周刊丨半导体行业投融周动态（03.13—03.19）

您如何称呼专门从事后缘制造工艺生产的混合信号芯片的半导体公司？熟悉这个行业的人会说这是一家模拟半导体公司。根据相同的定义，也许我们应该将 GlobalFoundries 视为另一家模拟芯片公司。

一位老朋友指出了这一点，我们认为它值得探讨，因为它不仅有助于我们了解 GlobalFoundries 的前景，而且有助于我们如何思考行业定义。

乍一看，这种等效性没有意义。GlobalFoundries 是一家代工厂，为第三方制造芯片。德州仪器 (Texas Instruments) 等模拟公司设计自己的芯片，有时也制造它们。

在过去的三年里，全世界都在了解无晶圆厂公司和代工公司之间的区别。这通常也是我们提出的第一点。但是再深入一点，相似之处就会开始出现。

两家公司实际上都生产类似的芯片，或者至少是最终进入类似终端市场的芯片——工业、汽车、无线基础设施等。所有这些芯片在后段工艺上都表现得很好。GlobalFoundries 在 16nm 时摆脱了摩尔定律的束缚，德州仪器的大部分芯片都使用更老的工艺。这是模拟域，模拟信号不像数字处理器那样缩放，所以成熟的过程在大多数情况下都可以正常工作。

人们会争辩说 GlobalFoundries 没有芯片设计师，这是一个完全没有人手的主要能力。这是事实，除了无晶圆厂模拟公司倾向于与其晶圆厂运营更紧密地合作。来回的范围更大，所以虽然 GF 并没有真正与最终客户交谈，但他们最终做了很多设计工作。

所以这两家公司并不完全相同，但它们非常相似。他们为相似的终端市场生产相似的产品，并在半成品工艺中处于相似的位置。展望未来，将 GlobalFoundries 视为一家模拟公司可能是有道理的。对于 GF 而言，这可能意味着它的未来取决于说服一些较小的模拟公司将其生产外包给 GF 并放弃产能扩张。

从理论上讲，GlobalFoundries 甚至可以开始直接与最终客户合作。我们知道他们在产能紧缩期间与福特签署了一项协议，但据我们所知，这并不是一项具有明确战略最终目标的合理努力。但他们也不是没有可能沿着这条路走下去。

我们可能会看到更多像这样的模糊。曾几何时，半导体公司都自己制造。尽管仍然有很多理由说明为什么要由代工厂建造前沿晶圆厂（每家工厂 200 亿美元的原因），但对于其他所有人来说，将两者分开的经济案例需要重新考虑。

最近的产能短缺让很多人意识到了这一现实。随着摩尔定律不再发挥最大作用，许多公司将再次开始考虑将制造作为核心竞争力。钟摆永远不会一路倒转而使无晶圆厂模型黯然失色，钟摆也不会停滞不前。

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