2020年03月06日 | 异常火爆的“新基建”，究竟是个啥？

中国储能网讯：从中国高层的多次部署，到资本市场的资金热捧，近期最受舆论关注的概念之一莫过于“新基建”。

那么，新基建究竟“新”在哪里？与传统基建有什么区别？新基建为何获得官方高度重视？新基建有是否足以支撑起“稳增长”的重任？凡此种种，都值得深入探讨。

专家：新基建目前规模有限但发展空间巨大

在国泰君安研究所首席全球经济学家花长春看来，“新基建”尽管发展空间巨大，但目前规模较小，不足以撑起稳增长。

在政府基建投资中，尚未有关于新型基础设施建设投资的统计，但可以从ppp库细分项目中窥见一斑。目前存量ppp项目总投资规模大概17.6万亿元（人民币，下同），其中铁公基（铁路、公路、港口、码头、机场、隧道等）是大头，约7.1万亿元，占比接近41%。

而“新基建”项目在17多万亿ppp项目库中，不足1000亿元，占比只有0.5%。类“新基建”项目，如轨道交通、园区开发、垃圾发电等，在ppp项目库中大约2.6万亿，占比14.7%左右。两者加总大概占整个ppp库的15%左右。

花长春表示，与动辄上万亿的传统基建项目相比，“新基建”规模太小，对拉动上百万亿元的经济体的增速来说杯水车薪。根据工信部，未来8年国内5g投资总额将达1.5万亿，因此2020-2021年运营商5g投资额度总共才有2000-3000亿元。政府可以大幅加快这方面的进展，从而以对数字、信息经济相关行业的作用很大，但总规模还是只有1.5万亿的话，对于拉动gdp有限。

对此，亦有机构持类似意见。中泰证券认为，在经济下行压力较大的时候，基建肯定会发力，但融资端依然有很多约束，再加上疫情对开复工的节奏构成较大影响，对今年的基建总量增长也不应有太高的预期。更多应该关注结构上的基建机会，尤其是政策倾斜的新基建领域。但也要看到，虽然我国新型基础设施建设目前处于快速增长阶段，但总体规模仍然有限。

券商看七大“新基建”的发展现状与前景

5G：今年基站建设量有望超55万个

东方证券表示，国内5G建设进度有望超市场预期。当前市场担忧疫情会影响5g年初招标，以及供应链供货周期延长，从而对全年5G建设进度产生较大影响。但当前通信行业在顶层协调部署下，中国5G产业链正在快速复工复产，供应链之间的协同作用加强。从运营商角度来看，中国联通正在贯彻落实落实5G网络共建共享，坚决扛起央企政治责任。2月21日中国联通召开全国疫情期间投资建设工作推进视频会，明确要求各省公司突出重点、加快5G建设，上半年与中国电信力争完成47个地市、10万基站的建设任务，预计前三季度与电信合作完成25万站建设，比原计划提前一个季度。中国移动则于2月29日表示，2020年“建设30万个5G基站”的目标不会变，今年将在全国地级以上城市建设5G网络。目前三大运营商全年计划建设55万个基站，预计全年建设进度有可能超预期。

特高压：或带来1500亿元的增量市场

银河证券表示，根据2018年9月国家能源局印发的《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，共规划了12条特高压工程。国家电网近日印发了公司2020年重点工作任务的通知，此次工作任务要求年内开工建设白鹤滩-江苏特高压直流、华中特高压交流环网等工程，年内核准南阳-荆门-长沙、武汉-南昌、白鹤滩-江苏等7条特高压工程，力度超预期。按照每条特高压约200亿元投资测算，年内新审批的7条特高压线路或将带来约1500亿元左右的市场增量空间。

城市轨道交通：预计2020年通车里程有望突破1000公里

中银国际表示，2019年底，全国共40座城市开通城轨线路，累计通车里程达到6,730.27公里。在当前中国宏观经济下行压力加大的背景下，城轨基建投资作为稳经济的利器之一，有望持续加码。地方政府专项债和ppp项目提供增量资金来源，促使城轨基建投资进一步提升，贡献通车里程持续增加。据财政部数据，2019年国家发行地方政府专项债2.15万亿元，并提前发放2020年部分额度，我们预计2020年全年发行额有望超过3万亿元，呈现发行规模加大、发行节奏提速的趋势。预计2020年全年通车里程有望突破1000公里。随通车里程增长，城轨产业链装备公司有望持续增长，包括车辆设备和城轨控制系统设备。

充电桩：市场空间千亿元级别

新时代证券认为，根据中国充电联盟数据，截至2020年1月底，全国已建成公共充电桩53.1万台，私人充电桩71.2万台，车桩比约为3.5:1，远低于《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》规划的1:1。根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）规划，到2025年新能源汽车销量占汽车销量的25%左右，保守预计新能源汽车销量700万辆左右。以新能源汽车保有量2000万辆、车桩比1:1估算，需要的充电桩数量约1880万台。由于交流桩和直流桩价差大，假设充电桩均价1.5万元/台计算，对应的充电设备市场空间约2800亿元。以单车年耗电量2000度电估算，充电和服务市场将约400亿元。

大数据中心：西南、西北有较大增长潜力

平安证券认为，数据中心显著受益于流量爆发，行业景气度高。互联网在疫情期间又一次爆发，荣耀流水新高、抖音首播电影、互联网教育免费提供课程。所有的互联网应用背后，都需要数据中心提供相关的基础支持。预计未来国内数据中心 项目会出现快速增加，尤其是一些绿色、大型或者超大型的数据中心会增多。地 域结构上看，北上广深地区由于政策限制增长空间有限，但周边省市数据中心新建、扩建的投资需求将会显著增多，另外一些环境适宜、电价优惠、土地资源相对充裕的地区，如西北、西南等，数据中心数量也会有较大的增长潜力。按照信通院的统计数据显示，2018 年的全国 idc（互联网数据中心）的机架数量为 203.4 万个，到 2020 年有望增长到 326.7 万台，增长迅速。

人工智能：今年我国市场规模增速预计远超全球平均水平

新时代证券表示，人工智能在技术商业场景应用需求提升，产业规模将持续增长。2017年7月，国务院发布《新一代人工智能发展规划》，确立人工智能发展三步走战略目标，人工智能发展上升到国家战略层面。2019年9月，科技部印发的《国家新一代人工智能创新发展试验区建设工作指引》提出，推进人工智能基础设施建设,到2023年建设20个左右试验区。如今，我国人工智能技术已运用于智能安防、医疗、金融和教育等领域。根据前瞻产业研究院预测，2020年我国人工智能市场规模增速45%，远超全球市场规模增速水平。

工业互联网：预计“5G+工业互联网”将是投入重点

平安证券表示，工业互联网由基础网络、平台和安全保障体系构成，其中平台是核心。目前，国内工业互联网平台处在龙头企业示范阶段，主要参与的企业包括大型制造企业、互联网公司及第三方it解决方案企业等。值得关注的是，工信部重点推动的跨行业、跨领域工业互联网平台示范项目，该项目在2019年8月份确定了入选名单，10家企业入围，包括华为fusionplant、阿里supet、海尔cosmoplat、东方国信cloudiip、用友精智、树根互联根云、航天云网indics、浪潮云in-cloud、富士康beacon、徐工信息汉云。应该看到，在此次新冠肺炎疫情之中，海尔、树根互联以及徐工集团等企业的工业互联网平台应用效果都十分明显。

平安证券指出，按照工信部的规划，我国工业互联网发展将按照“三步走”战略推进，2025年属于第一个规划期，重点是进行工业互联网基础设施和平台建设，预计“5G+工业互联网”将是投入的重点和突破口。工信部2月25日公布的《2019年工业互联网试点示范项目名单》明确了81个示范项目，其中“5G+工业互联网”集成创新项目就有10个之多，涵盖了大飞机制造、电器制造、港口管理、装备加工等多个领域。

栏目主编：秦红

本文作者： 国是直通车/陈康亮