2018年02月05日 | 脑洞大开：利用乐视网赚钱的机会来了

2018-02-05 来源：eefocus

乐视网和st保千里，成了A股跌停板上的两朵奇葩。

一个已经将连续跌停纪录刷新到了26个，另一个则以每天10％的跌速奋起直追了8天；一个一年亏了116亿元创下了深市的亏损纪录，另一个则亏的连自己都数不清了……

不过，在跌了这么多之后，ST保千里已经出现了资金撬板的迹象，部分市场人士对乐视网的看法也不像公募基金那么悲观，所以本周开板将会是大概率事件。如果乐视网能提前开板，投资者就可以通过申购基金进行估值套利。

持有乐视网和ST保千里的股民日常生活，百无聊赖啊！

今年以来多只个股开启连续跌停模式

2018年的A股，取得了梦幻般的开局。万万没想到的是，近来却画风突变，一会儿爆雷，一会儿闪崩，多只个股开启连续跌停模式。

截至2月2日，今年以来跌停数超过5个的股票共有12只，分别是ST保千里、ST信通、顺威股份、＊ST弘高、乐视网、千山药机、ST仰帆、＊ST紫学、＊ST众和、步森股份、神雾环保、＊ST上普。

今年以来跌停数超过5个的12只股票

数据来源：万得截至2月2日

其中，连续跌停数最多的是ST保千里、ST信通和乐视网。ST信通一度已经开板，但近日又连遭4个跌停，自去年年底复牌以来累计跌停数已达19个；ST保千里的连续跌停数更是高达26个，虽然从1月25日就有资金尝试撬板，但至今仍被死死压在跌停板上。

对于这样的坑货，还是离得越远越好吧。倒是曾经的深市一哥——乐视网，复牌以来已经连续8个跌停了，本周开板将会是大概率事件。

乐视网如能提前开板将有套利机会

虽然公募基金对乐视网给出的估值是13个跌停板，但如果，我是说如果，乐视网的跌停在10个左右，那么就存在套利的机会。

目前多数公募基金采取3．90元对乐视网进行估值，即相当于13个跌停的价格。如果情况没那么坏，乐视网提前开板，投资者就可以通过申购基金，等待乐视网以市场价交易基金调整估值方法（高于3．90元），赎回基金进行估值套利。

这里给大家简单解释一下什么叫做估值套利：

像乐视网这种股票，之前一直停牌，但是所有人都知道它复牌之后一定会大跌，这时候重仓基金就要对其下调估值并计提损失。所以在乐视网停牌期间虽然没有交易，但反映在基金净值里的乐视网就只值3．90元了。

这时候申购基金，就相当于以3．90元买入乐视网，如果乐视网在13个跌停板之前开板（高于3．90元），此时基金将按乐视网的市场价重新估值，然后投资者赎回基金，就相当于以高于3．90元的价格卖出乐视网。

选择基金的主要关注点，一是乐视网占基金净值的比例越大越好，二是基金申购赎回费用也要考虑进去。

据方正金工测算，在1．5％的基金申赎费率下，如果乐视网在第9个跌停开板，套利收益有2％左右，如果是10个跌停也有1％的收益。其中套利空间最大的是华安创业板50（160420），由于该基金是分级基金，可以通过场内拆分卖出，费率上可能更有优势。

资料来源：方正证券研究所

上述套利方法最大的风险在于，谁也不知道乐视网究竟会在什么位置开板，而一旦跌停板达到12个，套利就会失败遭遇亏损。基金给出的13个跌停板虽然已经比较谨慎，但毕竟不是最坏的打算。

至于乐视网会不会出现超跌反弹，就如同它会在什么位置开板一样，是一个无法预知的问题。现实中难以理解却也不容忽视的是，乐视网连续8天跌停却累计出现了9574万元的成交。这些刀口舔血的资金，究竟是无知者无畏，还是艺高人胆大呢？

当然A股历史上也出现过不少超跌反弹的成功案例，其中最经典的当属重庆啤酒。

依靠乙肝疫苗研发而获得市场青睐的重庆啤酒，在2011年11月宣告乙肝疫苗研发破灭。当时市场上有大量重仓重庆啤酒的基金，给出的估值大约在40元左右。但接下来重庆啤酒连续9个跌停板俯冲而下，从80多元最低跌至20．16元，累计最大跌幅为75．13％，这与乐视网当前估值的暴跌74．49％，相差无几。

谁也没想到的是，随后某著名私募突然出手，大量的资金将重庆啤酒从跌停板上拉起，使得重庆啤酒从连续跌停又变成了连续上涨，其股价在2012年2月短短20个交易日里反弹高达86．13％。

重庆啤酒2011年末至2012年初股价走势图

有趣的是，当年的重啤黑天鹅事件还带火了一个词——关灯吃面，这个词就是出自当时重庆啤酒的股吧。

2011年12月15日，在经历了连续第6个一字跌停的晚上，一名网友在重庆啤酒股吧发表了一篇题为《一边吃，一边哭》的帖子，帖子内容只有简短的一句话——今天回到家，煮了点面吃，一边吃面一边哭，泪水滴落在碗里，没有开灯。

帖子发出后，迅速在股民、网友中引起共鸣。自此以后，“关灯吃面”一词被广泛引用，并逐渐引申成为我国股民群体内心痛苦的特有表达方式。

超跌反弹，关灯吃面，往往只在一念之间。

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