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2018年04月24日 | 存储器事业出售案被卡 东芝三方案应变

2018-04-24 来源:工商时报

■大陆反垄断法审查未决


东芝因旗下的美国西屋电气(Westing house)核电事业产生钜额亏损,导致深陷财务危机,而被迫出售半导体子公司“东芝存储器”。由美国私募投资基金贝恩资本(Bain Capital)领军的美日韩联盟,去年以总额2兆日圆得标,但因卡在大陆反垄断法的审查迟迟不过关,使得东芝未能在3月31日如期完成交易。


《日本经济新闻》报导,东芝存储器出售案直接影响到东芝的经营重建,故东芝一边观望大陆当局的动向,一边已开始研讨多个替代案。东芝20日已向主要往来银行说明,已在研究替代案,目前有3个方案。


一是大陆当局在5月28日以前批准,即可依照原来的合约,如期完成交易,东芝可取得高额资金,用在促进业务成长的投资上。美日韩联盟则将主导东芝存储器的经营,东芝剩下的4成持股,未来将逐步减少持分。


其二是重新向大陆当局申请审查。贝恩若是在7月1日付违约金,则有权利解除现行的契约,那么与东芝之间将展开一场拉锯战,存储器市场的动向也将成为买卖双方重新谈判的关键。


由于智能手机的全球销售停滞,原本市场大好的存储器需求也降低。若东芝向大陆当局重新申请审查,贝恩可能向东芝要求降价2兆日圆。


此外,想培育半导体为基础产业的大陆,对于美日韩联盟中有韩国SK海力士的势力也持警戒态度。若大陆审查不通过,可能会重新调整收购方的组合。


不过,相关人士认为,中美贸易摩擦,可能使提出重新审查的手续时间延长,由贝恩主导的东芝存储器收购案,可能会延宕1年。


■“没有非卖不可”呼声起


其三,是东芝撤回东芝存储器出售计划,当然这必须经过贝恩方面的同意。但由于东芝2017年12月实施总额约6千亿日圆的大型增资,已规避了债务超过资产的危机,而存储器又占东芝年营业利润的9成,故东芝有不少股东们认为,“已经没有非卖不可的理由了”。

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