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2018年02月01日 | 新“全球芯片第一厂商”，三星最新财报中究竟透露了什么
2018-02-01 来源：雷锋网
雷锋网按：“去消费化”助推三星成长，但这条路还能走多远？
昨天上午，三星公布了自己2017年第四季度财报、2017财年年报。三星公司各项业务均取得不错的成绩，整体营收达到历史性的618.9亿美元，同比增长23.72%，净利润达到了破纪录的114.7亿美元，同比增长73%。
由此，三星也给2017年交上了一份“完美”的答卷：全年营收2247.3亿美元，同比增长18.7%，全年净利润达到395.7亿美元，同比增长85.6%。同时根据目前已经公开的财报营收数据统计，三星当季的半导体业务已经超过长期垄断“全球最大半导体公司”的英特尔。
那么究竟这一季度三星为为什么能够取得这么好的成绩呢？在最新的财报中我们又可以看到哪些新动向与新趋势呢？雷锋网今天就为你来分析一番。
整体情况：赚钱、很赚钱、非常赚钱
从整体来看，三星在整体表现上依旧“凶猛”，不仅营收在前两个季度快速增长的基础上再次飙升，同时还在净利润方面取得了相当惊人的成绩，同比73%的净利润提升，让人确信这的确是三星有史以来最幸福的时期。
而从趋势上看三星在整体业绩表现上的“突飞猛进”还得从2016年第三季度开始算。背后的原因我们其实可以从三星实际的业务架构看出。
赚钱秘籍：消费让道于核心技术
在剖析三星本季度的营收组成之前，雷锋网得先为你介绍一下三星目前整体业务的组成架构：
消费电子（CE）：主要是家电类，其中大头是‘影像显示器（电视）’；
网络和移动通信（IM）：这一块比较直接，主要就是手机；
设备解决方案（DS）：主要包括半导体制造和显示屏制造两块，前者的大头是存储用途的芯片；
最最最后，就是2017年年初收购的哈曼卡顿（没地方放，只好单独了）。
为了将大业务方向中的核心业务展现出来，我们也在上方的示意图中对一些最核心的业务进行了剥离。可以很清楚地看到，在本季度中营收占比最高的是手机业务，占比接近30%。其次是存储芯片的制造，占比也超过了20%。换句话说，存储芯片和手机芯片业务顶起了三星本季度营收的半边天。
当然，从比例上来看，显示屏业务和除了半导体之外的设备解决方案业务也贡献了不少。
但如果我们把营收切换为各项业务的运营利润收入，就会发现很大的不同。之前在营收中占比刚突破20%的半导体业务在净利润中贡献颇多，达到了65.64%。相比之下，包括了手机的网络和移动通信业务占比还不到15%。
为什么这一季度半导体业务会出现这么夸张的数字呢？我们可以先到各项业务组成的趋势图中一探究竟。
从营收的角度来看，份额扩大比较明显的主要是存储芯片业务，变化最小的是刨除了显示器业务的消费电子业务。但其他似乎就没有设呢么太明显的规律了。所以我们在这里再次切换为净利润方面的数据。
净利润方面的数据就再明显不过了，从2017年第二季度开始，半导体业务为三星贡献了大量的利润，相比之下，其他业务虽然营收有所增加，但在净利润方面依旧是半导体制造业务最强。
事实上，从过往的利润率来看，半导体、显示器一直都是三星众多业务里面利润率最高的一个。
具体业务：可圈可点
我们首先来看三星过往的重要顶梁柱业务——手机。虽然本季度营收数字同比再次增长，但增速较前两个季度有所放缓，同时该业务目前仍未超过2014年第一季度创造的记录。与之前Note7的电池事故有着一定的关联。
相比手机，半导体业务可谓“华丽丽”的了，不仅营收持续增长，就连增速也已经连续四个季度，也就是一整年保持在40%以上。
而在半导体当中，存储业务给三星的贡献是最大的，可以清楚地看到存储业务已经连续5个季度增幅超过40%了。当然，这与目前各类存储芯片的供求关系不平衡有着重要的关系。
另外一个有趣的数据则出现在显示屏业务当中，需要特殊说明的是，这里的显示屏并不是CE业务线的那个影像显示器，这里所指的主要是各类电子设备所使用的屏幕。其中自然就包括手机。事实上，这也是本季度显示屏业务能够拥有超过50%增长的关键——苹果去年9月发布的iPhone X采用了三星出品的异形AMOLED屏幕，前者的销售情况火爆，直接推高了对应业务的数字表现。
其他两个小细节：研发成本稳步上升、税率增长速度惹人担忧
在本季度的财报中，三星也提及了自身的研发开支情况，虽然也只是刚超过40亿美元，但其同比增长率达到了25%的新高。
税务情况跟的话则比较严重，虽然不清楚三星在韩国究竟是怎么那谁的，但是本季度三星也支出了超过40亿美元的税款。
雷锋网总结：技术类业务优势明显，消费端产品持续弱化
从上文的部分分析，不难看出，目前三星似乎在面对着一个“选择”，一方面三星之前更像是一家消费产品公司。但随着消费类产品竞争的持续加剧，实际上三星也早已转入了消费产品的更上一级——供应链。尤其是类似于AMOLED屏幕、三星自产的NAND芯片等等，他们距离完整的消费产品还有很大的区别，但却早已掐住了整个公司乃至整个行业的主要需求。
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