2021年04月02日 | 美国砸出2万亿美元搞基建，对攻中国？

美国总统拜登在宾夕法尼亚州匹兹堡发表讲话，并公布了一项2万亿美元的基础设施计划。

该计划为期8年，为拜登-哈里斯政府“重建更美好未来”（Build Back Better）计划的一部分，旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。

据白宫官员周二晚间向媒体通报的细节，这份时间跨度为八年的法案，主要涉及方面有：

1、在桥梁、道路、公共交通、港口、机场和电动汽车开发等交通基础设施上投入6210亿美元；

2、直接拨款4000亿美元用于改善对老年人和残障人士的护理；

3、投入超过3000亿美元改善饮用水基础设施、扩大宽带接入和升级电网；

4、投入超过3000亿美元用于建造和翻新平价房（affordable housing）、建设和升级学校；

5、在美国的制造、研发和职业培训方面投资5800亿美元，其中1800亿美元的非国防科研项目为该国史上最大，还包括投入500亿美元专门用于国内半导体制造。

有媒体表示，拜登的这次行为算是美国一次千载难逢的投资。

其实，这是继此前1.9万亿的新冠纾困法案之后，拜登的再度出手。

早前就有美媒预测，拜登会把“和中国竞争”作为这份基建计划的“核心卖点”，以吸引共和党人的支持。

事实上，拜登在宣布当天也丝毫不掩饰地说到，这可以帮助美国“在全球竞争中击败中国”。

不过有报道称，目前保守派和主要商业团体对该提案反应冷淡。

另一方面，特朗普指责说这是美国史上最为激进的加税计划，“这将成为献给中国等国的一份大礼，数以千计的工厂、收入、岗位将从美国转移到这些国家”。

拜登的基建计划，“撒钱”了2万亿美元

问题来了，2万亿美元，钱从哪来？

美国税收政策中心表示，该方案有大部分资金来自增税。

《福布斯》杂志网站3月30日评论称，为鼓励企业在美国生产产品，拜登希望制定税收惩罚措施，以提高在海外生产的成本，可能包括对美国公司在海外生产但在美国销售的产品或服务收入征收10%的“离岸附加税”。

再加上拜登提出的28%的企业税，这些公司将支付30.8%的税率。

拜登还希望取消对将工作岗位或生产转移到海外的美国公司的税收减免，并提议将美国公司在海外的子公司的利润税率提高一倍。

根据Tax Notes首席经济学家沙利文的分析，美国100家最大的公司中有33家可能要为拜登提出的最低税率调整承担责任，其中包括AT&T、英伟达、Adobe、摩根大通、英特尔和塔吉特等巨头。

还有分析称，有多个行业将受到拜登经济政策的冲击。对于化石能源公司，拜登提议取消对化石燃料公司的税收优惠待遇。

对于制药公司来说，拜登将提议取消某些适用于处方药广告费用的税收减免，并希望对药品成本增幅超过通胀率的公司实施税收处罚。大型银行也可能面临新的税收处罚。

拜登曾提议对资产超过500亿美元的金融公司的部分债务征收新费用，同时劝阻银行过度借贷。房地产行业也将被取消多个税收优惠。

拜登或将让对通胀相当紧张的市场情绪更加紧张

在拜登颁布的基建法案中我们可以看到，美方试图把力量着重投入到电动汽车和半导体的研发中去，一时间美股市场整体呈现上涨之势。

其中电动车板块的Greenpower Motor在美股盘后涨近2%，Workhorse涨超7%；

生物科技类股盘后涨跌各异，HALO涨超0.7%，NVTA涨超0.2%，PACB跌超0.9%，BLUE跌近1.2%，ETF XBI跌约0.3%。

标普交通运输ETF-SPDR（XTN）盘后涨0.8%，纳斯达克运输业ETF（FTXR）涨超1%；

水资源ETF-PowerShares（PHO）涨0.3%，全球清洁能源ETF-iShares（ICLN）涨超1%。

彭博称，基建计划包含交通、宽带、供水和清洁能源等关键领域，与之相关的多只个股和ETF将受影响。

在市场等待基建刺激计划宣布前夕，标普500指数午盘涨近0.9%并创盘中历史新高，FAAMNG领衔科技股反弹，纳指盘中涨超2%。

基建利好的新能源车、太阳能、建筑等行业股多数上涨，其中，特斯拉涨超5%，中概造车新势力齐涨，3月通过SPAC上市、提供充电桩服务的加州电动车基建公司ChargePoint最高涨近24%。

10年期美债收益率日内转跌1个基点，交投1.716%，随后重返1.74%并日内转涨，昨日一度上破1.77%并创14个月新高。

此前有分析称，对于投资者来说，拜登即将披露的基建计划，将让对通胀相当紧张的市场情绪更加紧张。

两年后才有FOMC投票权的美国达拉斯联储主席卡普兰今日称，基建支出应当会提振美国经济的潜在增长，预计通胀在2022年和2023年将是温和的，美联储目标是锚定通胀预期在2%。

中国新基建的投入非常大

2020年4月20日，国家发改委在新闻发布会上首次明确了新型基础设施的范围。主要发力于科技端的基础设施建设，主要包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网等七大领域。

去年，高盛预计2020-2025年中国新基建投资将达到15万亿元，其中中国银行研究院测算，2020年“新基建”七大重点领域投资总规模约为1.2万亿元。

因此，根据公开信息整理可得治，目测5年内中方在新基建投入约为15亿元人民币，而美方则约为6.5亿人民币，仅从数目上来看，中方是美方的2倍之余。

当然不排除双方在“博弈”的过程中，会持续增加投入。

2020年七大“新基建”重点领域投资规模约为1.2万亿元，其中包含以下几项：

1、5G基站及相关设备投资约为2500亿-3000亿元

2、特高压相关投资（含电网信息化等）约为800亿-1000亿元

3、新能源汽车充电桩投资约为200亿-300亿元

4、大数据中心、人工智能和工业互联网相关投资分别约为600亿-800亿元、300亿元和500亿-1000亿元

5、城际高速与城市轨道交通相关投资约为6000亿-6500亿元

从双方纰漏的新基建投资内容上来看，与中方相比，美方所谓的新基建投资中仍然包含有“旧基建”的影子，譬如“老年人和残障人士的护理（养老院）”、“饮用水基础设施”、“平价房”、“学校”、“职业培训”等。

拜登上台后对中国科技发展继续打压

自2021年1月20日拜登就任美国第46任总统以来，接着川建国的“班”，不断升级对华打压措施。

前不久，美国CNN报道，拜登在记者会上提及中美关系时表示，不会寻求与中国的对抗，但是在他任期内是不会允许中国超越美国。

众所周知，在特朗普在任期间，美国政府就已经开始明显的打压中国的行动。在疫情问题上抹黑中国，在军事方面频繁挑衅等等。

而拜登的对华方针则不尽相同，在不久前的演讲中，拜登着重强调的是，美国需要联合盟友来对抗中国。先是从积极串联亚太四国，密谋组建针对中国的“四国同盟”，而后又联合欧盟干涉其他问题并指手画脚。

科技方面对华的打压主要是体现在芯片压制和对延续对华为的禁令。继去年9月4日美国对中国华为启动制裁令之后，拜登加大打压力度。据环球网报道，近期，美国联邦通信委员会再一次将华为加到制裁黑名单上，美国还修订了相关的条例，减少可以向华为供货的零部件。

华为在美国市场不断遭到排挤，导致企业损失不小。不过就在近日，华为决定绝地反击，华为宣布从2021年起，将向使用华为公司专利的企业进行收费。华为拥有4万多项专利，其中9成专利是华为公司自己掌握产权的。仅在5G技术方面，华为掌握的专利数量就达到了3000件。

而这些专利技术是世界很多知名手机厂商需要使用的技术，其中美方的购买商尤其多，可以说华为收取专利费，即使收费价格很低，也会导致美方公司付出一定的成本代价。

其次，最近办发布美国证券委员会颁布的《外国公司问责法案》，中国外交部已指出该项法案中有多处涉及针对中国在美上市的企业。

而该法案的通过直接导致当日中概股全线下跌，损失不小。