2021年02月02日 | 英特尔换帅如换刀，未来可期

2021-02-02 来源：EEWORLD

英特尔最近换帅了。其资深工程师Pat Gelsinger将接替Bob Swan成为信任CEO。这位新人被视为救命稻草，与过去的荣耀相连，是公司潜在的救星。一些人甚至质疑，是否还有很多东西可以保存。

事实上，对于密切关注英特尔管理层变动的投资者来说，Swan的离开并不意外。在他任职期间，英特尔一直在稳步推进重组计划，包括剥离非核心资产，如将闪存业务出售给SK海力士、将5G基带业务转让给苹果，以及进行收购巩固核心业务，比如收购了以色列AI芯片公司Habana。

但同样，在Swan任下，英特尔推出了7nm工艺芯片的推出，而当时AMD的7nm锐龙芯片已经赢得了市面上的一大波好评；苹果在去年秋季宣布将在Mac中使用自研芯片，打破了与英特尔长达15年的芯片供应合作伙伴关系。

可以说，Swan本人并没有芯片的基因，比起他那些具有深厚芯片技术积累的前任，Swan在更大程度上是以软件和财务主管而知名。

再来看Gelsinger。Gelsinger曾是英特尔的老将，18岁就开始了在英特尔的职业生涯，一待就是30年。他曾在致英特尔员工的一封信中称，“很荣幸很受到英特尔联合创始人鲍勃·诺伊斯、戈登·摩尔和安迪·格罗夫的指引。”2000年，Gelsinger终于晋升为英特尔的首席技术官，同时兼任其他高管职务，直到2009年，眼看担任CEO无望，Gelsinger才跳槽到EMC（现隶属于戴尔科技），三年后又成为了威睿公司的CEO。Gelsinger是一位资深的工程师，拥有多项专利，还是用于PC的486处理器的架构师，亦有在云计算市场领先企业软件公司工作的经验。这解决了市场对于英特尔掌舵人并无技术背景的一大忧虑。

英特尔2020财报：亮点不多

英特尔公布的财报显示了他们在2020年的消极表现。一些投资者对缺陷的反应多于对亮点表现。2020财年业绩公布的当天，英特尔股价出现了最初的飙升。此后，英特尔股价一直呈下降趋势。

由于净利润和利润率同比下降，调查结果显示了不同的境况。NAND业务有点拖沓，把这些业务剥离给SK Hynix是个好主意。完成这笔交易的过渡还需要一段时间，预计监管部门要到今年年底才会批准。无论何时，对英特尔来说，避开大宗商品业务，专注于高利润企业似乎是件好事。

如果英特尔正在找出并解决表现不佳的业务集团(短期来看，NAND在2020年上半年贡献了6亿美元的营收)，他们在哪些方面能做得更好?

大部分人认为，受疫情影响，英特尔受益于个人电脑销量的增长，推动了其传统个人电脑微处理器的销量。的确，英特尔的盈利报告表明，笔记本电脑的需求非常强劲(增长了20%)，但部分被台式机(下降了10%)和服务器处理器的销售所抵消。

个人电脑领域的需求强劲，但这只是暂时的。此外，许多产品也面临着下行压力，比如本季度笔记本价格下降了15%。

英特尔负责客户端计算组(CCG)的这一系列产品。该业务部门的收入去年增长了9%。营业利润率保持稳定，因此CCG的收入增长了10%。

但正如我们所知，英特尔在移动领域的表现有限。但是，手机也可能不如以前那么有吸引力了。或许英特尔也会“跳过这个节点”。

我们正处在一个快速膨胀的数据世界中。云、边缘和其他以数据为中心的业务方面是未来成功的关键。

去年，英特尔的数据中心(DCG)业务表现非常好，平台收入每年增长11%。然而，价格确实遇到了一些压力，下跌了3%。企业和政府销售下降，但云计算和通信服务提供商都大幅增长。与通信相比，英特尔的云计算销量更好，这得益于5G。

对于2021年的展望，英特尔暗示第一季度开局不稳，营收、营业利润率和每股收益都大幅下降。

英特尔的未来之路还有许多未解之谜。随着新制造流程节点的延迟，人们纷纷猜测英特尔应该放弃晶圆制造业务。英特尔计划今年晚些时候将部分处理器设计移交给台积电。我认为，这是一个很好的迹象，表明一些产品的生产外包已趋于成熟，这将尽可能保持运营的灵活性。英特尔需要保持在创新的前沿，同时保留一些成熟产品与新产品的相互融合，为非高端设计找到最具成本效益的制造替代方案。

英特尔前方的道路充满挑战，但它处于一个强有力位置，有能力在不断发展的技术领域蓬勃发展。

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