[讨论] 英特尔库存阴影挥之不去 笼罩半导体业上下游

　据市场研究公司iSuppli表示，过多的PC处理器和逻辑芯片组库存已经导致今年第二季的全球电子配件供应链中的半导体库存过剩的情况较预期恶化。不过，iSuppli并不打算为此马上敲响业界警钟，因为和2004年库存高涨的业内普遍现象相比，这次出现库存问题的只限于英特尔一家公司。

　　iSuppli的分析师Rosemary Farrell表示，“库存过剩已经超越了曾经导致2004年半导体行业供求严重失控情况时警戒水平，不过，由于大部分的过剩库存都来自于与PC相关的芯片，而且仅限于一家供应商——英特尔，这种库存过高的情况不会对全球电子行业构成重大影响。”

　　第二季度里，全球电子供应链中的过剩半导体库存品价值已经上升至20亿美元，比第一季度的11亿美元大幅增长77.6%，而iSuppli此前的预测数字是较温和的13亿美元。20亿美元的过量库存已经是历史最高水平，比2004年第三季度时的16亿美元还要高，而当时iSuppli公司曾经为此发出过黄色警戒信号。

　　英特尔的这些配件出现过剩情况始於今年第一季度，不过，到了第二季的时候，由于英特尔在新品发布之前调降产品价格以求清理库存，结果触发与对手AMD公司的价格战，导致库存情况进一步恶化。“由于预计英特尔和AMD会有更多的削价行动，客户们都改为多次下小额订单，避免大批量采购，以保证获得最佳的价格，”Farrell说。“基于这个原因，英特尔和AMD的库存水平会维持较以往更长的一段时间。”

　　对于英特尔来说，这意味着雪上加霜的困境，估计要到第三季度，新处理器和芯片组销售开始攀升的时候，其库存水平才能开始下降。尽管如此，iSuppli预期英特尔的库存堆积问题会一直困扰他们到2007年。在众多芯片供应商中，英特尔的库存问题一直是影响半导体行业库存水平的主要因素之一。总体来说，半导体供应商在第二季度通常会保持大约8天的库存，而第一季通常是6.8天，当中大部分是微处理器和芯片组。

　　另一方面，在半导体行业的其他领域，部分供应商正面临和英特尔完全相反的问题。一些电力场效应管（MOSFET）在五月时曾出现要配额供给的情况，此外，某些特别封装方法的标准逻辑及模拟件也出现供应紧张的现象。iSuppli表示，自今年年初以来，后端领域的供应紧张情况已经有所缓和，但问题始终存在。

　　在第二季中多种类型配件的短缺并未能抵销库存过剩的问题，虽然今年前两个季度中电子设备制造服务供应商(EMS Provider)及分销商的半导体库存有所上升，但实际上升水平要低于正常应有幅度，而分销商的增量库存主要是为了应付第三季度的需求。和2004年情况不同的是，今年六月没有出现大单被取消的情况，这显示出下半年市场低迷以致库存问题进一步恶化的可能性不大。

　　虽然上述库存问题都事出有因，但这并不意味着供应链对此不感到焦虑。在六月份的这个季度里，人们还没有真正看清楚今年余下时间的需求，尤其是PC领域的需求，季度匆忙结束了，预计2006年下半年情况也可能要比正常时候要差。

　　虽然大部分供应商对今年的预测都依赖于下半年的形势发展正常，但任何配件的短缺都可能让芯片库存继续升高。不过，到目前为止，业界的预期依然是谨慎乐观。