2021年11月23日 | SemiWiki：应用材料对供应商强硬态度反噬自身

2021-11-23 来源：爱集微

应用材料最新财报显示，在每股收益和营收方面分别为1.94美元和61.23亿美元，均未达到华尔街预期的1.96美元和63.75亿美元，而此前传闻的数据则是每股收益超过2美元，营收约为65亿美元。

全球知名半导体社区SemiWiki对此作了分析。文章认为与半导体设备行业的其他公司相比，如果把受供应链影响的程度分为从几乎为零到重大影响，应用材料是所有公司中受到负面影响最大的。这清楚地暗示应用材料可能面临着自身独特的问题。据该公司称，与供应链相关的影响约为3亿美元。

应用材料公司主要将责任归咎于半导体短缺，但问题可能远远超出使用半导体的子系统本身。大部分问题还可能都出在流程工具上。

供应链问题对每股收益和营收的影响至少会持续两个财季。虽然本季财报显示的供应链对营收的影响只占5%左右，但情况可能会恶化。

供应链阻塞是否对应用材料的竞争对手造成影响？

应用材料的管理部门很清楚，受影响最大的领域恰好是那些竞争最激烈的领域，例如沉积和蚀刻。我们可能会看到Lam、东京电子、日立和AMSL获得一些份额，因为客户对应用材料无法提供的工具越来越迫切。

这对应用材料显然更具破坏性，因为这会导致更长期的问题，应用材料会更难找回失去的市场份额。

需求仍处于超强水平，我们可能会在短期内看到创纪录的需求。这个周期迟早会消退，需求会放缓，所以不要错过任何机会是非常重要的。应用材料需要在当前周期放缓之前解决供应问题。

对供应商的强硬导致对自身的反噬

应用材料一直以对供应商采取强硬态度而感到自豪。这家公司总是试图从供应商那里挤出最后的利润点或让步。公司管理层似乎已经意识到这一点，但在当前的需求环境中可能有点晚了。

CEO Gary Dickerson在电话会议的开幕词中表示，“抓住上升机会的经济价值远远超过纯粹的效率节约，我们还看到整个生态系统的供应协议发生了变化，因为公司重视优先获得产能”。

晚改总比不改好，但要改变应用材料（就像汽车行业的那些）供应链的根深蒂固的习惯需要很长时间。在半导体行业的悠久历史中，许多子供应商要么没有与应用材料开展业务，要么由于应用材料的强硬策略而更愿意与其他合作伙伴开展业务。现在情况变得更紧张，应用材料要获得新的/更多已经为其他客户提供服务的供应商将变得更加困难。

在短期内，这会对利润率产生一些影响，以加快供应或发货，或者只是支付更多费用来激励供应商。

市场担心供应问题会变得更糟并在整个行业中进一步蔓延，这并非杞人忧天。

总的来说，KLA和Lam在供应链问题上做得更好，KLA受到的供应链影响基本为零。ASML 是另一个领域的玩家，供应链问题对其垄断地位也几乎没有影响。

应用材料

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