联电因高通订单及ADAS订单，业绩回升明显

2015-10-27 来源：工商时报

晶圆代工二哥联电、第3季营运表现旺季不旺，但第4季营运已出现复苏。受惠手机晶片大厂高通订单到位，联电28奈米接单回升，10月投片已见明显放量，加上新一代先进驾驶辅助系统（ADAS）车用电子晶片订单到位，法人认为联电营运最坏情况已过，第4季产能利用率将优于第3季。

联电原本预估第3季晶圆出货将季减5％，平均单价季减3％，加上转投资太阳能电池厂联景光电已于6月并入茂迪，不再并入合并财报，法人预估第3季营收将介于330～340亿元间。

不过，联电受惠新台币兑美元汇率贬值，第3季营收达353.2亿元，与去年同期比微幅成长，表现优于市场预期。

由于第3季下旬客户端去化库存动作积极，联电9月营收月减14.5％、达104.25亿元，为19个月来新低，因此法人圈普遍看坏联电第4季营运表现。不过，联电28奈米接单却在9月底后明显转佳，长达6个月订单量维持低档的手机晶片大厂高通，已开始要求联电自10月起大举提高投片量。

同时，联电看好车用电子、ADAS市场的成长潜力，今年第2季发表针对汽车应用晶片设计公司所推出的UMC Auto技术平台，以支援车用晶片设计。且第4季正好是车用电子晶片的传统旺季，包括英飞凌、德仪、恩智浦、飞思卡尔等IDM厂正好有新晶片要开始进入量产，也成为联电第4季产能利用率的重要支撑。

虽然第4季以来仍有部份客户持续调整库存，但受惠于28奈米及ADAS晶片等订单陆续到位，外资圈已乐观看待联电第4季产能利用率已可望优于第3季。若是以晶圆出货量将自12月后开始止跌回升的情况来预估，联电第4季营收季减率有机会降至5～7％左右，明年第1季营收就会见到成长，第2季营收还会持续走高，最坏情况可说已经过去。

联电明（28）日召开法说会，第3季获利应有机会维持去年同期水准。由于外资法人看好晶圆代工市场利空逐渐出尽，并且开始迎接新一波的库存回补潮以及景气复苏，10月以来每个交易日都买超联电，至昨日为止，累计买超178,356张，股价昨日以12.45元作收，创下2个月股价波段新高。(工商时报)

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