2019年01月21日 | 中国跨国公司对并购合规问题要谨慎再谨慎

• 与来自美国、加拿大、巴西与西班牙的企业领导者相比，中国内地与中国香港地区的企业领导者更加愿意公开讨论合规问题。

• 然而，对许多中国内地与中国香港地区的企业来说，履行各司法管辖区的合规义务依然是一项挑战，46%的中国跨国公司已意识到监管机构尚未发现的合规问题。

• 尽管全球平均水平显示仅有1/5的企业以综合方式管理合规，但中国内地与中国香港地区的企业领先于世界其他地区，有29%的受访者表示，他们采取了一种综合的管理方式。

在收购存在合规问题的企业时，与来自包括美国与英国在内的多个全球领先经济体的公司相比，中国内地与中国香港地区的跨国公司更为谨慎，但其中近半数（48%）仍承认，他们对存在重大合规问题的企业进行了投资，他们要么从一开始就知道这些问题，要么在事后才发现（45%）。以上结论是根据贝克·麦坚时国际律师事务所（以下简称“贝克·麦坚时”）今日发布的一份全球报告而来。该报告发现，许多世界上的大型企业在寻求收购时仍承担着严重风险。

作为研究报告的一部分，‘合规连接：综合性全球案例’对横跨7个司法管辖区的1,300多位企业领导者进行了调查，包括：加拿大、美国、中国内地与中国香港地区、德国、西班牙与巴西。所有企业的全球营业额均在13亿美元或以上，受访者被问及他们的合规方法以及忧虑。该报告还囊括了一份英国调查的结果（来自贝克·麦坚时在去年进行的主要研究报告），检视了500多家英国营业额在10亿英镑或以上的企业合规行为。

合规与增长

研究发现，受访企业中平均有1/4以“积极”增长为目标，而2/3的企业为了实现这些雄心勃勃的目标，承担了一定的风险。然而，尽管大规模并购具有战略意义，但只有不到一半的受访者（43%）证实他们让合规团队“实质性地”参与到了对数十亿美元并购交易的规划与执行中。这一比例在中国内地与中国香港地区的企业中有所上升，其中近一半受访者（48%）的合规团队会参与大型并购的规划，领先于加拿大（37%）、英国（38%）与德国（38%）。

与欧美同行相比，中国内地与中国香港地区的企业在觉察大规模交易中存在的合规问题时也更加机警。45%的受访者表示，他们在投资之后才发现合规问题，而美国的这一比例为68%，西班牙为55%，德国为54%，巴西为53%。

有趣的是，中国内地与中国香港地区的企业领导者对公开讨论合规问题也表现出更高的意愿，仅有42%的受访者表示，由于担心暴露合规问题，他们不愿公开发表意见。这一比例低于美国（56%）、巴西（53%）、西班牙（52%）与加拿大（45%）。

贝克·麦坚时亚太区域合规与调查部门负责人Mini vandePol律师表示：“我们的研究表明，中国内地与中国香港地区的企业仍需做出更多努力，以确保他们拥有一个完整的合规制度。这不仅是商业常识，而且，如果未能充分履行合规义务，企业将面临更多风险。同时，在并购的背景下，在合规方面做足功课能够消除就交易价格或条款进行协商时出现的潜在杠杆。”

贝克·麦坚时全球合规与调查部门联合主席William Devaney律师补充道：“那些没有让合规团队参与关键业务决策的机构正在承受极大的自我伤害，并大幅增加了他们的风险敞口。与其将合规视为一种“必要之恶”，各企业应该意识到一开始就让合规团队参与到交易中来以及拥有强大披露文化的益处。”

合规与合作

报告还发现，孤岛式的组织结构滋生了合规问题。在全球范围内，几乎有一半的受访者（45%）认为，合规盲点是由于各个孤岛式结构而存在的，69%的受访者同意甚至强烈同意，通过整个行业更加良好的合作，他们的企业能够更好地履行合规义务。对中国内地与中国香港地区的受访者来说，这一比例上升至73%。

有趣的是， 34%的中国内地与中国香港地区的受访者称自己的企业“非常或有些孤立”。尽管这一比例相对较低，但77%的中国内地与中国香港地区的受访者继续表示，合规完全是合规团队的责任 — 这一比例远远高于全球同行。然而，29%的中国内地与中国香港地区企业证实，他们以广泛整合的方式管理合规，领先于美国与英国（均为18%）、加拿大（13%）、德国（20%）与西班牙（28%）。

贝克·麦坚时全球合规与调查部门联合主席Joanna Ludlam律师表示：“如今，合规是每个人的工作。监管机构愈发有能力进入这些领域，因此各企业必须协作，分担责任，并授权每个业务部门识别出各孤立组织之间的合规问题。”

连接带来变化

研究表明，大多数企业似乎愈发对合规问题采取“不干涉”做法。63%的企业负责人鼓励员工在合规问题上使用自己的道德指南，在中国内地与中国香港地区的受访者中，这一比例升至76%，是这组数据中的最高值。平均51%的受访企业依靠供应链来监管自己，同样地，在中国内地与中国香港地区的企业中，这一比例上升至60%。

鉴于各企业愈发担忧当前市场监管的复杂性，这种做法或许并不令人意外。近一半的中国内地与中国香港地区的企业领导者们（48%）承认，他们对企业的风险暴露感到不知所措，54%的领导者表示，新法规的数量已使企业变得难以保持合规，而46%的领导者预计违规行为会增加。

Mini vandePol律师表示：“随着监管义务的增加，企业领导者们对其机构所面临的全球合规风险感到不知所措，这并不稀奇。在区域或行业基础上调查合规情况是非常有效的，并有助于在问题尚未扩大且易于管理的情况下及早发现。”

该报告通过一个在线诊断工具得到了补充。这使企业能够了解他们如何成功地将其各组织之间的合规联系起来，并与与其所在行业的其他企业以及行业龙头企业进行比较。