2021年07月01日 | 华为、小米加持，好达电子科创板IPO获得受理

6月30日，上交所正式受理了无锡市好达电子股份有限公司（简称“好达电子”）科创板上市申请。

据披露，好达电子主要从事声表面波射频芯片的研发、设计、生产和销售，是兼具芯片设计技术、制造及封测工艺、标准化量产出货能力的国内厂商。公司主要产品包括滤波器、双工器和谐振器，广泛应用于手机、通信基站、物联网等射频通讯相关领域。

好达电子采用IDM（垂直整合制造）模式组织生产，具备成熟的芯片设计、制造及封装测试能力，能够实现生产全流程的自主可控、前后道工序的高效衔接。在芯片设计环节，公司通过理论建模成功开发出多个滤波器仿真平台，具备射频芯片设计、产品质量分析、新技术开发和新材料研究的能力；在芯片制造环节，公司具备大规模量产管控能力、良率优化能力，拥有0.25µm微线条芯片的生产能力；在封装测试环节，公司芯片级封装（CSP）生产线能够生产产品尺寸为0.9mm×0.7mm的滤波器、1.6mm×1.2mm的双工器，晶圆级封装（WLP）生产线能够生产产品尺寸为0.8mm×0.6mm的滤波器、1.5mm×1.1mm的双工器。

好达电子在常用频段声表面波滤波器、双工器的部分关键性能指标的表现上已达到国外领先厂商的产品参数水平，综合性能表现较好。目前公司声表面波滤波器、双工器已具有较强的市场竞争力和较高的品牌知名度。近年来国际贸易摩擦频发，下游厂商愈发注重射频芯片供应的自主可控。公司声表面波滤波器、双工器已通过小米、OPPO、华为、华勤、龙旗、中兴、广和通等知名手机终端及ODM厂商、通讯设备厂商和无线通信模组厂商的验证并实现量产销售。在国外领先厂商的垄断格局下，公司声表面波滤波器、双工器的市场占有率不断提高。

业绩高速增长，却遭村田起诉专利侵权

2018年至2020年，好达电子实现营收分别为1.65亿元、2.06亿元、3.32亿元；同期净利润分别为2880.42万元、2,886.52万元、4,680.35万元。

2018年至2020年，好达电子主营业务收入分别为16,434.85万元、20,525.33万元和33,137.07万元，占营业收入的比例分别为99.43%、99.43%和99.68%，公司主营业务突出。

好达电子表示，报告期内，公司主营业务收入呈现快速增长趋势，2018年至2020年主营业务收入年均复合增长率为42.00%。报告期内公司主营业务收入的逐年增加主要受益于下游市场需求不断增长、射频前端产业链国产替代以及公司实力不断提升。

从好达电子股权结构来看，好达投资通过直接持有公司股份及持有共进同达出资额，合计持有公司2,076.77万股股份，占公司总股本的27.24%，为公司控股股东。而刘平通过持有好达投资、共进同达出资额，合计持有公司1,588.83万股股份，占公司总股本的20.84%，拥有公司32.50%的表决权，为公司实际控制人。

此外，小米基金、哈勃投资均直接持有好达电子5.30%的股份。

值得注意的是，截至本招股说明书签署日，好达电子存在未决诉讼。

村田于2021年1月向福州市中级人民法院递交两份《起诉状》，认为公司制造、销售和许诺销售共三种型号的滤波器对其造成侵权行为，请求法院判令公司停止侵权行为并合计赔偿60万元，并保留根据后续在诉讼中获得的证据以及好达电子侵权延续造成的损失而向好达电子主张侵权赔偿金的权利。

好达电子表示，目前，上述案件已立案，尚未开庭，公司已提起管辖权异议程序，同时公司对村田的涉案专利提出无效宣告的请求。若未来公司在上述诉讼中败诉，将对公司的声誉、经营业绩和财务状况产生一定的不利影响。

募资9.6亿元，加码声表面波滤波器

好达电子研发投入持续增加，研发团队经验丰富。报告期内，公司研发投入分别为1,298.94万元、1,999.54万元及4,128.23万元，占营业收入的比例分别为7.86%、9.69%及12.42%。目前公司的研发人员来自多个专业领域，涉及声学、通信工程、电子工程、软件工程、材料工程等学科，均具备较为丰富的理论及实践经验。截至2020年12月31日，公司研发人员57人，占员工总数的比重为13.19%，能够为公司的研发提供较为充足的人才与智力支持。

好达电子本次向社会公众公开发行新股的募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投资于以下项目：

声表面波滤波器扩产建设项目建成达产后，好达电子将新增年产能声表面波滤波器（SAW）30亿只、温度补偿声表面波滤波器（TC-SAW）6亿只。本项目总投资65,339.95万元，建设地点为公司目前生产经营所在地，建设期为1.5年。

好达电子表示，公司实施募集资金投资项目将以现有主营业务和核心技术为基础，进一步提高公司在声表面波射频芯片的市场竞争力与品牌影响力。“声表面波滤波器扩产建设项目”建成后，公司将继续发挥在芯片设计、制造和封装测试等环节的核心技术优势，解决产能瓶颈，不断提高声表面波滤波器的市场占有率；“研发中心建设项目”建成后，公司将提高自主研发能力和科技成果转化能力，使公司能够持续生产符合行业趋势、客户需求的声表面波射频芯片产品。本次募集资金投资项目的实施有利于公司提升业务规模、增加技术储备、优化产品结构，从而进一步发挥生产规模效益与研发技术优势。

关于未来的发展战略，好达电子指出，公司自成立以来，通过持续创新不断提升技术水平，已具备较为完善的声表面波射频芯片的设计技术与制造工艺，能够提供符合行业趋势、满足客户需求的高品质声表面波射频芯片。公司始终秉承自主研发、创新驱动、质量为本、客户至上的经营理念，立足于声表面波射频芯片产品的开发与升级，致力于攻克被国外领先厂商垄断的“卡脖子”技术，并最终提升公司在射频芯片领域的品牌知名度与行业影响力。

目前声表面波滤波器、双工器的国产化整体进程仍处于初步阶段，国内行业整体技术水平与国外领先厂商相比仍存在较大差距，国内声表面波滤波器产业的发展尚无法满足国内需求，大量手机滤波器仍依赖进口。近年来国际贸易摩擦频发，公司下游厂商愈发注重射频芯片供应的自主可控。公司通过持续研发、经验积累，在常用频段声表面波滤波器、双工器的部分关键性能指标的表现上已达到国外领先厂商的产品参数水平，综合性能表现良好。在5G进程加速、射频芯片需求放量的背景下，公司将抓住机遇，通过专注研发、精进工艺、扩大产能等方式，进一步提升声表面波滤波器、双工器的产品竞争力与市场占有率。