2018年10月12日 | 业界看好自动驾驶和AI市场的增长前景，英伟达前途一片光明

英伟达的问题不在于它为什么会快速增长，而是在于它何时会快速增长。之所以这么说，是因为取决于它的市场潜力。考虑到最近游戏市场的爆棚式增长，以及未来几年仍将继续增长这一事实，很多人认为英伟达的销售业绩会随之增长。与其他具有巨大市场潜力和高市场份额的公司不同，英伟达并未被高估。英伟达的预测市盈率为34.64倍，估值比较合理。但从目前市场来看，大家通常认为英伟达被低估了。凭借其巨大的市场潜力，易于使用性，以及GPU越来越多地被用于自动驾驶汽车和AI领域，英伟达前景一片光明。本文不仅分析英伟达的GPU，还会看看那他的市场发展。

在最近的财报中，英伟达本季度的收入高达31.2亿美元，同比增长40％。同时，非GAAP每股摊薄收益为1.94美元，比去年同期的1.01美元增长92％。 每股盈利和收入较上季度有所下降，其主要原因是上季度的支出增加。

部分费用可能用于英伟达的新Turing GPU架构的研发，这是世界上第一款光线跟踪GPU。除此之外，英伟达还宣布推出RTX 2080 GPU，它预计这款GPU“性能将提升六倍”。 明年的收入预计将达到150亿美元左右，同比增长约14％。有人预计未来5年的收入将增长197.25％。其凭借在游戏市场中的高占有率、与梅赛德斯-奔驰和丰田等汽车公司，以及与谷歌、亚马逊和Facebook等人工智能公司的合作，英伟达未来可能会超预期增长。目前，英伟达唯一需要担心的是要保持正现金流，并继续研发和创新产品以满足客户的需求。

市场
随着Fortnite，PUBG和Black Ops 4等具有吸引力的游戏不断推出，高端计算机组件也越来越受欢迎，游戏玩家更愿意在GPU上花钱以获得更好的游戏效果。通过分析Fortnite，我们可以探讨一款游戏的生命周期。凭借一款免费游戏、独特的技艺、以及战斗皇室，Fortnite拥有了独特的优势，成为目前最受欢迎的游戏。另外，Fortnite每周都会更新游戏。 随着像Ninja和TFue这种流媒体的不断走红，无论他们走到哪里，都拥有数百万的粉丝。

与游戏PC相比，PS4和Xbox One由于缺乏质量，在狂热游戏玩家中越来越不受欢迎。 预计到2021年游戏行业的价值将达到1801亿美元，因此英伟达的收入将随之增长。

当然，作为技术部件的创造者必定存在竞争对手。与其他行业不同，英伟达的主要竞争对手是AMD。对比之下，英伟达更具优势，原因是其产品线、市场份额以及加密采矿软件更有优势，英伟达被看作全球最佳的加密采矿GPU制造商。另外，英伟达最近推出了GeForce GTX 2080。虽然AMD也是一家大公司，但其产品与英伟达比没有特别的优势，这点可以通过市场份额分配证实。换个角度，分析GPU市场，预计到2022年，英伟达GPU市场预计将达到1571亿美元，而AMD的市场份额可以增长到70%，或者更多，保守估计销售额将达到500亿美元左右。


英伟达所在的GPU应用市场在飞速发展。与游戏行业一样，自动驾驶汽车市场快速发展，需求将持续增长。预计2019年市场规模达到542.3亿美元，2026年市场规模达到5566.7亿美元，从2019 到2026年的复合年增长率为39.47％。对英伟达有利的是，超过320家汽车厂商和卡车制造商都采用了英伟达的自动驾驶汽车AI计算平台DRIVE PX。 英伟达还与其他公司合作，如大众汽车、丰田和梅赛德斯-奔驰等。虽然很多人认为特斯拉将成为第一家实现完全自动驾驶的公司，但传统车厂也在紧随其后进行研发。随着丰田投资成立自动驾驶高级研发公司TRI-AD，梅赛德斯 - 奔驰致力于F 015和Volkswagon Sedric概念车的研发，英伟达会将自己的AI技术应用于未来主流的自动驾驶汽车。

就像游戏和自动驾驶汽车市场一样，AI在快速发展。AI已经应用在了自动驾驶汽车中，很多其它公司正在使用英伟达的GPU来运行AI应用，这些大公司包括亚马逊、Facebook和谷歌。 随着这些公司不断发展壮大，英伟达肯定会从中获益。 到2023年，人工智能市场的价值预计将达到500亿美元，谷歌和Facebook在人类竞争中分别排名第2和第3。

这一切如何转化为未来的发展潜力？如果英伟达能够在这些市场中保持领先地位，这对它非常有利。一旦研发完成，这些市场需求将会变成现实，英伟达将与之同步增长。作为人工智能、游戏和自动驾驶的核心，一旦大规模量产，英伟达的销售额和利润将会快速增长。虽然英伟达无法与特斯拉合作，但与梅赛德斯 - 奔驰和丰田等建立了合作伙伴关系，而这些公司比特斯拉拥有更丰富的汽车制造经验。另一方面，对于AI而言，英伟达已经落后于谷歌、亚马逊和Facebook。作为巨头公司，他们资金雄厚，可以投入研发，与英伟达有合作关系汽车公司也是如此。考虑到英伟达所处的市场地位，我们认为英伟达公司的股票被低估了。与其他可能对市场有利的公司不同，英伟达对一些具有极大潜力和增长预期的市场极为有利。为了更深入地了解这一点，我们相信在未来15年内，在道路上行驶的绝大多数汽车都将是自动驾驶汽车。

总之，英伟达在GPU市场中占据重要地位。它所针对的不仅是游戏市场，还有像人工智能这些尚未达到顶峰的市场，这些市场有很大的发展潜力。事实上，英伟达能够在处于发展中的市场中获得可观的收入和利润。 预计到2026年，大部分应用会快速发展并开始盈利。