2021年04月06日 | MLCC掀新一轮涨价周期，本土厂商加速扩产迎来黄金发展

集微网消息，“工业大米”MLCC自去年下半年以来，在行业巨头村田、TDK、三星电机等的带领下，开启新一轮涨价周期。行业分析认为，本轮涨价主要是在上游原材料涨价的推动下，以及下游5G手机需求量超预期、加上车市复苏、电动车市场持续高速增长所致；此外，2021 年被动元件需求将保持高景气，行业将迎来量价齐升的火热态势。

据集微网了解到，三星电机于3月初正式调涨部分MLCC价格，涨幅为10%-26%，涨价通知于3月1日起正式生效；被动元件龙头国巨在3月初对客户端发出涨价通知，芯片电阻、MLCC预计调涨10%-20%；而此前国巨已经调涨钽电容和芯片电阻的价格；华新科近期也发出调涨MLCC报价30%-40%的通知。

三环集团相关负责人向集微网表示，目前市场MLCC涨价的主要是中高容方面，他们暂时还没有涨价的计划。

MLCC掀起新一轮涨价周期

相对于其他的被动元件而言，大多数品类的MLCC是不需要个性化定制，而是属于通用型产品，且价格根据市场供需情况波动明显。回顾近20年全球MLCC市场的发展，大致经历了四次明显的价格波动。

2000-2004年，互联网泡沫以及数字化时期，前期互联网浪潮和黑白手机的大规模普及，是MLCC需求的主要动力，供需的失衡情况推动了MLCC的涨价浪潮，但是后期随着互联网泡沫的破裂，大量的订单导致了库存的过剩。不过后期随着笔记本电脑和彩色功能手机等应用端的数字化推广，带动了小型MLCC需求的反弹，从而带动上游产能紧张从而出现缺货涨价。2008-2010年，金融危机以及随后的经济复苏，一方面，经济危机导致各应用产业链急速萎缩，大量清库存；另外一方面，从2009年起，全球经济快速复苏，下游需求崛起，产生大量的库存回补需求，再度推高产品价格。

2013-2015年，智能手机的迅速流行，以苹果、三星为代表的智能手机在短期内迅速普及，出货量呈爆炸式的增长，而且每台手机搭载的MLCC数量的上升，成为主要的需求动力，推动产品价格明显上涨。

2017-2018年，各种应用终端的需求上升。由于从2106年开始，日韩系主力厂商开始退出中低端市场，并转向车用和工控等高价值产品，从而造成中低端MLCC的攻击缺口。此外，三星Note 7 的爆炸事件，导致三星电机的MLCC停产三个月，且对后续交付的MLCC加强了品质管理，交货周期进一步拉长，以至于价格受到进一步的抬高。加上当年iPhone X的单机用量达到1100颗，超小型MLCC需求大幅增加，台企和大陆厂商难以在短期内填补市场空白，以至于MLCC价格被一路推高。

在以上MLCC四次的价格上涨背后，主要推动因素均为供需“失衡”。不过，对于本轮涨价潮而言，MLCC市场在经历了2018年的价格高企之后，在2019年急转直下，上半年MLCC单价跌幅高达15%，生产商和代理商的库存位均在高位。而受疫情的影响，宅经济大规模爆发，全球居家办公、线上教育等趋势的驱动下，笔电、平板等需求旺盛。

此外，随着车市复苏，电动汽车出货量的提高，自去年四季度以来，部分厂商已经出现产品交付延期的态势，并且部分厂商已经开始小幅涨价。而自今年年初起来，MLCC市场更是“涨”声一片。除上述国际巨头外，深圳华强北，无论是MLCC还是电阻，其价格较春节前均已上涨25%-30%。

据国内知名MLCC供应商介绍，公司现在订单饱满需求量很大，生产供不应求，需求量比较大的产品主要以通讯类的为主，如：基站、网通、手机、工控等。

而对于涨价的原因，该供应商称，主要是大宗商品也在涨价，行业龙头针对MLCC涨价的诉求本身也很合理，不过具体还能不能继续涨，现在还不确定，如果大宗商品一直涨的话，产业链也会受到影响。

东北证券研报则指出，由于贸易摩擦、疫情等因素，加速了整个产业链向国内转移的趋势，且由于国际巨头厂商扩产战略谨慎，加之上下游客户逐步依赖国产供应链，国内MLCC厂商迎来黄金发展期。

国产MLCC扩产将在多领域实现替代

从全球竞争格局来看，MLCC供应格局主要以日韩厂商为核心，他们不仅在技术和规模上占据优势，而且MLCC产品范围丰富。据统计，村田、三星电机、太阳诱电、国巨、TDK、华新科占据了全球市场份额的84%。

根据 ECIA 数据，2019 年全球前 9 大 MLCC 厂商中，有 3 家为日系厂商，合计市占率超过 53%；中国台湾的代表厂商国巨、华新科合计市占率约 7.6%；中国大陆代表企业宇阳、风华高科、三环集团合计市场份额 7.5%。

不过，随着TDK、村田、京瓷等国际巨头2016-2018年陆续退出1206/0805/0603/0402 等部分低毛利规格品类的中低端市场，而这些104、105容值正式最常规的料号，广泛应用于家电、工控等领域。值此时机，国内厂商抓住机会，顺势而起，目前在中低端领域的产品技术已经能满足国内大部分的需求，已经初步具备国产替代的产业条件。

需要注意的是，随着日韩企业推出中低端市场，国内厂商如风华高科、三环集团等也在相应的扩充常规品产能，但是受限原先产能规模上差距，中大尺寸和低容值的常规品供给处于明显的收缩状态。而且从应用端来看，智能家电等应用集中在 0805、0603、0402和0201，工控集中在1206、0804、0603等中大尺寸。0603 及以上尺寸的产品在需求不断扩容的情况下仍然占据 35%以上份额，预计未来部分 0402、以及0603、0805以上的中大尺寸常规品供给或将出现一定缺口。

此外，随着5G应用终端的放量，如自动驾驶、IoT、无人机等新增应用终端将多点开花，并且大幅提升对常规料号的需求。

上述供应商也对集微网表示：“公司供应的型号以通用类为主，而且通用类型的MLCC需求量是最大的，主要型号集中在0201和0402等。”

对于通用产品来说，产能规模决定了行业的影响力，如行业巨头村田以大约1500亿颗/月的MLCC产能占据绝对优势，而国内的风华高科、宇阳科技等产能规模约200亿颗左右/月，三环集团则为120-150亿颗左右/月。

目前，风华高科目前覆盖了全尺寸 MLCC，技术和产能在国内均处领先地位，而且，随着高端片式多层陶瓷电容器产业新基地项目建成后，2024 年达产时将新增月产能约 450 亿只（年产能约 5400 亿只）。

三环集团则主攻 0603/0805/1206 等大中尺寸 MLCC，2020 年募投项目达产后将实现 15.6 亿元收入，涉及超小型、高比容、高耐电压等高端规格的规模化生产。达产后有望提升公司在 MLCC、半导体封装行业中新应用的市场地位。其相关负责人对集微网表示，目前产能是饱和的，现在每个月大概在120-150亿/月，订单已经排到了3个月后。基本上全系列都可以覆盖，而且目前除了0201产能相对没那么大以外，其他诸如：0402/0103/0805/1206这些都是满产的。

宇阳科技 01005/0201/0402 等小尺寸微型及超微型 MLCC 占比超 90%，目前 MLCC 年产能达 2000 亿颗，随着2020年12月其安徽滁州“年产 5000 亿片陶瓷电容器项目”开工奠基，扩产规划也在加速推进。

整体来看，虽然国内MLCC行业发展起步晚，生产能力主要集中在中低端产品，不过未来随着5G智能终端/基站的放量，以及部分低端车用的需求，加上贸易摩擦还在持续，MLCC国产化推进势在必行，国产MLCC厂商将有望在这一轮扩产后迎来黄金发展期。