2018年03月11日 | 中低端手机需求转强,镜头及中高端模组厂恐受冲击

2018-03-11 来源：集微网

元大投顾表示，考虑在手机产业中低端机型的比重提高下，未来双镜头采用率可能下滑，认为镜头及中高端模组厂恐将受到负面冲击。因此，对大立光维持审慎看法，主要因预估至少就2018年而言，iPhone／中国需求平淡且规格升级趋缓，将对公司的获利与评价造成负面影响。另外，舜宇光学也可能受到双镜头采用率放缓及模组／镜头竞争加剧冲击。

中低端机型需求转强

中低端智能手机需求转强，恐导致平均内容价值降低。元大投顾表示，台积电表示高端市场饱和，预期2018年智能手机IC不会成长。台积电于2017年第4季法说会中表示，2018年智能手机IC晶圆代工营收恐难成长，主要因高端智能手机出货量衰退，而中低端智能手机的内容价值则较低，因此，此说法将不利于全球智能手机的内容价值趋势。

iPhone双镜头看淡

另外，2018上半年iPhone 7销售表现将优于iPhone X，且Apple将进一步侧重单镜头的6.1英寸LCD机种。市场对于i7／7+等旧机种销售表现优于最新机种iX已不再吃惊，因此双镜头机种比重低于预期。展望2018年下半年，由于Apple将侧重采用单镜头的6.1英寸LCD机种以推升出货量，因此，预估iPhone双镜头机种比重可能极为平淡。

对一般消费者而言，6英寸LCD iPhone与OLED iPhone唯一明显的差异就在于镜头。然而价差可能达200~300美元，多数消费者将选择6英寸LCD机种。从营销的角度而言，Apple也必须强调其单镜头的性能，包括采用更先进CMOS传感器及人工智能处理芯片。

采用率成长拉警报

虽然双镜头趋势甫于2016年兴起，但预期2018、2019年成长幅度恐有限，主因高端市场将出现年衰退。因此，高价位（500美元以上）机种无疑将采用较高规格双镜头模块（35美元以上）。在这个价格区块，主要厂商只有Apple（份额达65~70%）、三星和华为。元大投顾认为Apple的双镜头采用率平淡，加上双镜头在华为高端机型的渗透率已近100%，将导致该价位区块的双镜头采用率成长有限。

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