2021年07月30日 | 华为发布首款MiniLED智慧屏激发产业：60家厂商抢市场

集微网消息 7月29日，华为发布MiniLED智慧屏V75，该事件也引爆产业链；据集微网了解到，华为智慧屏V75 Super采用自研的鸿鹄SuperMiniLED精密矩阵背光解决方案，屏幕内部放置46080颗MiniLED灯珠，每颗仅为传统LED面积的1/120，同时拥有2880个物理背光分区，支持3000nits HDR峰值亮度，更加真实还原自然色彩，带来Super画质表现。

据了解，有60家企业披露MiniLED产品最新进展。而相关公司在二级市场也备受关注，尤其是聚飞光电、瑞丰光电、三安光电等更是出现涨停情况。

目前来看，MiniLED背光技术已逐渐成熟，多家厂商已实现量产出货，行业正处于产业化落地前期。据Arizton数据显示，2018年全球MiniLED市场规模仅1000万美元，预计2024年将上升至23.22亿美元，有望带动产业链各环节相关厂商业绩增长。

MiniLED行业市场蓝海

行业周知，MiniLED作为Micro-LED的过渡性产品，其在显示领域的应用中主要分为两大类。一类是主动式MiniLED显示，被称作MiniLED直显，不仅能弥补OLED易烧屏的劣势，还拥有更长的显示寿命和更优异的HDR效果等优点。但是，由于MiniLED直显制造成本较高，目前规模化量产的厂商还相对较少。

另一类是将MiniLED作为LCD的背光源使用。相关厂商指出：“MiniLED背光结合LCD在显示色彩上能够和OLED媲美，性价比和使用寿命更具优势，是一个满足中高端需求的解决方案，可以一定程度上制约OLED的渗透。”

今年，已有多家厂商陆续推出MiniLED产品。继TCL发布MiniLED电竞显示器产品后，华为将于7月29日发布三款采用MiniLED智慧屏，同日，三星也将发布搭载MiniLED技术的曲面电竞显示器Odyssey Neo G9。而苹果有可能今秋发布配备MiniLED显示屏的新款MacBook笔记本电脑等新产品。

据报道，为了确保MiniLED屏幕的供应稳定，苹果公司还投资2亿美元为台表科技扩建4条全新产线，扩大其东莞工厂的产能。台表科技是苹果MiniLED模块主要供应商，苹果的投资将为台表科技额外增加70万-80万MiniLED组件的月产量。

终端厂商的加速布局，也将带动产业链持续加码。据笔者不完全统计，国内已有60家企业布局MiniLED相关产品，无论是三安光电、华灿光电、瑞丰光电、聚飞光电、国星光电等LED厂商，还是明微电子、富满电子、立讯精密、奥士康等细分领域厂商均加码布局MiniLED领域。

据披露，瑞丰光电是华为MiniLED的供应商；三安光电、奥士康已经批量供应三星电子；另有苹果新增立讯精密为MiniLED SMT供应商，而三安、利亚德正努力寻求与苹果在MiniLED方面的合作。此外，聚飞光电、隆利科技、沃格光电已进入TCL华星供应链名单；而精测电子、联得装备等也进入京东方的供应体系。

随着厂商逐渐进入下游客户的供应链，也带动其该系列业务营收的持续增长。奥士康表示，目前公司大规模供货三星，明年有机会能拿到其接近一半的MiniLED订单份额。利亚德也称，公司MiniLED背光显部分产品已获认可，待客户产品需批量上市时即可确认合同。

而创维数字表示，公司MiniLED技术是采用最新的COB方案，通过倒装MiniLED芯片直接实现均匀混光，是目前技术难度较高、性价比较好、性能提升显著的MiniLED解决方案。基于现在已步入旺季，订单量充足；同时，公司也在积极开发韩系之外其他客户的订单。

东莞证券研报指出，苹果、三星和华为等头部厂商加速布局，引领MiniLED行业加速成长。由于MiniLED具有众多优异特性，吸引众多厂商加速布局。从产业链情况看，MiniLED产业链包括上游外延片和芯片，中游制造（封装、模组）以及下游终端应用三大部分。目前全球主流LED厂商均在MiniLED领域有所布局，行业处于爆发前夕。

目前来看，MiniLED显示屏市场前景广阔，将成为显示行业新的增长点。有厂商指出，“随着MiniLED技术的进步，其产品的像素点间距从当前主流的P0.9逐步向P0.7、P0.5、P0.3过渡，意味着相同分辨率产品的尺寸会大幅下降，一旦实现大规模商业化，其应用场景将渗透至家用等消费品类，市场规模可达万亿空间。”

产业链受资本关注

值得一提的是，MiniLED市场火爆，产业链相关公司在二级市场也备受关注。尤其是从7月19日传出华为即将发布采用MiniLED智慧屏到26日华为官宣期间，产业链多家公司股价大涨，瑞丰光电、聚飞光电、三安光电、联得装备、奥士康等公司更是收获涨停。

从A股43家MiniLED产业链公司来看，上述5个交易日内，有34家企业股票出现上涨。其中，聚飞光电涨幅更是达到69.13%，位于所有企业之首。紧随其后分别是联得装备、瑞丰光电、北京君正，上涨幅度分别为50.54%、48.18%、43.87%，均超过40%。

涨幅在20%-40%的企业有8家，分别是中微公司、三安光电、鸿利智汇、华灿光电、奥士康、精测电子、艾比森、乾照光电，涨幅分别为37.53%、33.63%、29.07%、24.62%、23.25%、21.58%、21.04%、20.40%。

而股票价格下跌的9家公司中，京东方、TCL科技、深天马三家面板厂商的股价主要是受到面板价格波动变化的影响；立讯精密、鹏鼎控股、东山精密是苹果概念股，是苹果公司的核心供应商，但却并未获得投资者相应认可，导致股价今年以来持续下跌。

而在市值方面，截止到2021年7月27日收盘，有6家公司市值超过千亿，分别是立讯精密、京东方、北方华创、三安光电、中微公司、TCL科技，市值分别为2718亿元、2060亿元、1852亿元、1717亿元、1236亿元、1073亿元。

200亿元-1000亿元的公司有11家，分别是鹏鼎控股、北京君正、深天马、东山精密、富满电子、兆驰股份、明微电子、利亚德、蔚蓝锂芯、木林森以及精测电子。

综上所述，尽管MiniLED作为过渡性产品，但目前OLED、Micro-LED等产品仍面临一些关键技术难点，导致成本偏高，故业内预计MiniLED背光产品行情至少可以维持5年以上，同时MiniLED背光未来还可发展为MiniLED直显，为新的直显技术铺路。

可以预见的是，随着产业链相关厂商持续布局，MiniLED市场将会迅速增长，并会受到资本市场的“追捧”，且有望在未来几年内催生一系列投资机会，将对LED行业和半导体显示行业格局产生深远影响。