中国独角兽赴美IPO，逆风也要抢上市？

募资缩水8亿，智驾圈的“生死时速”

近日，智驾领域再传重磅消息：又一重量级玩家，即将登陆资本市场。

6月17日，中国证监会披露关于Momenta Global Limited（梦腾智驾环球有限公司）境外发行上市备案通知书。

这意味着Momenta，这家用6年干到行业标杆的“优等生”，正式拿到美股“入场券”，吹响冲刺号角。

据公告，Momenta拟发行不超过6335.2856万股普通股，计划在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。这也验证了此前外媒关于Momenta秘密启动美股IPO，预计募资2-3亿美元的传闻。

不过，这并不是Momenta首次出现上市传闻，早在2020年，就有媒体爆料其考虑在美国或香港上市，而当时风头正盛的Momenta目标募集金额高达10亿美元。

4年过去，Momenta给市场交出亮眼成绩单的情况下，目标募资“大跳台”，缩水近8亿，折射出整个自动驾驶行业面临的严峻挑战，让人感慨“花期太短”。

而在经济下行的资本寒冬下，一众智驾企业却逆风而行、扎堆上市，细探之下又发现各家都在流血搏突围，好不热闹。

清华学霸创业

Momenta成立于2016年，和众多智驾创业公司一样，背后都有一个“传奇”创始人和一众技术大牛支撑。

公司创始人兼CEO曹旭东，出身清华大学著名“四字班”。

人称“楼教主”的楼天成，目前是同样赴美IPO的小马智行联合创始人兼CTO；小鹏汽车联合创始人、时任小鹏汽车终身荣誉顾问的何涛；“激光雷达第一股”禾赛科技的联合创始人兼CEO李一帆；专注L4级无人卡车的主线科技CEO张天雷……都是同届自动驾驶大牛。

而曹旭东本人也是少年天才。

本科学习工程力学的他，顺利拿到了清华的直博机会，但在读博期间对人工智能产生了浓厚兴趣，并毅然退学，哪怕面对导师的三番挽留和分房诱惑也没有动摇。

之后他分别在微软亚洲研究院、商汤科技任职，最后决定出走创业，成立Momenta。

正因如此，Momenta的创始团队，大多来自于清华、微软亚洲研究院、商汤，这些曹旭东本人曾涉足过的地方。

这样的超强技术配置，也使公司在自动驾驶核心算法、高精度地图、环境感知等方面都有突出的技术优势。并且，这种技术优势不仅体现在学术成果上，更重要的是能够快速转化为产品和解决方案。

与其他自动驾驶公司不同，Momenta从创立之初就采取了“两条腿走路”的策略，即同时发展L2级别的量产智能驾驶系统（Mpilot）、L4级别的完全自动驾驶系统（MSD）。

曹旭东将这个关键策略被称为“一个飞轮，两条腿”模式，飞轮指数据驱动的AI飞轮，两条腿指通过量产车辆获取大量实际道路数据，反哺L4技术的研发，形成良性循环。

这样的策略无疑比埋头死磕L4实在得多，更有落地价值和大规模复制的可能性。这也使其赢得了众多投资人的青睐。

翻开Momenta的融资历程，可谓星光熠熠。

在投资界，通常有派系之分，阿里系、腾讯系……泾渭分明。

而Momenta背后站着一众大佬，有李开复的创新工场、雷军的顺为资本、李斌的蔚来资本、百度王啸的九合创投、腾讯资本、IDG资本、淡马锡等顶级投资机构，都曾参与投资。

并且也不乏招商局创投、高达资本、建银国际、元禾控股等“国家队”押注看好。

截至目前，Momenta已完成7轮融资，累计披露融资金额超12.6亿美元（约91.5亿人民币）。并且，在2021年11月的超5亿美元C+轮融资后，Momenta的估值就达到了30亿美元（约217亿人民币），如今可能更高。

此外，值得注意的是，Momenta还拿下了众多汽车厂商，戴姆勒、博世、上汽、丰田、通用汽车、奔驰都是公司股东，并与其建立了深厚的合作关系，这也是其能成为量产头部选手的重要因素。

最近，Momenta又公布了将与华为合作，共同上车丰田，可见Moenta确实不缺订单。

而从投资情况看，近日接连投资智己、零一汽车的Momenta，一边量产上车赚钱，一边撒网押注，似乎也不太缺钱，那为啥要在这时候抢滩上市呢？

IPO浪潮背后

从去年底，智驾领域就掀起了IPO浪潮，除了成功上市的禾赛科技、速腾聚创和知行科技，还有地平线、黑芝麻、纵目科技、小马智行、文远知行、佑驾创新、图达通等公司在排队上市……

上市原因也难逃一个“钱”字。

众所周知，自动驾驶是一个极度烧钱的行业，即使在营收逐年增长的情况下，也很难收回投入成本。

赴港上市的黑芝麻智能过去三年累计亏损近100亿元，地平线三年亏损也高达175亿元，巨额的研发投入与迟迟无法实现盈利的现状，是当前的行业通病。

并且前几年的疯狂追捧，资本市场对自动驾驶领域的热情明显降温。

据统计，2023年国内自动驾驶相关融资事件仅67起，较2021年减少59起，融资规模同比缩减80%。

在一级市场融资困难的情况下，IPO成为许多企业不得不做出的选择。

所以说Momenta不缺钱吗？

肯定还是缺的，公司距离上次融资已过了2年多，经过这么多年的研发、生产、规模化，融资拿到的钱基本也烧得差不多了。

虽然Momenta的量产化道路走得还算顺畅，营收可能要好看许多，但是否亏损、亏多少还要看后续上市披露的财报。

在当前的市场环境下，自动驾驶行业正经历一轮残酷的优胜劣汰，马太效应日益显著。一些头部企业通过IPO获得生存空间，而大量腰部和尾部企业则面临被市场淘汰的风险。

而早期百花齐放的技术路线正逐渐收敛。以L2++为代表的高级辅助驾驶系统成为当前的主流方向，众多L4厂商纷纷“下凡”吃L2饭，这意味着行业正从追求远大目标转向解决眼前问题。

Momenta等企业的IPO进程，标志着中国自动驾驶行业发展进入了一个新的阶段。这个阶段既充满机遇，也布满挑战。

在资本热情退却、技术瓶颈待破、商业模式待立的当下，自动驾驶企业需要更加理性地看待行业前景，更加务实地推进技术创新与商业落地。

自动驾驶技术不是短跑，而是马拉松。

“Momenta们”的IPO，不是终点，而是新的起点。让我们拭目以待，看看谁能在这场智能驾驶的变革中脱颖而出，引领行业走向更加光明的未来。