2021年12月14日 | CFIUS不同意，智路收购Magnachip宣告失败

2021-12-14 来源：半导体行业观察

Magnachip半导体公司今天发布公告，他们将正式终止与国内智路资本的收购协议。

他们表示，尽管经过数月的努力，但双方仍无法获得 CFIUS 对合并的批准，为此他们只能采取了这一行动方案。

他们指出，在协议终止之后，智路关联的South Dearborn 将向公司支付7020 万美元的终止费，其中5100 万美元将立即支付，1920 万美元将推迟至2022 年3 月 31日。根据合并协议，双方将免除彼此与拟议合并交易有关的所有义务以及因合并协议引起或与之相关的任何索赔。

Magnachip 首席执行官 YJ Kim 表示：“虽然我们对合并协议的终止感到失望，但我们相信 Magnachip 作为一家独立的上市公司，仍然有能力为我们的股东创造价值。” “这一结果不会影响我们业务的良好长期基本面以及我们加速 MX 3.0 战略的能力。事实上，在过去八个月中，我们的团队继续推进我们先前宣布的 2020-2023 年可持续和盈利增长计划。

中国智路资本将收购韩国半导体企业MagnaChip

韩国半导体厂商MagnaChip Semiconductor（美格纳半导体）3月29日宣布，将接受中国投资基金智路资本（Wise Road Capital）的收购提案。智路资本计划提出公开收购要约（TOB），以每股29美元的价格收购MagnaChip的所有股票，与MagnaChip的最近股价相比溢价54％。预计收购额为14亿美元。

MagnaChip主要经营显示屏驱动半导体和通用电源管理半导体。MagnaChip并不持有生产设备，专门从事半导体设计工作，2020财年的销售额为5.071亿美元，营业利润为2700万美元。智路资本计划在2021年内完成收购。

Magnachip首席执行官YJ Kim表示：“这项交易符合我们所有利益相关者的最大利益，包括股东，客户和员工。这将为加速我们MX 3.0的增长战略提供绝佳机会。鉴于他们深厚的行业专业知识，Wise Road Capital是Magnachip的理想合作伙伴，我们期待着与他们合作，为我们的公司计划下一阶段的发展，我们仍然感谢客户的信任以及同事们对推动行业发展的坚定承诺。面向全球客户的领先产品。”

Wise Road打算与Magnachip的管理团队合作，以追求公司发展战略的下一步，并将公司转变为全球显示器和电源市场的真正行业领导者。通过其额外的投资和全球网络，Wise Road将帮助Magnachip在国际上发展。明智之路始终致力于为公司的客户提供世界一流的产品和服务，同时为公司的员工创造稳定的环境以使其成长和繁荣。

Magnachip董事会已一致批准该协议，并建议麦格纳奇（Magnachip）股东投票赞成该交易。交易和协议的详细信息包含在公司最新的8-K表格报告中，该报告将适时提交给美国证券交易委员会。

该交易预计将在2021年下半年完成，但要遵守惯例成交条件，包括收到股东和监管部门的批准。

据介绍，智路资本是一家全球化的专业股权投资机构，公司专注于半导体核心技术及其他新兴高端技术投资机会。智路资本的投资人包括全球领先的高科技公司、大型金融机构和家族基金等。

MagnaChip公司2020年7月底宣布，它已在2020年第一季度保持在全球OLED智能手机DDIC非专属（non-captive）市场的领先地位。

根据全球市场研究公司OMDIA的数据，MagnaChip芯片的市场份额为33.2％，是该公司的历史最高份额。

在过去的14年中，MagnaChip一直在全球智能手机DDIC市场上为“非专属供应商”保持领先地位，指的是独立生产商为没有生产商控制权的客户生产和供应产品。这种趋势始于2007年，当时MagnaChip成为世界上第一个开始大规模生产用于手机显示器的OLED DDIC的公司。

自那时以来，MagnaChip一直保持持续增长，并在最近几个季度占据了很大的市场份额，例如2019年第二季度和第二季度分别占24.2％和27.0％。市场份额数字在2019年第四季度首次超过30％，达到32.1％，最终在2020年第一季度达到33.2％，创历史新高。

随着智能手机制造商越来越多地采用OLED显示屏，对OLED DDIC的需求预计也将持续到2025年。根据OMDIA的另一篇有关OLED智能手机显示器的报告，OLED智能手机市场预计将以12％的复合年增长率增长。在未来5年内，预计2025年全球出货量将达到8.13亿个。

MagnaChip以其OLED DDIC闻名，具有小芯片尺寸，低功耗和先进的工艺技术等特点。MagnaChip还是高帧率OLED DDIC的先驱，这是5G智能手机的一项至关重要的技术。

凭借其广泛的技术和专有技术，MagnaChip计划将其业务扩展到新领域，例如用于高端智能手机的柔性OLED，用于汽车仪表板和娱乐单元显示器的OLED以及其他具有高增长潜力的高级显示技术在将来。

MagnaChip首席执行官YJ Kim表示：“我们很荣幸能在OLED DDIC市场上率先，并凭借我们的创新技术在非专属市场上始终保持领先地位。”“随着OLED技术扩展到各种应用中，我们将继续开发令客户满意的优质新产品。”

据百度百科介绍，MagnaChipSemiconductor（前身为 Hynix半导体公司的系统集成电路业务）是，具备世界级的技术能力，并且在韩国设有5家晶圆厂。

MagnaChip公司开发、生产和分销系统集成电路芯片，主要致力于显示驱动集成电路、CMOS（互补金属氧化半导体）影像传感器与应用解决方案处理器，并经营代工厂业务。MagnaChip具备世界级的生产能力以及数千种专利的广泛组合。因此，MagnaChip是为全球企业提供领先的技术解决方案的价值型合作伙伴。

美国财政部：中国智路资本收购MagnaChip 构成国安风险

据Thomson Reuters 今年八月报导，南韩芯片制造厂商美格纳半导体公司（MagnaChip Semiconductor Corporation）8 月30 日在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中提到，美国财政部在27 日发给公司法律顾问的信中指出，中国私募股权公司智路资本（Wise Road Capital Ltd.）的收购举措将对美国国家安全构成风险。

隶属美国财政部的「外资投资委员会（CFIUS）」6月下令搁置上述交易。美格纳在提交给SEC的文件表示正评估下一步行动，但不能保证会同意有助CFIUS批准的提议。

二据EE Times报道，由于韩国监管机构将 Magnachip 的OLED DDIC 标记为“国家核心技术”，该公司在这笔交易中面临更多障碍。考虑到 Magnachip 向韩国的各种 OLED 屏幕制造商供应其 DDIC，监管机构的评估可能是正确的。

Magnachip 于 2004 年从 SK 海力士分拆出来，当时该公司摆脱了其非内存半导体业务。该公司从其母公司获得了五家晶圆厂和代工业务，但随着时间的推移不得不关闭其中两家。Magnachip 开发和生产基于模拟和混合信号半导体的解决方案，包括用于不同尺寸 OLED 的显示驱动器 IC (DDIC)、开关、转换器、电源管理 IC (PMIC)、MOSFET 和许多其他类型的产品。

Magnachip 是一家在纽约证券交易所上市的韩国公司，在世界各地设有办事处，向数百家企业客户销售用于各种应用的芯片。

Wise Road Capital 则是中国智能手机制造商华勤的投资者，华勤得到高通（以及其他公司）的支持。智能手机制造商可以从 Magnachip 技术中受益匪浅，尽管 Wise Road 不太可能坚持让 Magnachip 的 DDIC 和 PMIC 专供一家公司使用。

据EE Times 报道，2021 年 3 月，Magnachip 以 4.35 亿美元的价格将其最大的晶圆制造设施（占其产量的 70%）和代工业务出售给韩国投资者财团。同月，它还签订了最终协议，将公司以 14 亿美元的价格出售给中国资本，并将其私有化。根据交易条款，Magnachip 股东将获得每股 29 美元的现金，较 Magnachip 在 2021 年 3 月 2 日未受影响的收盘价溢价 54%。6 月初，Magnachip 收到了 Cornucopia Investment Partners 的出售提案，后者以 16.6 亿美元的价格收购，这将使每位股东每股现金达到35 美元。

鉴于后者的出价更高，管理层可能不必将公司出售给 Wise Road，而韩国和美国的监管机构将不必正式阻止该交易。同时，正是 CFIUS 的命令要求 Magnachip 暂停交易（甚至在韩国监管机构联系该公司之前），可见美国政府对阻止中国公司进入先进半导体技术的态度是多么认真。

事实上，美国政府以各种理由阻止了高科技公司的多项交易，包括爱思强、美光、莱迪思半导体和高通，据外交政策报道。然而，这似乎是韩国第一次尝试做类似的事情。这实际上有点令人惊讶，因为关键依赖芯片出口的是韩国，应该害怕中国扩展到这个市场。

塔夫特大学弗莱彻法律与民主学院助理教授克里斯米勒在外交政策中写道：“美国和韩国监管机构的这种明显的标签合作似乎很奇怪。” “目前尚不清楚阻止该交易的最初冲动是来自华盛顿还是首尔。但尽管两国政府只是采取了临时措施，但两国政府似乎不太可能让交易以目前的形式通过。”

半导体 Magnachip

上一篇:商汤科技回应遭美打压：相关指控毫无根据

下一篇:英特尔投资70亿美元在马来西亚建厂