2021年03月25日 | 中图科技科创板IPO获受理 募资10亿投建Mini/Micro LED衬底等项目

集微网消息 3月25日，上交所正式受理了广东中图半导体科技股份有限公司（以下简称：中图科技）的科创板上市申请。

资料显示，中图科技是一家面向蓝宝石上氮化镓（GaN on Sapphire）半导体技术的专业衬底材料供应商。起目前主要产品包括2至6英寸图形化蓝宝石衬底（PSS）、图形化复合材料衬底（MMS），主要应用于照明、显示、背光源、Mini/Micro LED、深紫外LED等领域。

业绩波动大，客户及供应商集中度高

2017年至2020年1-9月，中图科技营业收入分别为104,593.53万元、113,972.30万元、85,665.85万元和 66,948.08万元，净利润分别为12,519.52万元、12,255.52万元、2,388.75万元和4,941.34万元，其中，2019 年度，公司营业收入同比下降 24.84%，净利润同比下降 80.51%，波动较大。

2017年以来，在国家政策支持下，我国LED芯片制造企业积极扩产，行业产能大幅增长，2017年、2018年前三季度LED芯片行业供需两旺。2018年四季度以来，受国内房地产政策调控、国际贸易环境恶化及印度等全球新兴市场需求疲软的影响，LED芯片最大的应用领域照明领域需求不及预期。供需格局的转换导致2019年前三季度LED芯片产能出现过剩，LED芯片企业开始去库存，芯片价格降幅较大，行业进入调整期。

2019 年四季度至今，随着部分芯片厂去库存基本结束，部分厂商甚至关停芯片产能，LED芯片行业供给端良性调整到位，需求端Mini LED、深紫外LED、高端背光及高端照明等新应用领域持续放量，推动LED芯片需求开始稳步回升。

半导体行业和LED行业具有较强的周期性波动，其周期性波动的频率、幅度可能高于宏观经济周期，在经济周期的上行或者下行过程，都可能出现不同的半导体和LED周期。半导体行业和LED行业能否保持平稳增长具有不确定性，且由于LED芯片产业链自上而下呈金字塔结构，公司所属上游衬底材料行业集中度相对较高、受终端市场的影响程度较大，因此公司经营业绩可能随行业情况出现较大程度的波动。

除了经营业绩受到行业波动的影响之外，报告期内，中图科技向前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为72.70%、 69.76%、73.06%和 74.84%。若公司主要客户未来需求变化或其自身原因导致对公司产品的采购需求下降，或转向其他供应商，将对公司的经营产生不利影响。

同时，中图科技向前五大供应商的采购金额占采购总金额的比例分别为89.27%、89.64%、88.88%和83.80%。若主要供应商经营状况波动，或与公司的合作关系发生变化，导致其不能按时、保质、保量地供应原材料，会在短期内对公司的生产经营产生不利影响。

募资10亿元投建Mini/Micro LED衬底等项目

招股书显示，此次IPO，中图科技拟募10.03亿元，投建于Mini/Micro LED用图形化衬底产业化项目及第三代半导体衬底材料工程研究中心建设项目。

中图科技称，本次募集资金投资的两个项目是基于公司发展规划要求制定的，Mini/Micro LED用图形化衬底产业化项目拟基于公司已成功开发并逐步进入量产的新产品进行生产线建设，包括4英寸MMS衬底、6英寸PSS衬底、亚微米/纳米级PSS衬底等。募投项目的实施将提高公司4-6英寸微米至纳米级PSS、MMS衬底的供应能力，提升公司在Mini/Micro LED等新一代高端LED产品的衬底市场占比，抢占6英寸PSS市场先机，巩固公司在图形化衬底行业的领先地位。第三代半导体衬底材料工程研究中心进行晶体材料加工技术研究，开展GaN外延、芯片的验证技术研发。

LED行业经过多年的发展，逐渐形成了既有的衬底、外延、芯片、封装应用的产业链格局，为进一步提高LED芯片的性能及一致性、可靠性、稳定性等指标，必须进行产业链条上多个环节的共同研发，材料工程研究中心从晶体加工、图形化、外延到芯片验证环节出发，围绕材料进行上下游技术的一体化研发，有利于提高公司主营业务技术力量，为公司进一步开拓新产品、新领域打下基础， 是保持公司技术先进性和综合竞争力的重要支撑，也是开发行业下一代衬底材料方案的举措。

关于公司发展战略，中图科技表示，公司将围绕着GaN LED芯片技术，巩固公司图形化衬底的行业领先地位。公司将保持在图形化衬底产能规模、技术、品质上的领先位置，以蓝宝石衬底为出发点，加大研发投入，从蓝宝石平片加工、图形化技术到外延材料生长，实现LED上游材料核心环节的协同研究。进一步提升图形化衬底的综合水平，配合客户提高LED芯片的性价比，同时开发各种类LED新应用的适配衬底，推进新技术应用的开发。LED具有广阔的应用前景和庞大的市场需求，公司将继续夯实在LED这一大行业中的细分领域的龙头地位，立足产业链上游，与行业上下游企业协同创新，共谋发展。

同时，公司沿着蓝宝石上氮化镓技术进行横向的发展，充分发挥蓝宝石上氮化镓外延层晶体质量较好的优势，开发蓝宝石上氮化镓的其他应用技术，为蓝宝石上氮化镓器件的技术提供一个具有竞争优势的材料解决方案。同时利用公司多年来积累的产业资源，挖掘产业链配套细分领域的产业发展机会，与公司新材料业务形成良性互补，进一步提升公司的综合竞争力。