2020年09月24日 | 快充或成为手机标配：撬动产业千亿规模市场

集微网消息 近年来，随着智能手机的发展，主流手机品牌的电池容量也越来越大，以满足更长时间的续航需求。然而，受限于锂电池自身物理特性以及5G手机市场和周边配件产品的技术迭代加快，充电速度也成为困扰广大用户的痛点之一，相关应用市场对电池的续航能力提出了更高的要求。

毫无疑问，快充的到来成为缓解用户“续航焦虑”的有效解决方案；同时，相关应用市场对快充产品的需求持续提升，也使快充进入产业化爆发阶段。集微网了解到，截至目前，小米、vivo、OPPO、华为、苹果、三星、一加、魅族、Realme等手机品牌在推出5G手机的同时，亦开发了各种功率不等的快充技术。比如vivoiQOO 5 Pro目前已经能够实现120W双引擎超快闪充、OPPO最新入网的PEAM00新机最高支持65W超级快充、华为畅享20系列已支持40W超级快充、三星新入网的 Galaxy Fold 2已支持 25W 快充等。

鉴于此，为了让A股半导体及手机产业企业更充分的了解快充行业，9月23日（周三）下午15:30，集微网邀请了中泰证券电子高级分析师张欣做客第十九期“开讲”，带来以《快充新成长，ODM最弹性》为主题的精彩演讲，与集微直播间的观众分享快充行业的发展情况。

三大因素：力促快充市场爆发

众所周知，手机按充电的不同阶段可分为涓流充电、恒流充电、恒压充电三段充电。而根据工信部的定义，手机快充是指充电至30分钟，期间进入的电流≥3A或者充入电量≥60%的充电方式，主要是恒流充电。目前市面上大部分手机厂商都拥有快充技术，例如小米快充能够在4500mAh的电池上实现5分钟充电41%，23分钟充电100%；VIVOIQ005充电速度比小米更快，4000mAh电池5分钟就可以充电50%，15分钟就可以充电100%。

张欣表示，快充技术一般是通过调整手机的电压与电流的输入值，进而缩短手机的充电时间来实现手机快速充电。在功率（P）=电压（U）x电流（I）公式下，目前已经发展出高电压低电流、低电压高电流两种快充模式。 

高电压低电流快充方案优点是简单易行，对配件要求低，但因为需要降压，导致效率偏低，功率难以提升。比如锂离子电池的充电电压是5V，如果是高压快充就需要在手机内部加入额外的降压电路，否则发热问题比较严重。目前高压快充方案采取电荷泵技术来解决发热问题。所谓电荷泵是利用电容作为储能元件，进行电压电流转换。以华为的40W超级快充为例，手机输入端的电流电压是10V/4A（Type C接口最大限流5A），进入手机后通过电荷泵转换为5V/8A，好处是减少降压过程中丢失的功率损失，充电转化效率几乎为100%。

低电压高电流快充方案则需要承载更大的输入/输出电流，所以需要对USB接口和充电设备要求比较高。有的厂商会在手机内部设计识别模块，如VOOC闪充的充电器也有专门的MCU芯片，可以自动识别当前充电设备是否支持VOOC闪充。

目前，快充协议根据兼容性的不同可以划分为公共快充协议和私有快充协议。公共协议更多指的是来自芯片厂商甚至是 USB 联盟的方案，可供多个手机厂商使用或是兼容，如USB PD（通用性最高的公共协议之一，最高支持 100W 的充电功率）、高通协议、联发科 PE；而私有协议则具有排他性，一般只能供某个手机厂商的产品使用，如OPPO系的VOOC、vivo 家的 FlashCharge。

张欣认为主要是以下三个原因导致快充行业爆发。第一是渠道扩张红利，3C配件产品迭代加快。第二是快充行业已进入产业化发展阶段。一方面随着技术的发展和规模化效应下带来成本的显著下降；另外一方面，5G手机的渗透率的提高带来对快充的需求进一步提高。第三是随着苹果逐渐取消前装适配，将会给ODM零售市场带来巨大的增量市场。

快充有望成手机标配：撬动产业千亿规模市场

张欣分析称，目前快充产业链主要包括主控芯片+协议芯片+电子元器件+ODM等细分领域，其中产业链中最核心的是电源芯片，它的主要功能是控制充电过程，并且实时监控电池电量，让其精确可控，以满足电源高品质高可靠性要求。目前电源芯片主要还是以德州仪器、仙童半导体、富满电子、芯朋微等企业为主。

此外，MOS功率器件是主控芯片的补充芯片，决定了充电器性能，让其体积更小、发热量更低。目前MOS功率器件公司主要包括PI、纳微、华润微等；协议芯片主要用来解决不同通信协议兼容性问题，目前协议芯片公司主要有赛普拉斯、富满电子、瑞芯微等。最后，值得注意的是ODM厂商虽然技术壁垒比较低，但在产业链中充当的角色高，对最终产品直接负责，因此弹性最高，受益最直接。

张欣认为，ODM市场分为前装及后装市场，其中安卓主要看前装市场，苹果主要看后装市场。根据中泰证券研究所的数据，目前国内安卓手机每年出货6-7亿部左右，前装市场按照1:1配送的话，预计充电器6-7亿部左右，假设未来快充全面普及，ODM价格降到30元，则国内市场规模为200亿元，若算上三星ODM市场规模约为300亿元。

另外，据IDC数据统计，苹果手机存量用户约占全球智能手机的1/3，预计在17亿部。中泰证券预计充电器零售如果按照手机配售大约3:1比例（假设充电器2年一换），则快充充电器的市场容量为50亿部。若有一半消费者选择来自于苹果第三方授权品牌，苹果零售端ODM价格远期下降到40元左右，则对应苹果ODM市场规模约为1000亿元。考虑到目前苹果快充仍18w左右，苹果快充技术、终端价格以及后续ODM价格空间仍然很大。

在快充的发展趋势方面，张欣认为未来快充渗透率会不断提高、技术迭代会越来越快。根据中泰证券研究所的数据，快充平均功率有望从2020年的18W提升到2022年的40W，安卓品牌渗透率有望从2020年的15%提升到2022年的90%；此外，在技术迭代方面，新技术产品会不断取代前一代的产品。以GaN充电器为例，倍思氮化镓GaN 65W 多功能快充头不仅具有体积小（120g）、充电速度快（iPhone 11半小时50%）等优点，而且还兼容更多的快充协议（兼容苹果三星华为魅族等快充协议）。

快充产业竞争壁垒及格局

目前，快充行业的竞争壁垒相对较低，因此参与者众多。参与者除了要满足国家强制认证、品牌原厂认证外，还要在产品质量、价格、交付能力和速度等方面要有一定的优势，才有望在激烈的竞争中脱颖而出。

张欣表示，虽然快充整体竞争壁垒较低，但是前装市场门槛相对而言还是非常高的，而且主要3-5家企业在竞争。手机终端品牌前装市场对原装标配件ODM厂商的要求普遍严苛，对配件厂商自身研发设计能力、工艺水准、良品率、产能规模、自动化程度、成本等要求较高。因此在前装赛道上竞争的企业大多是国际知名品牌，比如立讯精密、奥海科技、 赛尔康（领益）、航嘉电子、光宝（台湾）、 雅达（美国）、天宝（香港）、比亚迪等。

后装市场门槛较前装市场低，可分为不同梯队且以个性化定制为主。目前，后装零售市场处于高、中、低端厂家混战的局面，厂商需要找准自身的产品定位，才能在后装市场立足。比如海能实业、奥海科技最早放弃中低端市场聚焦中高端大客户领域，最后企业迎来高速发展，所以零售市场产品定位、客户结构比较重要。另外，零售市场涉及较多个性化要求，一般是前装市场的3倍空间，多品类小批量，所以柔性制造能力要求较高，行业内主要企业包括海能实业、贸联控股、立讯精密等。

随着消费电子技术的快速发展，TWS耳机和快充基本上已经成为智能手机的标配。虽然二者近年来发展都非常迅猛，但是在张欣看来，二者差异还是比较大的。首先，在技术壁垒上，TWS耳机的技术壁垒远高于快充；其次，在价值量上，TWS耳机的价格远高于快充。以华为产品为例，华为TWS耳机官方售价在1000元左右，而华为快充仅为150元；再次，在技术迭代方面，TWS耳机技术迭代快于快充；最后，在受益方面，TWS耳机除了让ODM、芯片、品牌厂商受益外，还让电池厂商也从中能够得到一定的受益。

以快充龙头奥海科技为例，2006以前公司主要以OEM为主生产充电器，主要客户为功能手机、组装手机、数码产品等厂商；2006-2012年，公司开始从低端逐步转向高端市场，从OEM为主过渡到以ODM为主，自主研发主流手机充电器产品，主要客户包括小米、中兴、TCL、金立等品牌手机厂商；2013-2016年，公司开始研发并推出10W和18W等快充产品，同时，该期间公司也推出移动电源等手机配套产品；2017年至今，公司在巩固手机充电器地位的前提下，开始大力拓展物联网领域，主要客户包括华为、小米、vivo、亚马逊、LG、腾讯、百度、360等主流大客户。

除了精彩主题演讲之外，张欣还针对网友的问题进行详细解答。以下是问答实录：

Q1：快充是否会对手机电池造成损害？如何提高快充的安全性？

张欣：首先，应该会有一定的损害，包括电压、电流对电池的冲击。刚才讲到的“电荷泵”技术，其实已经有一个产业上的进步了，至少在散热方面有一个很好的变化。所以功率的推广也不是一蹴而就的，需要慢慢推进。但对手机品牌厂商需要做一个综合的衡量。

另外，安全问题肯定是大家关心的，手机厂商比大家更关注安全问题。因此，厂商在产品出厂前肯定是经过反复测试的。例如奥海或其他公司，它们在2-3年前已经在做相应的研发，在保证安全的情况下，达到综合充电性价才来推广的。所以，我认为安全问题应该不是太大。因为快充和慢充最大的区别就是在芯片角度，当电压功率达到一定程度，元器件的性能可能发生变化，厂商都会做反复测试。当然，有些芯片来自于海外，其实技术也相对不错。所以，我认为应该影响不会太大。

Q2：目前65w氮化镓快充和非氮化镓快充哪种更有应用优势？65W快充是否会成为未来市场主流？

张欣：我认为65W快充应该是未来的市场主流。本身它就是技术迭代的方向，因为瓦数做到一定程度，比如65W乃至未来更大功率的产品，对元器件的数量或性能要求非常高。氮化镓除了效率的提升之外，其实也节省了很多电容、电阻，也就是说它终端的体积可以做的非常小、非常轻便。

当然，目前也存在非氮化镓65W产品，因为价格比原来贵好几倍，所以存在一个缓慢的渗透过程。但据我了解，海外很多都在往氮化镓领域去推广，因为海外价格相对而言不是很大的影响因素。因此，我觉得未来主流肯定是氮化镓的方向。

Q3：如果明年5G手机快充占比超过7成，请问各家ODM厂商的市场份额怎么样？

张欣：我认为明年的渗透率有可能到60%或70%，但是工艺分不同级别，比如主流应该还是以30W、40W为主，50W以上可能性应该不是很大。具体到ODM厂商，现在主流厂商也就3至5家，份额其实都在这几家公司里。我认为龙头公司的品牌、先发优势是具有持续性的。因此，这个可以是一个预测的依据。至于具体多少份额，因为上市公司原因不方便透露，当然，这个自己其实也可以做一个估测。