2021年12月14日 | 铝电解电容产能失衡又涨价，供需错配最高达1:6

2021-12-14 来源：爱集微

近日，有消息称，佳美工拟调涨铝质电容合约价，涨幅达10%，并已从12月1日开始生效。佳美工的涨价行为，在供需吃紧的当下，恐将进一步传导至其他厂商。

根据笔者统计发现，年内以来，铝电解电容厂商已经有过至少三轮的涨价潮，如若此次再掀起一轮大规模涨价，或将是年内的第四次涨价。究其缘由，除了需求旺盛之外，原材料供应紧张以及增产幅度有限亦是涨价的诱因。

年关将近，“涨”声不断

2021年年初，以国巨、凯美、红宝石为首的一众国际大厂率先打响铝电解电容涨价的第一枪，随后国内厂商纷纷跟进，在此后的数月时间里，铝电解电容价格一路走高，涨价潮一波未平一波又起。

然而随着时间进入到2021年的最后一个月，贯穿了全年的涨价潮丝毫未见缓解迹象，并且还有延续下去的趋势。

近日，日系铝质电容龙头佳美工宣布，由于原材料（铝箔）、电价等相关成本大幅上涨，公司拟调涨台系一线电源大厂的铝质电容合约价，涨幅达10%，并已从12月1日开始生效。

与此同时，日电贸预估，铝电解电容价格可能再涨价5%以上。

对比国内市场来看，行情依然不容乐观。有代理艾华集团产品的厂商对笔者表示，引线型铝电解电容是有涨价的，主要是这款料号处于缺货的行情，至于其他的型号，要看具体的库存，不过均有不同程度的缺货。

不过，艾华集团相关负责人则表示，涨价是很早之前的事情了，今年一直在涨价，不过最近没收到涨价的通知，至于其他的厂商涨价，并没有去关注。

江海股份内部人士指出，今年涨价主要是受到原材料的影响，目前来看，包括电价、铝箔等价格已经趋于平稳，所以暂时没有涨价的计划。

据悉，大宗商品自去年下半年开始上涨，此后诸如铜、铝等金属便开启了一波波澜壮阔的商品牛市。10月15日，LME铝创下近十余年新高的3229元/吨，截至12月9日，LME铝收报2627元/吨，较此前高位有所回落，但仍是高位横盘震荡的局面。

在电价方面，众所周知，在双碳目标的大背景下，电价机制改革、限电等措施持续影响企业的生产。由于铝电解电容器关键原材料化成箔在生产过程中用电量极高，在上述背景下，全国各地电价均有不同程度的涨幅。而且，叠加限电的影响，铝电解电容的成本不断攀升。

此外，运费的上涨，亦是铝电解电容涨价的原因。由于铝电电解电容制造商与电镀的半成品不在同一地点生产，运输成本也冲击铝电解电容的成本结构，成本的攀升成为这一波铝电解电容涨价的核心。

不过，随着铝价趋于平稳，社会用电量恢复常态化，铝电解电容的原材料成本价格也逐渐稳定，但是运费问题却依然没能得到解决。因此，在下游旺盛的需求下，铝电解电容的市场价却一点未见松动。

中信建投则发表研报称，龙头厂商率先涨价，预计相关铝质电容厂商将跟进涨价。

订单排至六个月后，供需最高可达1：6

据笔者了解，今年以来，新能源汽车、光伏等市场火热，成为拉动铝电解电容市场增长的主要动力。“我们今年增长比较多的就是工控领域（包含新能源汽车、光伏等），现在产能比较紧缺的也是工控领域的产品，目前交付周期在2-3个月。”上述艾华集团负责人补充道。

中汽协12月10日发布的最新产销数据显示，我国新能源汽车11月销量45万辆，环比增长17.3%，同比增长1.2倍。今年前11个月，新能源汽车累计销量达299万辆，同比增长166.8%，累计销量渗透率提升至12.7%，高于前10个月。中汽协预计，12月产销有望延续环比增长势头，新能源汽车全年产销有望双双超过340万辆。

下游需求的火爆，点燃了铝电解电容厂商生产的热情。“牛角型的铝电解电容的需求最为旺盛，该型号的订单和产能的比例已经达到了6：1。” 据江海股份内部人士透露，这个型号的铝电解电容主要是用在新能源汽车、光伏、逆变器、变频器等领域，而目前订单的排期，已经排到了6个月以后。

“至于交付的周期，需要看客户的紧急度，如果是我们独供的，那么至少要保证客户不会停产，其他的也要看情况而定，因为现在整个市场都比较紧张，不可能全部客户需求都能满足。”江海内部人士表示。

面对供需失衡的行情，日系三大厂佳美工、尼吉康、红宝石的长期扩产政策却较为谨慎，以至于在市场需求快速增加下，使得供需趋于紧俏，高阶产品更是极缺，且预计短期难以舒缓。

对此，江海股份内部人士则称，扩产一直都有进行，但是扩产的进度还是赶不上订单的情况。

不久前，被动元件代理商日电贸副总经理于亭江表示，疫情尚未舒缓，关键零组件和原材料供应持续短缺，部分铝电解电容和被动元件产品可能缺货至明年上半年，不过今年第4季整体被动元件供给面平稳。

在聚合物钽、聚合物铝、铝电解、混合电容部分，于亭江指出，整体交期仍在25周左右，原物料供应持续紧缺，整体需求和应用稳定成长，市场仍有涨价倾向，货运和原料成本压力大幅提升。

“原材料涨价不可能一直无底线的涨下去，目前来看已经达到全年比较平稳的状态，明年可能会有所改善，但是现在也不敢肯定。”江海股份内部人士表示，不过，铝电解电容起码明年三季度之前都是可以延续目前的景气度，12月已经开始谈明年的订单了，所以目前看行情是可持续的，再往后的情况就要看市场的进展了。

艾华集团内部相关人士也表达了相似的观点：“铝电解电容明年应该能维持今年的行情。”（

铝电解电容

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