2020年03月18日 | 紫光展锐将获得大基金注资22.5亿元，为明年冲刺科创板暖身

2020-03-18 来源：爱集微

紫光展锐公开表示计划于 2021 年勇闯科创板后，就一直低调着手增资计画。根据问芯 Voice 独家获悉，日前大基金投委会已经通过对于紫光展锐的投资决议，计划投入约 22.5 亿元，另外传出上海国资也可能会对紫光展锐注资。

紫光展锐目前的估值约 500 亿人民币，经过这一轮增资，估值将再往上垫。

这一次加码紫光展锐的动作，会是大基金在国内 5G 和 SoC 芯片技术布局中，迈出最关键的一步棋，更象征紫光展锐在国内芯片设计行业内，所肩负的重责大任与战略地位与日俱增。

目前紫光展锐的前三大股东的持股比重分别为紫光展讯投资 57.14%、西藏紫光新微电子 16.81%、英特尔 (中国)14.29%。

第一大股东紫光展讯投资是由紫光集团和大基金组合而成，两者的持股比重为 63.7% 和 30%。由此可知，大基金原本就是紫光展锐的间接股东，就由这次再次注资 22.5 亿元，对于紫光展锐的前景看好程度，是不言而喻。

紫光展锐的两大关键战略地位

紫光展锐为何能吸引大基金再次加码？一般人第一个想到的答案，应该是 5G 技术的稀缺性，凸显了紫光展锐的战略价值。

事实却不仅如此，紫光展锐的价值体现于两大层面。第一是珍贵的 5G 技术门票，以及向下兼容的 2G 到 4G 通讯技术完整性。

第二是国内少数有能力做大型 SoC 芯片的战略价值。IC 设计的价值，不单只是做周边独立芯片而已，SoC 芯片具备集成各种技术的能力，其战略地位是可以承载一个完整的生态系统。

虽说现在 5G 技术火热，但很少有仅用到 5G 技术的应用场景，多数场景都需要向下兼容 2G、3G、4G 通讯技术。

因此，要做一颗 5G 芯片必须同时支持 2G、3G、4G 多种模式，没有 2G 到 4G 完整的通信技术积累，是不可能长驱直入 5G 研发的，这不仅考验当前的研发水平，更需要长期的技术积累，这绝对是紫光展锐的一大优势。

解决了技术的门槛后，还要投入大量的人力和时间去与全球的 5G 网络进行现场测试，确保芯片有效的连接性。

可想而知，现在有 2G 到 5G 完整通信技术的公司非常少，在国内只有紫光展锐与华为海思两家公司有这样的实力。

华为海思的通讯技术一向是跑在最前面，不过其核心芯片不外卖的策略，让紫光展锐成为国内唯一可以提供 5G 芯片的企业。

IC 设计满街都是，大型SoC却稀缺

紫光展锐的第二大价值是大型 SoC 芯片的实力。就半导体生态而言，SoC 对于整个行业拉动的价值与意义，绝对远高于一个周边独立的芯片器件。

中国有很多周边芯片、独立芯片供应商，但非常缺少可以做大型 SoC 的芯片公司。

大型 SoC 对技术的要求很综合且全面，要集成硬件、软件、各种IP、周边算法等，才能形成一个完整解决方案，承载得起一个生态系统。而SoC的打造，不光是集成的技术门槛，还有庞大的资金门槛，必须要大型IC设计公司才做得来。

紫光展锐的芯片产品覆盖了手机处理器 AP、基带芯片、视频等，同时有完整的产品组合和整套 SoC 的独立开发能力，在 5G 领域，更形成了一支涵盖软件、硬件、测试在内的专业研发团队。

紫光展锐在布局 5G 商机上，也也有自己的步调。首先在 2019 年发布首款 5G 解决方案虎贲 T7510，是双芯片架构，由首款 5G 基带芯片春藤 V510 + 虎贲 T710 应用处理器。

第二步是 2020 年发布首颗 5G SoC 芯片虎贲 T7520，采用台积电最新的6nm工艺技术，加入全球 5G 芯片的世纪之战。

虎贲 T7520 是采用 4 个 Arm Cortex-A76 核心，以及 4 个 Arm Cortex-A55 核心; 再者，GPU 采用 Arm Mali-G57 核心，在 5G 的场景应用下，带来优异的使用者体验。

国内在 2G 到 5G 通信技术的积累，以及 SoC 研发实力上，也只有紫光展锐和海思两大供应商。

除了全面掌握 2G 到 5G 的通信技术，还有 IoT 领域全场景通信技术的技术积累，这会是紫光展锐营运的第二支脚。

展锐不仅有基带晶片，同时也是国内主要的泛连接芯片供应商，包括射频、蓝牙、物联网等泛连接芯片，将支持未来万物互连、智能家电、智能社会、智能工业打造。

大基金二期 2000 亿资金启航

大基金二期在 2019 年下半正式启航，投资方向是持续完善半导体生态产业链，尤其是补足 IC 设计、AI、5G、人工智能、设备材料领域的短板。

大基金一期在 2014 年成军后，总投入资金约 1400 亿元，更撬动超过 5000 亿元的地方和社会资本，全面提升国内半导体上、中、下游产业链的建置。

成立这四年以来，大基金一期投资遍布在 IC 设计、制造、封测和装备材料等四大环节领域，投资比重分别约为 20%、63%、10%、7%。

2019 年 10 月大基金二期成军，注册资本为 2,041 亿元，如果按照 1∶5 的资金撬动比，市场估计大基金二期的资金总额将会超过兆元等级。

由于大基金一期的资金，很多都投入在 IC 制造和封装测试领域，预期二期会更强化战略性产业和企业，包括 IC 设计、AI、5G、人工智能，以及补足设备材料领域的短板。

这次紫光展锐获得大基金 22.5 亿元的注资，更凸显其 5G 通讯技术和 SoC 技术的稀缺战略地位，将成为国内 IC 设计公司的重中之重。

同时，紫光展锐也将如计划将在 2021 年跃上科创板，对于现有的股东、员工等都是一大激励。

紫光展锐