2020年11月06日 | 半导体概念股前三季度业绩报告：91家企业合计盈利271亿元多

今年以来，一方面新冠疫情在终端需求、物流等领域对半导体产业也造成了一些负面影响，但从另一个方面看，网络授课、视频会议、在线办公等给半导体产业又带来了新的机遇。从前三个季度半导体产业运营来看，中国集成电路产业保持了良好的增长，体现了极强的韧性。

近日，随着A股上市公司三季报发布完毕，笔者对A股100家半导体相关公司前三季度业绩进行统计发现，100家公司营收合计3887亿元，其中有72%企业营收呈现增长的态势，北京君正、睿创微纳、思瑞浦、芯源微等公司更是实现翻倍增长。

在净利润盈亏方面，仅有9家半导体公司出现亏损，91家实现盈利的半导体公司净利润达到271亿元，有24家半导体公司净利润增长率超过100%，其中，芯源微、韦尔股份、通富微电等6家公司净利增幅更是超过10倍，绝大部分半导体公司均交出“亮眼”成绩单。

100家公司营收合计3887亿元北京君正增幅达409.82%

在笔者梳理A股100家半导体相关公司中，设计类企业占比47%，材料类占比20%，设备类占比10%，封装测试类占比7%，IDM类占比16%。

从营收排序来看，比亚迪、闻泰科技、长电科技、楚江新材、纳思达、同方股份、韦尔股份、中环股份、太极实业、木林森列前三季度半导体公司营收前10名，值得一提的是，100家半导体上市企业营收合计达3887亿元，而这10家公司的营收均超过100亿元，共计2595亿元。

从营收规模分布来看，营收超过100亿元的公司有10家，占比10%；在50~100亿元（含）的企业占比6%；营收在10~50亿元（含）的公司最多，占比达到33%；营收在5~10亿元的企业占比27%，营收低于5亿元的企业占比24%。

在营收规模方面，比亚迪以1056.22亿元营收排在首位，是唯一一家超过1000亿的公司，据悉，其营收快速增长，除了新能源汽车、半导体及新型智能产品代工销量快速增长。同时，比亚迪半导体车规级MCU已经装车突破500万颗，工业级MCU累计出货超20亿颗，实现了国产MCU在市场上的突破。

其次为闻泰科技，其业绩增长的主要原因在于通讯板块5G产品的大幅增长以及安世集团纳入合并范围所致。闻泰科技旗下的闻泰通讯股份有限公司是全球最大的手机ODM企业，而安世半导体是有60年发展历史的欧洲老牌半导体公司，在二极管、晶体管、ESD保护器件、逻辑芯片、MOSFET等细分领域保持行业排名前三的领先地位，产品广泛应用于手机、PC、IoT、汽车等领域。

排名第三是长电科技，该公司通过深化海内外制造基地的资源整合，加速面向 5G，高性能计算以及高端存储等应用的大规模量产，长电科技的芯片成品制造和技术服务能力得到进一步提升。

在增幅方面，营收增幅超过100%的企业有8家，占比为8%，营收增幅在50%~100%（含）的企业占比5%；营收增幅在10%~50%的企业最多，占比达到43%；营收增幅在0~10%的企业占比为16%；营收增长率下降的企业为28%。

从营收增幅来看，北京君正的营收增长幅度最高，达到409.82％，大幅领先其他企业，之所以能够实现营业收入大幅增长的主要原因是北京矽成纳入合并范围所致。经过十几年的持续投入，北京君正已经在嵌入式CPU技术、视频编解码技术、影像信号处理技术、神经网络处理器技术、AI算法技术等方面完成了自主研发，主流产品工艺制程涵盖了从28nm到16nm工艺的范围。

紧随其后的是必创科技（238.74%）、睿创微纳（167.89%）、长川科技（147.09%）、思瑞浦（145.17%）、晶方科技（123.90%）、芯源微（121.43%）、卓胜微（100.27%）、晓程科技（98.90%）、南大光电（96.15%），其增长幅度分别位于第二至第十位。

91家企业合计盈利271亿元，9家亏损14亿元

在净利润方面，100家公司中，有91家公司2020年前三季度实现盈利，合计盈利271亿元，其中前10名公司的净利润达到133亿元，占比达到49.08%。另有9家公司净利润出现亏损，共计亏损14亿元。

从净利润来看，100家企业中共有57家企业净利润破亿元大关。其中，净利润在0~1亿元（含）的企业占比最高，达到34%；净利润在1~5亿元（含）的企业占比42%；净利润在5~10亿元的企业占比11%，净利润超过10亿元的企业占比4%，净利润亏损的企业占比9%。可以看出，企业整体利润规模还是较小。

在净利润排名方面，比亚迪以34.14亿元净利润排在第一，闻泰科技、韦尔股份、汇顶科技、三安光电分别以22.59亿元、17.27亿元、11亿元、9.38亿元位于第二至五位。

从净利润增幅来看，96家企业（长电科技、大唐电信、寒武纪、芯原股份数据不适用，不统计在内）净利增幅超过1000%的企业有6家，占比为6.25%，净利增幅在100%~1000%（含）的企业占比18.75%；净利增幅在0%~100%的企业最多，占比达到43.75%；净利增长率下降的企业为31.25%。

其中，芯源微以4761.26%的爆发式增长排在头名，表现抢眼。北斗星通、长川科技、综艺股份、韦尔股份、通富微电也实现10倍增长，分别同比增长3616.24%、2583.81%、1266.43%、1177.75%、1057.95%。不过，四维图新、三安光电、晶丰明源、上海新阳等却出现了净利润下滑的情况。

据了解，芯源微净利大幅增长主要受益于半导体设备多点开花。经过多年的技术研发、实践应用积累以及持续承担国家02重大专项，芯源微成功突破了应用于集成电路制造前道晶圆加工环节的涂胶显影设备技术，成型产品目前正在长江存储、上海华力等前道芯片制造厂商进行工艺验证。

韦尔股份通过多次外部并购，已成为一家广泛布局于功率器件、电源IC、射频芯片和CMOS传感器的国产半导体设计、分销厂商。开源证券称，随着CMOS图像传感器市场份额加速向头部企业集中。并表企业豪威（高端CIS）、思比科（中低端CIS）和京鸿志（分销）的三位一体使得韦尔股份具有较好的分销渠道、品类选择和成本控制。

而随着全球半导体封测行业景气度回升，通富微电作为国内封测龙头，核心竞争力强大，且已把产能扩张提上日程，未来将进一步释放利润，前景可期。

总体来说，在国产替代和自主可控的趋势下，多家国内半导体公司前三季度表现超预期；不过，也有部分企业因不同原因出现业绩波动。业内人士认为，大部分半导体企业还处于成长期，创新能力强、成长性高，同时伴随规模小、商业模式不稳定等特点，业绩出现波动也是正常现象；整体而言，2020年A股半导体上市公司将会保持良好的增长态势。