2018年08月23日 | 流量经营顶到“天花板”： 运营商增收转向新兴业务

　　导读

　　联通用户可以花最少的钱、用最多的流量，而移动用户支出高于另外两家运营商，但人均流量只有另外两家运营商的一半。

　　当“提速降费”在2018上半年超额完成全年目标、流量降价50%之后，消费者仍持续关注“流量是否会继续降价”，而摆在运营商面前的问题则是，当流量收入增速开始下滑之后，一直担当收入主力的“流量经营”还有多少增长空间？

　　在中国电信于8月20日公布2018上半年财报之后，三大运营商2018上半年财报悉数出炉。根据三大运营商财报，2018上半年，三家运营商用户共计使用手机流量271.58亿GB，同比增长212%，三大运营商流量收入总计3057.62亿元，同比增长12.88%。

　　以此计算，全国流量均价为11.26元/GB，此价格相比于2017年上半年的31.17元/GB降低了74%，相比于2017年底的21.68元/GB降低了48.16%。如果继续以“流量单价”作为统计口径，2018年政府工作报告中提到的“移动网络流量资费年内至少降低30%”的目标已提前、超额完成。

　　需要指出的是，从目前运营商的经营趋势可以判断，流量单价仍会持续下滑。三大运营商在越来越多的省份推出廉价、无限流量套餐，而且，中国电信在财报中表示，目前网络利用率为36%。多位运营商人士向记者分析称，“这个数字有点低，也就是说电信还有很多流量冗余，可以支撑大量的无限流量套餐，能够让流量单价再次大幅度降低。”

　　2018上半年，电信、移动、联通的流量收入分别同比增长26.5%、15.3%、23.8%，相比于2014-2017年间30%-40%的增速，已经明显下滑。

　　流量经营依赖用户红利

　　2014-2018，中国消费者在上半年使用的手机流量总量从6.98亿GB增至271.5亿GB，增长了38.9倍。但与此同时，三大运营商手机流量的业务收入从1060亿元增至3057.6亿元，仅增长了200%。

　　而且，需要指出的是，运营商的收入增长与用户流量增长的相关性并不大，而主要源自流量用户的增长。2014年初，中国3G总数为4.17亿户，而2018年上半年底，中国3G、4G用户总数约12.3亿户，流量用户在此期间增长了194%，与运营商流量收入的增幅基本吻合。

　　虽然运营商在话音时代就已经遭遇了用户红利的天花板，但从话音业务向流量业务的迁移过程中，流量业务的高速发展依然极度依赖用户红利。2014年底至今，4G用户从9700万增至11.07亿，每一次大规模的用户争夺战都伴随着流量单价的急速下滑。

　　2014年，中国电信、中国联通暂未获FDD LTE牌照，中国移动凭借牌照优势获得了一年多的时间窗口。由于缺少市场竞争，中国移动流量均价始终高于电信、联通。2014上半年和全年，中国移动流量均价分别为168元/GB、136元/GB，而同期，绝大多数用户停留在2G、3G网络的电信、联通，其流量均价一直维持在120-130元/GB之间。

　　但2015年，电信、联通获发FDD 4G牌照，第一次的用户争夺以及流量价格战开始上演。面对即将到来的竞争，中国移动开始在全国对4G套餐大幅降价，其2015上半年流量均价环比2014年底降低了31%，且下半年继续保持了27%的环比降幅。2015全年，中国移动流量均价已降至68.5元/GB，同期，4G刚刚起步，无法摊薄流量成本的电信、联通，流量均价为85元/GB。2015年和2016上半年，中国移动一直是流量均价最低的运营商。

　　但是，形势在此后急速逆转。2016年，电信、联通在网络、终端成熟之后，开始陆续在多省份启动低价套餐、大流量套餐，以跟移动抢占新增市场。2016年全年，中国联通流量单价首次低于中国移动。而2017全年，中国联通均价已经不及移动的50%。

　　2017年底至2018年，电信、联通又开始在全国力推不限量套餐，在套餐资费不变的情况下，飞速增长的流量消费量大幅拉低了流量单价。2018上半年，中国联通用户DOU（月均使用流量）达到5.1GB，环比2017年底增长了110%；中国电信用户DOU从2GB增至4.6GB，增长130%，中国移动则从1.4GB提升至2.6GB，增长86%。到2018上半年，电信、移动、联通流量均价分别为9.88元/GB、15.4元/GB、6.1元/GB，联通用户可以花最少的钱、用最多的流量，而移动用户支出高于另外两家运营商，但人均流量只有另外两家运营商的一半。

　　目前，虽然电信、联通4G用户总量仍然远低于中国移动，但凭借极低的流量价格，二者在4G用户的新增市场上已与中国移动持平。2018年1-2月，电信、移动、联通分别新增4G用户1129万户、1232万户、1226万户，基本持平。整个2018上半年，电信、移动、联通分别新增4G用户3500万、2823万、2732万，电信、联通已经略微超过中国移动。

　　新业务增长最快

　　但目前，中国4G用户已达11.07亿户，移动电话总数达到14.97亿户，新增市场几乎饱和，剩余3.9亿的2G、3G用户成为流量经营所剩无几的经营空间，即便2G、3G用户全部转化为4G用户，也只能带来35%的增长空间。

　　中国电信科技委主任韦乐平此前曾预测，运营商的流量收入会在2020年左右达到顶峰，此后有可能进入平稳期，也可能出现巨幅下滑。

　　事实上，从目前来看，在5G到来之前，4G不仅消耗了电信行业最后的用户红利，也吃尽了流量经营的商业模式。

　　此前，运营商以不同容量的流量套餐作为核心产品，但无限流量套餐在2017年底开始在多省推广，而且现有的网络容量足以让运营商在多省普及这一套餐，这也就意味着，在未来5G阶段，运营商面向消费者的业务将只剩下“无限流量”套餐这一种选择，在消费者感知不到4G、5G差别的情况下，这并不能给运营商带来任何增量，运营商必须从新兴业务探索增长空间。

　　以联通为例，新兴业务被归类为产业互联网业务，2018上半年，中国联通产业互联网收入达到117亿元，同比增长39%，增收45.63亿元。需要指出的是，2018上半年中国联通总收入1344亿，同比增长8.3%，新兴业务贡献增收在总收入增长中占比高达40.9%。

　　而在中国电信，新兴业务同样也成为增收主力军。中国电信在财报中介绍，包括智慧家庭生态、DICT（云、大数据）、物联网、互联网金融在内的智能生态圈业务对公司增量服务收入的贡献超过50%。其中，天翼视频业务增收29.8%、IDC收入保持20%的增速，云、大数据业务收入增收高达120%，物联网业务收入增长90%。

　　中国移动在财报中公布，新业务市场收入达到279.45亿，同比增长17.8%，增长约50亿元，在200亿的总增长中占比25%。而其中，其视频业务增长21%、ICT服务收入增长67.5%。而其物联网联接数则从1.51亿个提升至3.84亿个，增长了154.1%，同时带动物联网收入增长了47.6%。

　　三年前，诸如云计算、大数据、物联网等业务在运营商总收入中占比微乎其微，而如今新兴业务市场已经成为增收主力军。

　　需要指出，随着电信行业逐渐开放竞争，携号转网、新老用户同权等政策将逐渐在全国开放，届时流量价格战将更加激烈，而运营商的流量收入甚至也将大幅下滑。