2019年02月19日 | 京东方成交额再破百亿

       根据IHS Markit的预测，2019年全球可折叠OLED面板出货量将达到140万片，并将在2025年增长至5050万片。

       京东方A（000725.SZ）再度因其天量成交额，成为沪深两市最受关注的上市公司之一。

       2月18日，京东方A股价在午后突然大幅上涨，涨幅最高一度突破8%，至收盘涨幅仍达5.59%，报收3.78元/股，成交额119.27亿元。自农历新年开盘以来的6个交易日中，京东方A的股价涨幅已累计高达44.27%。

       股价暴涨背后，被认为是稍早前几大手机厂商持续披露的“柔性屏”新品即将面世，并可能带动整个“柔性屏”产业的快速发展，而作为行业龙头企业的京东方A，有望成为最大受益者。

      但争议随之出现。京东方A此前披露业绩预告显示，去年公司净利润将同比下降54%至55%。

       业内人士认为，2019年将有望成为折叠屏手机的爆发元年，这对柔性OLED面板公司而言是新的发展机遇，但具体影响程度仍需要时间检验。

       上演暴涨行情

       以京东方A为代表的显示面板行业，再度成为引领A股市场行情的“主力军”之一。

       2月18日，京东方A在午后放量大涨，一度涨幅超过8%，股价创下近8个月来新高。最终收盘，京东方A涨幅仍高达5.59%，报收3.78元/股，最新市值来到1315亿元。

       由于股价走高，京东方A在2月 18日的成交额则突破百亿元，达到119.27亿元，这一数值是当天成交额排名第二中国平安（601318.SH）46.78亿元的近三倍。这也是自2月14日后，京东方A的单日成交额再度突破百亿元。

       Wind资讯数据显示，进入农历猪年后，京东方A在开市后自2月11日的连续6个交易日中，股价均出现较大幅度上涨，涨幅分别达到4.58%、9.85%、9.97%、6.65%、1.42%和5.59%，累计涨幅高达44.27%。

       京东方A股价持续走高的背后，是“柔性屏”有望大面积应用消息的刺激作用。公开信息显示，京东方A在去年已实现了B7柔性屏生产线的量产，且良品率已达较高水平。同时，据悉京东方A已成为苹果公司第三大柔性OLED面板供应商，有望为预计2020年发布的折叠屏iPhone提供柔性OLED面板。

       此外，2月以来，包括三星、华为及OPPO等主流手机厂商，均披露了拟量产“柔性折叠屏”手机的消息。

     光大证券电子行业分析师杨明辉团队在其研报中认为，在华为等厂商的带动下，2019年有望成为折叠屏手机的爆发元年，柔性OLED面板等产业将出现新的发展机遇。

根据IHS Markit的预测，2019年全球可折叠OLED面板出货量将达到140万片，并将在2025年增长至5050万片。

受此消息的刺激，除京东方A外，A股其它42家OLED概念股也自2月11日以来股价均大幅上涨，其中涨幅在30%以上的多达18家，占比接近43%。

       其中，作为国内大型铁氧体磁性材料元件制造商之一的领益智造，在近6个交易日股价累计涨幅高达77.10%，成为OLED概念股中涨幅最大的个股。此外，还有联得装备（300545.SZ）等7家个股的累计涨幅超过50%。

       “一方面是手机厂商将密集推出折叠屏手机，另一方面是柔性OLED的成本将快速下降，两者的共同作用将大幅刺激柔性OLED的需求。”杨明辉团队表示。

       谨防资金炒作

       京东方A股价持续暴涨的背后，也引发市场对其是否受到资金炒作的因素影响。

       尽管最近两个交易日，京东方A均未登上龙虎榜，但根据其12-14日连续三天的龙虎榜数据来看，仍能窥探一二。

       以2月14日的龙虎榜数据为例，当天银河证券绍兴营业部买入京东方A 4.13亿元，为买入金额最大的营业部席位，但同时也卖出3.72亿元，为卖出金额最大的营业部席位。

       更早前的12日和13日，银河证券绍兴营业部也分别同样买入和卖出过京东方A的股票，其中在13日就是买入京东方A金额最大的营业部席位。

       “从同一个营业部同时买入卖出一只股票来看，资金炒作的概率很大。”2月18日，北京一家大型私募高管说，“从龙虎榜反映出的情况，目前参与京东方日常交易的，有很大可能部分资金是来自江浙地区的游资，机构投资者目前并没有明显的迹象显示进入了这一领域。其实过去很多热点题材的炒作，都有江浙游资的身影出现。”

       市场对京东方A股价持续上涨的另一处质疑，在于其2018年业绩出现的大幅下滑。根据1月底披露的业绩预告显示，京东方A去年预计归属于母公司股东的净利润为33.8-35亿元，但较2017年同期下降54%-55%。

       对于业绩出现下滑的原因，京东方A方面解释，是半导体显示行业持续低位徘徊，主要产品价格竞争激烈。同时受市场环境影响，公司主要面板产品价格呈下降趋势，整体经营业绩同比下滑。

       “随着LCD面板产能的释放，在需求保持相对稳定的情况下，产能的大幅扩张致使产品价格持续下跌，目前价格较2017年高点下跌30%，这也是京东方2018年业绩出现大幅下滑的主要原因。”太平洋证券一位行业分析师说。

       而对于目前热议的OLED面板，上述太平洋证券分析师表示，京东方A在这一领域的持续发力，将有助于公司在该领域的竞争力提升，但产能能否及时释放、市场对OLED面板的需求仍然是需要重点关注的问题。

       “另一方面在于，由于OLED成本高、良品率低，即使折叠屏手机开始量产，前期价格仍可能高昂，参考最新款iPhone的定价，这也将成为阻碍消费者购买欲望的重要因素，并进一步抑制面板出货量，从而引发生产厂商业绩不达预期。”上述提及的北京私募机构高管说。