2019年03月29日 | 安森美构建多产业护城河，$10.7亿收购Quante

昨日，安森美半导体公司和Quantenna Communications，In联合宣布，他们已就安森美半导体以全场现金交易每股24.50美元、总价10.7亿美元收购Quantenna达成最终协议。据介绍，此次收购显着增强了安森美半导体的连接产品组合，增加了Quantenna的业界领先的Wi-Fi技术和软件功能。

“我们非常高兴地欢迎Quantenna加入安森美半导体的团队，收购Quantenna是加强我们在工业和汽车市场的地位的重要一步。安森美半导体公司高效的电源管理方面的专利知识、广泛的销售和分销网络与Quantenna业界领先的Wi-Fi技术和软件专业知识平台结合，可增强我们在快速增长的工业和汽车应用中低功耗连接市场的实力”，安森美半导体总裁兼首席执行官Keith Jackso说。“我对这次收购为两家公司的客户，股东和员工创造的机会感到非常兴奋。”他补充说。

安森美是全球知名的汽车半导体供应商，在日前举办的2019年投资日活动上，该公司的CEO Keith Jackson表示，安森美的结构转型正在加速，并且已经取得了非常良好的成效，将汽车、工业和云计算领域作为公司长期战略目标，多样性的产品和经营模式已经为公司成功搭建了护城河，强劲和始终的执行力将确保公司不断提升营业额和利润率。

Jackson谈到，当前全球科技业的巨大革新正在进行，ADAS、电动汽车、机器视觉、机器人、5G、服务器、新能源、高能效等多重需求影响下，让半导体市场有了前所未有的发展，其中汽车、工业和云计算是其中增长最快的市场。

对于安森美而言，护城河体现在如下几个方面，首先安森美的功率、传感及模拟产品构建了丰富的差异化，其次安森美的工厂具有丰富的灵活性，可以实现更好的成本优势，第三是安森美收入来源中最大的客户仅占不到5%，这表示公司可以满足多样的终端市场以及多个国家的需求。

具体的护城河，被Jackson划分为图中这几个区域，首先是最基础的制造业务，其次是布局全球的销售和应用支持网络，最顶层，分别是技术产品，包括了功率半导体、碳化硅、图像传感器、电源管理等，以及面向长生命周期的高质量产品和广泛的客户基础，最后是广泛的产品线，目前公司约有84000类产品组合。

安森美的产品中，竟然有一半产品是7年以上的生命周期，这也符合其对汽车和工业领域所做出的投入。

“相比五年前，我们的自由现金流增长了3.5倍，毛利率和营业利润率提升了460和660个bps，每股收益提升了3.5倍。”Jackson总结道。

在谈到整合并购时，Jackson以此图表示，实际上各行各业的公司都在发生整合，未来这一趋势将会更加明显。

对于安森美来说，并购的最大目标或价值就是为股东们回报，所以投资回报一定要比并购成本大才可以，并购必须要有战略意义，一定要增加公司在汽车、工业及云计算电力供应等领域的领导地位，同时并购可以产生协同效应，包括扩大公司的市占率或者可以有效的缩减成本开销。

“并购是安森美的重要战略之一，我们在该领域有非常强劲的实力。”Jackson强调道。

Quantenna Communications, Inc.(NASDAQ:QTNA)创立于2005年11月，前称mySource Communications, Inc.，于2007年1月改为现用名，总部位于美股加州Fremont，是领先的高速无线通信解决方案的设计、开发和营销商，用以支持无线局域网。

Quantenna Communications, Inc.的解决方案旨在提供领先的Wi-Fi性能，以支持越上越多的设备快速连接访问数字内容池，Quantenna将其Wi-Fi系统和软件专业知识与高性能射频，混合信号和数字半导体设计技术相结合，为客户提供高度集成的解决方案。Quantenna的技术专长和专注于创新，使公司能够解决管理Wi-Fi网络访问日益复杂的多个客户端设备与不同的高带宽内容流，同时提供卓越的网络速度，广泛的覆盖面积，高容量和可靠性。Quantenna的创新解决方案致力于家庭网络应用（包括家庭网关，中继器和机顶盒（STB））的电信服务提供商市场，公司也正在越来越多地寻求其他终端市场，包括零售，户外， 中小型商业，企业和消费电子。

作为具有显着无线专业技术和深厚的行业关系的高性能Wi-Fi解决方案的先驱，Quantenna Communications相信公司最适合为客户在现有和未来终端市场提供快速发展的Wi-Fi需求。Quantenna还相信，公司在无线和通信领域的重要工程专业知识可以应用于解决Wi-Fi以外的其他市场。

随着下一代Wi-Fi的性能要求的提高，需要更高级的方法来设计高速无线通信产品，Quantenna率先对诸如高阶多输入和多输出（MIMO）、多用户MIMO、发射波束成形和其他技术等先进功能进行了重大改进，以实现与竞争对手相比更出色的Wi-Fi性能。Quantenna的竞争优势包括支持最先进的规范，专有技术架构，以及先进的软件和系统级算法。此外，Quantenna Communications还创建了一个基于云的Wi-Fi分析和监控平台，可远程诊断和修复网络低效。

根据ABI研究，Wifi芯片组的全球市场预计将从2016年的38亿美元增长到2021年的52亿美元，复合年增长率为7％。Quantenna已经在四个半导体工艺世代向客户卖出了超过8000万芯片。Quantenna Communications的芯片包括使用各种先进半导体制造技术节点的晶体管，以纳米为单位进行测量，以满足不同的系统要求。

Quantenna Communications目前在批量生产90纳米、65纳米和40纳米的芯片，并预计在2017年初开始批量生产28纳米芯片。

在截至2015年12月27日的年度，Quantenna Communications的全球原始设备制造商（OEM）和原始设计制造商（ODM）客户包括Arris International plc、ASUSTeK Computer Inc.、Sagemcom Broadband SAS、Technicolor SA，同时，这些OEM和ODM客户又服务于美国和国际上的一些主要服务提供商。