2021年01月02日 | 柔宇科技科创板IPO获受理：三年半巨近32亿元

2021-01-02 来源：爱集微

12月31日，上交所正式受理深圳市柔宇科技股份有限公司（以下简称：柔宇科技）科创板IPO申请。

资料显示，柔宇科技的主营业务为柔性电子产品的研发、生产和销售，并为客户提供柔性电子解决方案，主要应用于智能移动终端、智能交通、文娱传媒、智能家居、运动时尚和办公教育等行业。

柔宇科技通过自主研发的柔性集成电路技术，提供以全柔性显示屏和全柔性传感器等柔性电子为核心的一整套柔性产品和解决方案。公司的全柔性显示屏和全柔性传感器使传统人机交互界面摆脱了刚性的物理限制，可反复折叠、卷曲，拥有轻、薄、柔、艳（透）的特性，可为用户提供创新的人机交互体验，具有丰富的应用场景。公司通过端到端的垂直整合创新能力开发一系列创新、可靠的柔性电子产品和解决方案。

三年半累计亏损近32亿元

2017至2020年1-6月，柔宇科技实现营业收入为0.65亿元、1.09亿元、2.27亿元、1.16亿元，对应是归属于母公司普通股股东的净利润分别为-3.59亿元、-8.02亿元、-10.73亿元和-9.61亿元，三年半累计亏损31.95亿元。柔宇科技称，公司持续亏损的主要原因是公司产品仍在市场拓展阶段销售规模较小且新产品的研发需要投入大量资金。

截至 2020 年 6 月 30 日，柔宇科技累计未分配利润为-24.27亿元，预计公司首次公开发行后，公司短期内仍无法盈利，无法进行现金分红，甚至可能触发科创板强制退市条款的规定，公司股票将面临终止上市的风险。

由于净利润持续亏损，柔宇科技的现金流也出现为负。报告期内，柔宇科技经营活动产生的现金流量净额分别为-35,800.52 万元、-61,188.02 万元、-81,052.13 万元和-38,609.19 万元，报告期内均为负数。为保持技术先进性和市场竞争力，公司将继续坚持或者扩大研发投入，且公司上市时尚未盈利，公司存在经营性现金流量持续为负值的风险。

未来，若柔宇科技的经营方针、战略规划、融资规划没有得到有效实施，未在短期内改善现金流状况，将可能对公司的偿债能力造成一定影响。此外，如果公司无法获得足够的营运资金，公司将面临难以持续经营和未来发展前景存在较大不确定性的风险。

另外，报告期内，公司存货账面价值分别为 10,307.22 万元、16,516.66万元、 59,516.50 万元和 48,041.18 万元，存货整体呈现增长的态势。如果公司对于产品预测销量不够准确，则可能出现产品备货较多的风险。如果产品存货时间较长导致新产品的推出挤占原有市场空间，可能通过打折、降价等促销也难以优化库存，则会出现较大存货跌价准备的风险，从而对公司的经营业绩造成一定的不利影响。

而在应收账款方面，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 2,919.55 万元、4,149.41 万元、8,759.30 万元和 9,760.26 万元，占当期营业收入的比例分别为 45.11%、38.05%、38.59%和 84.09%。随着公司业务规模的扩大，应收账款可能继续增加，若下游客户财务状况出现恶化，可能存在应收账款无法回收的风险，进而对公司未来业绩造成不利影响。

募资144亿元投建柔性显示等项目

据招股书显示，柔宇科技拟募资144.34亿元，投建于柔性前沿技术研发项目、柔性显示基地升级扩增建设项目、柔性技术的企业解决方案开发项目、新一代柔性智能终端开发项目以及补充流动资金。

柔宇科技称，本次募集资金投资项目均紧密围绕公司主营业务及核心技术展开，本次募投项目符合国家产业政策和公司发展战略。柔性前沿技术研发项目将有利于公司加深技术储备，布局柔性电子产业发展新方向，为公司储备新的业务增长点；柔性显示基地升级扩增建设项目将提升公司产能，提升规模效应，保障公司下游市场扩张策略；柔性技术的企业解决方案开发项目将进一步加快公司产品产业化进程，有利于公司开拓细分市场应用；新一代柔性智能终端开发项目将顺应柔性智能终端发展趋势，提升公司柔性智能终端产品市场竞争力；补充流动资金可以优化资本结构，降低利息支出和财务费用，提高抗风险能力。

本次募投项目的顺利实施可以为公司业务拓展提供必要的技术、研发和量产能力支撑。本次募集资金投资项目符合公司发展规划，是对公司现有产品和技术平台的完善及提升，推动公司产品和技术持续创新，扩大公司主营业务规模，进而全面提升企业核心竞争力。

关于未来发展战略，柔宇科技称，公司致力于让人们更好地感知世界，通过完善的产业链垂直整合体系，进一步渗透“柔性+”平台的战略理念，逐步搭建和完善“柔性星球”的生态系统，通过持续的创新和加深与战略伙伴的关系，为广大消费者及企业、政府客户提供不同场景的人机交互及柔性电子解决方案。

未来，柔宇科技将凭借公司团队的强大技术背景、研发能力及敏锐的行业嗅觉，结合内外部资源，进一步提高技术及产品水平、生产能力与流程效率，将柔性电子作为平台型技术，广泛应用到各行各业，与人工智能和万物互联深度融合发展，致力于成为全球柔性电子行业的领导者。

鉴于柔性电子行业是人才、技术和资金密集型行业，柔性电子产品涉及智能移动终端、智能交通、文娱传媒、智能家居、运动时尚、办公教育等多个行业，行业的发展受研发、技术、市场、管理等多方面因素驱动，公司将密切关注中国及全球柔性电子市场的发展，从产品定义、研发规划、资源整合、客户合作、产业链协同等多方面制定发展规划，进一步强化公司的核心竞争力，提升市场地位，实现高速发展。

柔宇科技

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