德州仪器业绩正在逐步好转

2024年第三季度，德州仪器（Texas Instruments，TI）的业绩表现出了一定的复苏迹象。在10月22日召开的季度财报电话会议中，TI首席执行官Haviv Ilan和首席财务官Rafael Lizardi概述了公司在各市场的表现及未来的展望。虽然相较去年同期，TI的整体收入下降了8%，但公司依然实现了环比9%的增长，达到42亿美元的季度收入。尤其是在个人电子设备、通信设备和企业系统领域，TI的复苏步伐更加明显，三个市场分别实现了30%、25%和20%的环比增长。

主要市场的业绩亮点

汽车市场依然是TI的重要业务板块之一。第三季度，汽车业务同比增长近8%，主要得益于中国市场的强劲需求。特别是在电动汽车领域，中国市场的表现尤为突出，连续两个季度实现了20%的增长。这一增长并不是短期现象，Ilan指出，中国市场的电动汽车需求势头强劲，且TI在这一领域的技术和产品优势明显，未来有望继续推动汽车业务的增长。

相比之下，工业市场表现相对疲软，环比下降了低个位数，客户仍在努力减少库存。然而，随着全球经济逐步复苏，Ilan相信工业市场有望在未来几个季度出现反弹。个人电子设备市场在第三季度增长了30%，表明这一市场正在从疫情后的低谷逐步恢复。尽管PC和手机市场的需求整体仍显疲软，但TI的个人电子设备业务表现出了较强的复苏能力。

现金流依然强劲

从财务角度来看，TI第三季度的毛利润达到25亿美元，占收入的60%，较上一季度增长了180个基点，主要由于收入的增长推动了毛利率的提升。净利润为14亿美元，每股收益1.47美元，超出原始预期约0.03美元。

现金流方面，TI的现金流保持强劲，运营现金流为17亿美元，过去12个月的自由现金流达到了15亿美元。公司还继续回馈股东，第三季度支付了12亿美元的股息，并回购了3.18亿美元的股票。此外，TI宣布将股息增加5%，这是公司连续第21年增加股息。

展望与未来策略

对于未来的展望，Lizardi表示，公司预计第四季度的收入将在37亿至40亿美元之间，每股收益将在1.07至1.29美元之间。TI将继续专注于长远的价值创造，特别是在制造技术、产品组合、渠道覆盖等竞争优势领域的投资。

总的来说，尽管TI在部分市场仍面临挑战，但随着多个关键领域的复苏，公司业绩有望持续好转。汽车和个人电子设备等市场的强劲表现为未来的增长奠定了坚实的基础，同时TI在资本管理和技术创新方面的投入也将为公司带来长期的竞争优势。