2020年12月31日 | 苹果供应商博众精工科创板IPO成功过会了

2020-12-31 来源：爱集微

12月30日，据上交所科创板上市委2020年第127次审议会议结果显示，博众精工科技股份有限公司（以下简称“博众精工”）科创板IPO成功过会。

受益于苹果助力：博众精工三年净利润增长近4倍

资料显示，博众精工主要从事自动化设备、自动化柔性生产线、自动化关键零部件以及工装夹（治）具等产品的研发设计与生产制造，同时，为客户提供完整的智能化生产解决方案，业务涵盖消费电子、新能源、汽车、家电、日化等行业领域。

在手机应用领域，其产品可用于手机按键上的背胶密封圈、手机开关背部垫片、摄像头支架、触摸屏组件与底壳组装等用途，苹果为其第一大客户，博众精工目前所销售的设备及治具已应用于苹果公司的手机、手表、无线耳机、笔记本、电视、平板、智能音箱及售后服务部门（apple care），几乎覆盖其全部终端产品部门。

从业绩方面来看，2017年至2019年，分别实现营收19.91亿元、25.17亿元、21.10亿元，其中消费类电子业务2017-2019年在其总营收中的占比分别为93.38%、85.44%、86.32%。相应净利润分别为0.75亿元、3.20亿元、2.89亿元，整体来看，在这是三年中，其净利润增长了近4倍。

而其这三年中营收与净利润双双快速增长的重要原因，则在于苹果的推动和蔚来汽车的助力，通过下图我们可以明显看出，苹果订单营收为其总营收很重要的组成部分，其中还包括苹果核心供应商立讯精密，该公司2018年为博众精工第三大客户，而蔚来汽车2018年为其第二大客户，这两者均为其2018年的业绩增长做出了很大的贡献。

客户方面，2017-2020年第一季度，博众精工对前五名客户销售额占主营业务收入的比重分别为83.72%、74.25%、69.00%和49.80%。可以看出，其通过苹果指定向其采购的大客户还有富士康、和硕联合、纬创、广达、立讯精密、歌尔等。

跨界：进军新能源、汽车领域

近年来，新能源汽车产业进入快速发展期，尤其是产业链中的动力电池、驱动电机和电机控制器、电桩、充换电基础设施等制造产业的迅速发展，为“三电”的关键工艺自动化设备创造了可观的市场空间。专注自动化设备生产的博众精工显然嗅到了该领域的市场红利，正积极入局新能源和汽车领域。

从其近几年主营业务的占比变化，可以看出博众精工正在加大新能源和汽车领域的营收占比。目前其主营业务收入为自动化设备（线）、治具、配件及核心零部件，其中，消费电子业务虽为第一大业务，但占比逐年萎缩，由2017年的93.38%减少到2020年第一季度的72.18%；但是其新能源、汽车、日化和其他业务的业绩却逐年增长，尤其是新能源和汽车业务，在公司总营收占比分别由0.3%增加到6.41%和由1.68%增加到4.23%。可以看出，博众精工正在不断调整主营业务结构，以丰富现有产品结构，并分散消费电子市场竞争日趋激烈的风险。

与此同时，其主营业务结构的调整在本次IPO的募资中也有所体现，据招股书显示，除了将过半资金投入消费电子自动化设备扩产建设外，博众精工还将0.92亿元用于汽车和新能源行业自动化设备产业化建设项目。上述项目建成达产后，预计分别实现新增年均销售收入17.6亿元和3.50亿元，达产后年均净利润分别为2.44亿元和0.67亿元。

笔者发现，其之所以押注汽车和新能源领域，除了看中上述领域具有可观的市场空间之外，更因为博众精工在苹果生产线积累的检测和组装技术，具备向该领域迁移的优势。其可以整合现有技术和资源，在生产组装、零部件生产装配检测、整车车体组装检测、后期充换电运营维护、车联网信息共享等全产业链的各个环节，提供相关核心工艺自动化设备和自动化柔性生产线，也就是说，博众精工在新能源汽车领域仍将着重于检测和组装技术。

博众精工

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