市值一夜蒸发230亿美元，加密货币凉了这家公司最倒霉

去年，一波以比特币为首的加密货币的大涨大跌，让美国几大主要的芯片制造商股价疯涨。然而，随着加密货币盛宴的逐渐消退，美国芯片股也因此不再受投资者青睐，只留下一地狼藉。

美东时间周四，昔日美股明星芯片股——英伟达发布令人失望的2018年第三财季财报，报告期内，英伟达销售和利润均低于分析师预期。此外，公司对未来几个月的业绩指引也令投资者失望——英伟达表示，公司预计第四财季的营收预计仅为26.5亿美元~27.5亿美元，远低于Refinitiv34亿美元的一致预期。

英伟达这周五收盘暴跌18.76%，创下2008年7月3日（当时一天暴跌近31%）以来最大单日跌幅，并创2017年9月8日以来的最低价，市值在一个交易日内蒸发逾230亿美元。年初至今，英伟达已经累计下挫15%。

英国《金融时报》报道还称，英伟达的业绩下滑也引发了投资者对任天堂（Nintendo）游戏机在假日销售季前景的担忧。东京交易所本周五交易时段，任天堂股价重挫9.1%，创两年多以来最大单日跌幅。英伟达表示，预计公司在第四季度的Tegra芯片销量将“微乎其微（Minimal）”，而这种Tegra芯片主要用于任天堂的Switch。然而，英伟达将此归咎于“正常的季节性生产周期”。

CNBC报道中称，这些之前被用来“挖矿”的芯片正在二级市场上出售，也进一步增加了库存。当地时间周四的财报发布后，英伟达CEO Jensen Huang在与分析师的电话会议上表示，可能需要两个季度的时间才能消化掉新增库存。

“‘加密货币后遗症’持续的时间要比我们预期的要长。”Jensen Huang在该电话会议上表示。记者注意到，今年早些时候，由于英伟达财报亮眼并超出华尔街预期，公司股价曾出现暴涨，但在很大程度上是受到加密货币需求的推动。自那以后，美国芯片股接连受到重创，尤其是在今年10月份美股的调整期间。

德银于周五在一份研报中表示：“在多年近乎完美无瑕的业绩之后，由于加密货币需求的下降和由此产生的库存过剩影响了第三财季业绩，英伟达终于栽了跟头，也对公司未来几个季度的业绩指引产生了严重的负面影响。”德银虽然维持了对英伟达的持有评级，但将英伟达的目标价下调至了190美元，这较英伟达周五的收盘价高出15.5%。

不仅是德银，就连英伟达的高管们也对来自加密货币“挖矿”所带来的收入做出了特别悲观的预测。Jensen Huang就表示：“以前我们曾预计加密货币在今年将变得更有意义，但现在我们预计未来加密货币领域不会（对我们的业绩）有任何贡献。”

本周早些时候，Susquehanna半导体分析师克里斯托弗·罗兰（Christopher Rolland）在一份给客户的报告中也表示，使用英伟达旗舰显卡GPU开采以太资源“不再有利可图”。

“与加密货币相关的库存对英伟达来说是一个严重的问题，短期内可能掩盖公司强劲的游戏和数据中心增长势头，”仍维持买入评级和315美元目标价的罗森布拉特证券（Roenblatt Securities）周五在给客户的一份报告中表示。

高盛在周五发给客户的报告中称，已将英伟达从其“确信买入名单”（conviction list）中移除，称“在这只股票上明显判断错了”，此前大大低估了渠道库存的增加以及游戏业务遭遇的调整。报告写到：“尽管我们认为游戏业务库存的调整是一次性的，而不是长期趋势，但我们也相信，市场要对该业务的增长前景重拾信心还需要几个季度，尤其是考虑到经济疲软这个背景。”

相比之下，尽管业绩有所下滑，但花旗仍对英伟达的其他业务持乐观态度。“尽管加密货币带来的影响非常巨大，但（英伟达的）游戏、数据中心和汽车市场的潜在增长仍在持续。因此，我们仍维持对英伟达的买入评级，但将把该股的目标价从270美元下调至244美元。”

Market Watch报道称，总的来说，在覆盖英伟达的所有分析师中，有超过一半的人在公司发布季报后下调了该股的目标价。截至美东时间周五上午，在覆盖英伟达的35名分析师中，23位维持增持或买入评级，11位对英伟达的评级为持有，1位的评级为减持。其中，有20位分析师下调了英伟达的目标价，将平均目标价从财报发布前的285.94美元下调至了246.71美元。此外，这些分析师将调整后的英伟达每股收益从此前的每股2.04美元下调至了1.49美元。

10月，美国股市芯片股的下跌引发投资者担心，随着一些芯片公司发出业绩预警，分析师称半导体业第四季度和明年第一季度的收益可能面临下滑风险。

于美东时间周四晚间，全球最大半导体生产设备制造商应用材料（Applied Materials）同样发布了令人失望的业绩指引——英伟达和应用材料的业绩也导致美股芯片股整体下挫——费城半导体指数（The Philadelphia Semiconductor index）自今年9月初以来已累计下跌12%，光周五就跌2%。其中，在图形芯片领域与英伟达有密切竞争的AMD低开6%，最终收跌3.86%。美光科技则收跌1.18%。彭博社的报道中称，4000亿美元的美股半导体行业长达5年的牛市或即将收尾。

媒体报道称，目前，还有几家半导体公司正因自身的问题而步履蹒跚，但总体而言，该行业表现不佳，并且越来越谨慎的预期，正为科技和大盘股市敲响警钟。

随着2017年加密货币价格的飙升，大量基金经理将资金转向虚拟货币。美国两家主要交易所——芝加哥商品交易所集团（CME Group）和芝加哥期权交易所全球市场（CBOE Global Markets）——推出了比特币期货，为这些机构进入动荡的市场扫清了道路。

然而，比特币和其他加密货币在2018年不断下跌，今年加密货币基金经历了不少大起大落，4月份强势反弹后5月份又惨遭败北，2018年以来的总收益情况惨不忍睹。

Eurekahedge加密货币对冲基金指数在5月份下跌了11.66%，2018以来下跌了22.71%。

虚拟货币市场分析公司Hedge Fund Research Inc.（HFR）的HFR区块链指数显示，5月份加密货币基金下跌了15.48%，将今年以来的收益率拉低至负33.3%。

与此同时，巴克莱对冲基金（Barclay Hedge）的加密货币交易员指数（Cryptocurrency Traders Index）在5月下跌了19.09%，今年以来累计下跌了34.57%。

以上指数追踪的加密货币基金的在数量和种类上各有不同，但三者却“齐头并跌”，这更加说明5月份加密货币基金市场真的是一片哀鸿。都说“币圈一天，人间一年”，就在4月份，这些指数都是突飞猛涨，Eurekahedge加密货币对冲基金指数在4月大涨52.83%，巴莱克对冲基金的指数也上涨了44.86。再看看5月份的情况，大起大落就在一月之间。

来源：每日经济新闻综合整理