中国光伏逆变器横扫全球，阳光、华为、锦浪稳居前三

在零碳目标下，光伏企业迎来爆发式增长。2021年我国光伏新增装机达到54.88GW，创下历史新高。分布式市场的高增带来逆变器结构改善，国内龙头质优价廉加速出海，储能快速增长带来新的增长点。我国的逆变器企业持续巩固国内市场，扩张海外市场，笔者了解到，目前全球逆变器前十企业中，中国企业占据六席，中国逆变器企业份额占全球份额80%以上，中国企业Top6占据全球光伏逆变器出货量60%的市场份额。

回顾逆变器的发展历史，2003年阳光电源推出中国首台拥有自主知识产权的逆变器。2012年全球出货量前十中只有阳光电源一家中国企业。2015年以来，华为、阳光电源和SMA的出货量前三地位稳定，而行业腰部企业市场份额接近，竞争更为激烈。在激烈的角逐中，中国逆变器企业逐渐崛起。如今，阳光电源、华为等品牌逆变器稳扎稳打，在国际站稳脚跟。历经激烈竞争、行业迭代，我国逆变器企业实现从无到有、从有到强的强势蜕变。

经过多年大浪淘沙式的行业洗牌后，马太效应凸显，2021年全球逆变器呈现双龙头格局。从2021年格局来看，阳光电源占据31.3%的市场，而华为占据23.1%。

2020年彭博新能源财经通过向可再生能源项目的投资方发放问卷等形式，对逆变器品牌的可融资性进行了调查。排名较高的品牌意味着更易帮助项目开发商获得银行融资，利于绑定长期客户群体；另一方面说明该品牌逆变器在产品质量、运行表现、售后服务支持和长期可靠性方面表现突出，利于海外布局的拓展。阳光电源以100%的得票率当选“全球最具融资价值的逆变器品牌”，华为位居第2名，共有9家中国企业上榜。重要的是，该调查结果展现出国内逆变器企业在海外扩张业务的过程中，品牌价值得到提升，逐步得到海外投资方的认可。

另外，在国内大基地、整县政策、储能发展的加持下，阳光电源、华为等企业顺应形势变化，纷纷推出相应解决方案。如针对“整县推进”这一国家战略，阳光电源推出全场景解决方案，并前瞻性地引入“光储充一体化”系统，全方位推动高质量的分布式光伏电站建设。

利益驱使，布局海外市场。国产逆变器在海外的售价高于国内，国内逆变器企业加足马力，将触角伸向海外市场。2021年国内企业继续受益于海外的国产化替代，阳光电源、锦浪科技、古瑞瓦特、固德威等龙头加速出海，国产龙头脱颖而出。

图片来源：东吴证券

由此可见，海外疫情并未对中国头部光伏企业造成影响，相较2020年，中国光伏逆变器企业实现稳步增长，强者恒强格局凸显。对客户而言，也会倾向于选择行业应用经验丰富、市场口碑良好的头部品牌。