继续实现高增长。

合康新能

北京合康新能科技股份有限公司成立于2003年，2010年在深交所上市，股票简称：合康变频(股票代码：300048)，专业从事研发、生产、销售高、中、低压及防爆变频器的高科技上市公司。公司主要经营太阳能、光伏、风电、高压变频器、新能源汽车及其充电桩产业链运营的技术相关业务。

公司2017年第一季度，实现营业收入2.3亿元，同比减少6.01%;实现归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比减少81%。

2017年一季度业绩变动原因： 1、2016 年一季度，公司回售南京国电南自新能源科技有限公司 40%股权，收回投资收益， 2017 年没有此项非经常性损益;2、受国家政策和季节影响，新能源汽车相关业务贡献利润减少。