2019年05月15日 | 比亚迪：汽车业务毛利下降，导致扣非净利下滑 80.39%

2019-05-15 来源：爱集微

比亚迪回复深交所问询函，针对公司营业收入同比增长，但净利润和扣非后净利润同比下降的原因及合理性；各季度现金流量净额存在差异的原因及合理性等问题进行回复。

回顾比亚迪年报，公司营业收入1,300.55亿元，同比增长22.79%; 归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)27.80 亿元，同比下降31.63%; 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.86亿元(以下简称“扣非后净利润”)，同比下降 80.39%。

针对营收增长，净利润和扣非净利润同比下滑，比亚迪表示，主要是受汽车业务的毛利率水平下降、公司期间费用上升影响所致。

比亚迪主要经营包括新能源汽车、传统燃油汽车在内的汽车业务，手机部件及组装业务与二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。受益于新能源汽车市场的蓬勃发展，公司新能源汽车2018年销量实现翻倍增长，新能源汽车业务收入约 524.22亿，同比增长34.21%，为公司营业收入增长带来强劲动力;但受四部委发布的《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》自2018年2月12日起正式施行，分阶段调减新能源汽车补贴，给行业相关企业带来了一定的盈利压力，公司汽车业务亦受影响2018年毛利率由2017年24.31%下降4.53个百分点至19.78%，受毛利率下降影响虽然营业收入同比增长达 22.79%，但公司毛利同比增长比例仅为5.91%，毛利增加11.9亿。

随着公司业务规模扩张，2018年期间费用总额较2017年增加24.51亿至164.76亿，主要是受研发投入持续加大、融资成本上升带来的增长。

综上所述，受到补贴退坡政策影响汽车业务毛利率水平有所下降，同时公司期间费用伴随业务扩张总额有所增加，以上原因导致公司营业收入较同期增长而净利润、扣非后净利润同比出现下降。

关于披露《关于2015及以前年度、2016年度、2017年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核和2017年度、2018年度补助资金预拨审核情况公示的公告》可知，比亚迪2015及以前年度获得补助金额20.07亿元，2016年度获得补助金额26.82亿元，2017、2018年度通过预拨补助资金审核金额23.70亿元。这些不住资金清算及预拨款项对公司应收帐款、现金流、财务费用、负债率的影响。

对此，比亚迪表示，根据国家工业和信息化部于前述公告，公司获得上述补助清算资金及预拨款项合计89.29亿。假设上述款项在 2018年1月1日即已收到，对于公司各项财务数据的影响如下测算结果:

关于公司的非经常性损益，公告披露，非经常性损益金额11.52亿元，占净利润比重为131.79%;计入当期损益的政府补助金额 8.94亿元，占非经常性损益比重为77.63%，要求说明非经常性损益提高的具体措施。

对此，比亚迪表示，第一，把握汽车产业变革的历史性机遇，推动新能源汽车销售快速成长；第二，持续深化零部件技术研发，降本增效；第三，积极加速开放供销体系，开源节流；第四，加快城市轨道交通布局，为公司培育新的增长极。

比亚迪

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