2019年07月23日 | 日本半导体材料真可怕：引全球半导体恐慌！

在古代，一个临近黄河边上的小村庄，为了防止年年泛滥的洪水，筑起了巍峨的堤坝。

一天，一个老农突然间发现堤坝上有蚂蚁窝，心想这会不会不安全，于是返程准备回村庄里报告。

途中遇上了他儿子，听了老农的讲述，儿子不以为然的说：那么坚固的长堤，会害怕几只小小蚂蚁吗？遂拉老农一起下田。

但当天晚上风雨交加，河水猛涨，汹涌的河水从蚁穴中渗透而出，最终溃坝。

故事中的老人，如果有更强烈的危机意识和坚持自我的独立思考，最终将会拯救绝大多数人以及年迈的自己。

我国应该庆幸，有任正非这样有决断力和超前思想的老人，在十几年前就开始着手准备堵住中国半导体“大坝”领域里的“漏洞”。

十几年后，美国大喝一声，中兴应声倒地，华为还站着。

虽然华为之光给我们带来了诸多的勇气和信心，但切莫因此松懈，因为除了这个“看得见的漏洞”之外，还有诸多不起眼的蚁穴，正在给这座还未建成的“大坝”埋下隐患。

7月1日，日本宣布限制其国内企业向韩国出口高纯度氟化氢、光刻胶、氟化聚酰亚胺，韩国财团企业吓了一个踉跄，纷纷组织赴日计划，向日本供应商寻求解决方案。

时隔几天，韩国政府紧急派遣高层官员访美，希望在此次事件中，作为老大哥的美国能替韩国说句话。

此外，日本和韩国官员也计划就出口限制在日本举行会谈。

本次限制的三种材料中，氟化氢具有剧毒，而光刻胶不能长时间存储，否则容易变质，因此韩国企业仅有少量存货，甚至有人指出，三星的相关原材料库存仅剩下几周。

且本次被限制的材料中，无法迅速的在其他地方找到替代。

倘若此次磋商无效，限制继续实施，韩国这个面板巨人及存储器巨人的地位岌岌可危。

在本次事件中的三种材料氟化氢、光刻胶、氟化聚酰胺，都有几种共性——

成本低、难度高、极其关键。

不管是氟化氢还是光刻胶，其成本占所在行业的总成本比重一般都为个位数，基本上不超过5%。

但这些材料从开发——试验——应用的时间，跨度长、过程复杂，总体研发成本大。

最重要的是，这些材料是影响下游终端产品质量的关键材料。

与4000亿美元的半导体市场、1300亿美元的面板市场、600亿美元的印制电路板市场相比，这三种材料的空间不过几十亿美元，这么一比显得微不足道。

但这些渺小的产品，几乎都被日本企业所垄断着。

目前全球90%以上的氟化聚酰亚胺，来自日本供应商，如日本信越、JSR以及住友化学等企业。

全球前五大厂商占据了光刻胶市场87%的份额，行业集中度高。其中，日本 JSR、东京应化、日本信越与富士电子材料市占率，合计达到 72%。

在全球高纯氢氟酸（氟化氢）市场中，日本企业居于绝对主导地位，瑞星化工、大金、森田化学三家日本企业合计市场份额超过93%。

在这三大原材料领域，日本说一不二，此次对韩国发出的三支箭，箭箭致命，可谓是掐着韩国的脖子。

行外人对此次“鬼子”和“棒子”的掐架幸灾乐祸，行内人却对此次事件细思极恐。

在上述三种原材料中，光刻胶最为关键，且要有所突破也更难，本篇文章将介绍光刻胶对中国产业发展的重要性。

光刻胶的主要应用场景有三个，半导体、显示面板、PCB（印制线路板），市场占比都差不多，基本都为25%左右。

对于此次的事件，我们为何要去重视？

原因在于，中国在上述光刻胶的三大应用领域的发展，正如火如荼。

1、中国PCB，渐有王者之势

对于PCB，经常看君临文章的朋友或许并不陌生，君临有关于PCB行业及行业上企业的完整介绍和研究。

研究PCB的关键是要搞清楚，中国在全球所处的位置。

据数据统计，本世纪初欧、美、日三个地区的PCB产值占据全球的75%，然而时至今日，三个地区的产值加起来不足20%。

而中国，早已一家独大，占据着全球50%的市场份额。

在这个产业中，中国集人力成本、临近市场等优势，成为全球PCB产业的聚集地，产业从欧美日三地顺利转移至中国。

甚至韩国及台湾地区的PCB产业，也不得不在中国强大的吸引力之下慢慢被大陆吸附。

例如一家台湾企业，为富士康鞍前马后的世界PCB巨头鹏鼎控股（002938.SZ），如今便跑到了A股上市，其新建产能的选址基本也都是在国内。

可以预见，未来中国所形成的虹吸效应在5G产业链的推动下还会继续下去，PCB在全球的份额还会提高，形成PCB产业的寡头格局。

2、显示面板，跃进一线阵营

2016年，国内 LCD 面板产能全球占比已达 25.91%，IHS预计 2017 年产能占比超过 1/3，有望超越韩国成为全球第一的 LCD 面板生产基地；

2019年，产能占比将超过 40%，2022年则有望超过 50%。

虽然，部分投资者会认为LCD已是落后产业，随时都会被OLED这种新型显示面板所取代。

但从终端应用角度来说，LCD主要应用于电视TV，虽然出货量不大，但应用面积很大，且在大屏化趋势下，LCD的应用是逐年增长的。

而OLED受限于成本高，均以小屏化的手机终端为主，目前还未普及，全球的产能以三星为主。

两种技术产品，目前并不存在彼此取代的问题。

但话说回来，不管是哪种产品，都需要至关重要的光刻胶作为蚀刻流程中的保护剂，因此不存在产品技术更新后光刻胶市场消失的问题。

因此在全球面板转移之下，中国面板的光刻胶使用量会随着面板产量的增加而增加。

3、半导体，全球产能大挪移

半导体领域，是这三个行业中最薄弱的环节。

如果说PCB产业是大获全胜，几乎把中低端应用全吃，高端应用全面渗透，把欧美日等PCB高端应用的企业逼至墙角，其高端产品的毛利率甚至不如我们中低端产品的毛利率。（人力成本、规模效应使然）

面板产业是初具登顶基础，中国是电视、显示器的制造大国，同时也是出口大国，这带动了一批显示面板企业崛起，但在面板的技术上稍有落后，在技术处理水平上尚达不到最高，但攻克也只是时间问题。

唯独在半导体行业，整个行业的布局都较为原始，虽然有极个别突出的，但大部分才刚刚开始起步。

半导体行业主要是以集成电路为主，占据了80%以上的比重，因此大家谈及半导体的时候，基本都是在谈集成电路。

集成电路的产业链又分为：原材料及设备——设计——制造——封装测试——下游应用。

越是处于集成电路产业链下游的，国内企业数量越多，话语权越大，产业链越向上，有影响力的企业越少。（华为在设计领域是个特例）

目前国内的优势主要是庞大的应用场景所带来的市场需求，这一块是除了美国以外最大的市场。

接着便是封装测试，在全球的低端市场占据了很大的份额，目前逐步往中端市场渗透。

而制造环节上，距离最顶尖的制成工艺还有巨大差距，目前仍在攻克主流制程。

制造环节主要是以晶圆代工为主，晶圆代工厂将继封测企业之后，是进一步加大集成电路国产化进程的重要步骤。

根据国际半导体协会（SEMI）所发布的近两年全球晶圆厂预测报告显示，2017 年到 2020 年的四年间，大陆预计将有 26 座新晶圆厂投产，整个投资计划占全球新建晶圆厂的 42%，成为全球新建投资最大的地区。

光刻胶在集成电路产业的应用都是在制造环节，未来硅晶圆厂数量的增多也意味着光刻胶的使用量增加，随着产业转移进程的深化，未来国内也将成为集成电路光刻胶的主要使用国。

似乎不管是PCB、显示面板、集成电路，其产业转移都已成为一种趋势，对应的光刻胶的使用需求也将呈现趋势性的增长。

但国内光刻胶的供应，仍然状况堪忧。

2015年，中国本土光刻胶产品，主要还集中在低端 PCB 光刻胶，PCB 光刻胶市场份额高达 94.4%；

排名第二的 LCD 光刻胶，市场份额仅为 2.7%；

半导体光刻胶市场，更是只有1.6%，目前依然没有太大的改观。

看着LCD、OLED产能的建设，看着硅晶圆厂一座座的盖起，这上万亿的投资，在没有这一“渺小”的光刻胶供应下，将难以运作。

举个不恰当的比喻，这相当于花大价钱买了一辆高档跑车，但却被断了油。

此时看着日本掐着韩国，我们这代人不应该仅仅当个旁观者看热闹，而是应该居安思危，及时将中国产业转移这座雄伟大坝上的“蚁穴”给补上。

世界电子行业的发展史也同时是一部产业转移史，PCB、显示面板、半导体都有相似的经历，起源于美国、成熟于日本，部分领域又被韩国和台湾反超，最终轮到了中国大陆。

这种产业转移的路径，跟时代的变化和科技发展的趋势有关，又与当地经济崛起有关，还与当地政府、当地民众有关。

一个地区的经济崛起，往往得益于世界科技的革新浪潮，并在当地政府决策之下，高度聚焦，全民攻关新兴产业及高端产业，结合了民众对财富的渴望、强烈的上进心，如此方能顺利跨过中等收入陷阱，闯进发达国家的阵营。

日本、韩国的发展过程，与中国是何其相似。

但奇怪的是，这种产业转移并不全面，特别是关键原材料领域，韩国和台湾都能把集成电路领域的硬骨头啃下来，小小一个光刻胶却不能自给自足，这又是为何？