2021年01月22日 | 大众投资两次的固态电池技术到底行不行？

2020年12月，QuantumScape（量子科技）宣布在电池领域取得了突破，其固态锂金属电池在 15 分钟内可充电 80%，同时可将电动汽车的续航里程延长80%，加速了电动汽车成为主流交通工具的进程。

随后该公司估值飙升至近500亿美元，随之而来的又是暴跌，这突显了购买科技股的风险——尤其是那些将电池驱动汽车推向大众市场的股票。

QuantumScape总部位于加利福尼亚州圣何塞，生产用于电动汽车的固态锂离子电池。该公司拥有约200名员工，投资者包括比尔·盖茨和大众汽车。

QuantumScape创始人兼首席执行官贾格迪普·辛格（Jagdeep Singh）▼

QuantumScape由印度裔贾格迪普·辛格（Jagdeep Singh）和斯坦福大学的两位科学家在2010年共同创立的。贾格迪普·辛格曾经是一位电信企业家，他15岁来到美国，4年后毕业于计算机科学专业，他当时的事业目标是为全球汽车行业提供电池。

在2012年，QuantumScape开始与大众汽车合作。2018年，大众汽车对该公司投资了1亿美元，成为最大股东。同年，大众汽车与QuantumScape宣布建立联合生产项目，为大规模生产固态电池做准备。2020年6月，大众汽车对该公司追加了2亿美元的投资。

在2020年11月通过反向合并上市后，这家硅谷初创企业的股价上涨了两倍，因为投资者都比较看好其固态技术能够改变动力电池市场的格局，因为它的电池技术使电动车的续航里程显著提升，缩短充电时间。

QuantumScape的估值波动曲线▼

但该股自2020年12月22日的峰值以来已下跌近60%，原因是人们担心，QuantumScape可能只是最新一家被炒作起来的电池集团，无法兑现早期的承诺。

该公司从未获得任何收入，只测试了单电芯原型机。面对三星、丰田、松下和法国博洛雷集团等全球巨头的竞争，该公司需要提高技术水平，以证明其仍然较高的估值（仍约为200亿美元）是合理的。

2020年12月，QuantumScape举办了一场专门讨论，邀请了该公司技术的知名支持者参加讨论，这在很大程度上推动了这种炒作。

QuantumScape表示，它已经克服了过去半个世纪以来阻碍固态电池发展的障碍，这种电池使用固体电解质，而不是传统锂离子电池中的液体电解质。

“我还不是那么信服。” 伦敦帝国理工学院（Imperial College London）的电池专家比利·吴（Billy Wu）说，“过去有很多固态企业来来去去，因为它真的很难做。” 他说，大规模生产产品，与在实验室里做是万里之遥。

QuantumScape公司的陶瓷固态分离器▼

新突破？ 

据悉，该公司研发出了一种陶瓷材料，这种材料有扑克牌大小、头发丝般细，可在15分钟内将电池充电至80%。在室温下进行的实验室测试中，电池在1000次每小时充放电循环中依旧保持原始容量，这意味着特斯拉Model S的理论寿命应为30万英里（48万公里）。

该材料的关键在于，它允许在电池负极使用锂，而不是传统的石墨。辛格说，这种金属的存储能力是石墨的十倍，且去除石墨后，电池更轻更小。

该公司的目标是将能量密度从目前电动汽车的260Wh/kg提高到接近400Wh/kg。

“我在其他任何地方都没见过这么好的数据，”斯坦利·惠廷汉姆（Stanley Whittingham）说，“所以我认为这是一个真正的突破。我们只需要把电池做大一点，然后装进汽车里。”斯坦利·惠廷厄姆是英国化学家，2019年诺贝尔化学奖得主之一。

特斯拉联合创始人JB斯特劳贝尔（JB Straubel）表示，虽然他对电池技术的宣称本质上是持怀疑态度的，但QuantumScape的性能数据是“改变游戏规则的”。

“在我看来，这从根本上把锂化学电池推上了不一样的创新路线图。”他说，“看到这样的性能数据几乎是闻所未闻的——在能量密度体积方面大约提高了50%，这令人难以置信。”

但包括比利·吴在内的其他电池科学家提醒说，从一个电芯到电动汽车电池包将需要更多的时间、研究和开发。

电池的年消耗量▼

与此同时，竞争对手在实现可行产品的道路上走得更远。总部位于科罗拉多州的初创公司Solid Power得到了福特的支持，该公司2020年12月表示，已经对其22层的固态电池进行了测试，并获得330Wh/kg的能量密度。 

牛津大学教授彼得·布鲁斯（Peter Bruce）曾在上世纪80年代与锂离子电池发明者约翰·古德诺（John Goodenough）合作，他表示，公司需要在现实世界的条件下展示高能量密度和寿命，而不仅仅是在实验室里。

“虽然固态电池已经取得了重要进展，但仍有一些问题有待解决。”他说，“要想让汽车公司采用固态电池，就需要比最好的锂离子电池做得更好。”

辛格坚持认为，投资者承担的唯一风险在于公司的执行力，其技术已经被证明是可行的。他比较了一件雨衣的批量生产所面临的挑战，表示，“在拿到面料之前，你不会担心如何制作这件衣服。”

大众汽车已向QuantumScape投资3亿美元，并希望在2025年配置其电池，还承诺出资帮助QuantumScape建立一家试点工厂，但未透露投资金额。但是，尽管这家德国汽车制造商有权购买首批生产出来的电池，但QuantumScape随后可以向任何买家出售。

 “我们不是特斯拉的竞争对手。” 辛格表示，“我们是一家电池公司。我觉得每家汽车公司都有可能成为我们的潜在客户。”

目前，许多投资者都保持着信心。但观察人士警告说，QuantumScape的估值仍然被高估。

 “我不认为任何了解这只股票的人会说它值那么多钱。” 伯恩斯坦公司（Bernstein）的分析师马克·纽曼（Mark Newman）说，“你必须假设数字比预期的好，零风险才能达到这个数字。”

固态电池竞赛

蔚来汽车2021年1月份表示，明年推出的电动轿车ET7将配备能量密度为360Wh/kg的固态电池。该公司没有透露其供应商。

丰田计划在2021年的东京奥运会上推出固态电池，它还与松下合作开发该技术。

三星集团公布的数据显示，其固态电池可充放电1000次，续航里程可达800公里。

法国工业集团Bolloré（博洛尔）已经将其固态电池部署在巴黎的共享服务汽车和电动巴士上，尽管它们需要高温才能工作。该公司表示，到2025-2026年，可以有一种可以在室温下工作的电池。

赣锋锂业是中国最大的锂生产商，它称正在与汽车制造商测试其固态电池，目标是在未来几年内推出商业化产品。