2021年12月04日 | 埃斯顿高速成长的逻辑

撰文 | 歌者

2015年，埃斯顿在深圳证券交易所正式挂牌上市，成为中国拥有完全自主核心技术的国产机器人主流上市公司之一。当年，埃斯顿营收为4.83亿元，2020年埃斯顿营收达到25.10亿元，年复合增长率达31.61%。

2021年9月22日，埃斯顿在投资者互动平台表示，今年上半年，公司机器人销售数量近4700台；公司对完成全年一万台的出货目标充满信心。

根据财报，2021年第三季度，埃斯顿实现营收7.4亿元，同比增长25.32%；归母净利润2495.38万元，同比增长4.94%；Q1-Q3，埃斯顿营收达到23.02亿元，同比增长30.54%；归母净利润8784.62万元，同比增长2.84%。

从成立到上市，从上市到国产龙头，埃斯顿一路高歌猛进，兑现自身成长空间。如果深入分析埃斯顿高速成长的逻辑，不难发现，完善产品线打造全产品矩阵、深耕重点行业突破标杆客户、构建核心技术壁垒建立全产业平台等三大战略齐头并进，共同促进了国产工业机器人龙头企业的崛起与壮大。

打造全产品矩阵

单以焊接机器人产品为例，埃斯顿始终围绕中高端用户需求扩充公司焊接机器人产品矩阵。2021年，埃斯顿相继发布了ER6-1450-H、ER8-1450焊接机器人，同时CLOOS中国全新推出了QWAS系列机器人产品，为客户提供高性价比的专业焊接机器人完整解决方案。

具体来看，该方案配备了高效而全面的QIROX控制系统，设计更加轻量化、紧凑，狭小空间单机应用也能适合；机器人本体则采用了修长的外观设计，使得此系列产品拥有更好的加速性能，更加适合中薄板应用场景；标配CLOOS全新StarT Premium系列焊接电源，薄厚皆可，配置“Fine Weld”超低飞溅工艺，同时全系标配5种CLOOS独有工艺，可兼容所有常规金属材料；同时具有丰富的选配项，用户可享受CLOOS独有的寻位技术和高效的电弧跟踪技术。

截至目前，埃斯顿已成为拥有焊接机器人、焊接电源、焊接自动化完整解决方案的品牌。

同时，为赋能终端用户数字化、智能化升级，CLOOS可提供焊接技术网络化与数字化的解决方案，CLOOS数字化工厂包含了焊接电源数字化管理平台、过程数据监控系统、机器人系统的离线编程软件等多个数字化平台互联互通，为企业打造智能工厂。

至今，在机器人本体上，埃斯顿目前已拥有全系列52款机器人产品，覆盖3-500kg负载，在中高端焊接应用、钣金、压铸、锂电池、木工、光伏，3C电子等领域，均为行业领军品牌打造了标杆性自动化解决方案及智能化产线。

从单站自动化到产线自动化再到整厂自动化，埃斯顿的产品触角已经触达至智能工厂大大小小的“神经单元”。在智能仓储领域，埃斯顿联合产业链战略合作伙伴提供物流行业完整解决方案；基于TRIO+ESTUN伺服、AGV、四轴/六轴机器人、视觉分拣、码垛、拆垛，实现高精确性、高效率、高柔性的智能物流解决方案。

而欧米麦克作为埃斯顿战略合作伙伴，深耕智慧物流行业多年，其拥有50KG-40T负载的全系列AGV产品，可满足各类场景的定制化AGV机器人需求。

深耕行业，突破标杆大客户

聚焦细分行业应用工艺，深入剖析用户需求，埃斯顿以系统化的研发平台，为细分行业提供定制化的产品及行业解决方案。在多个行业创新开拓中，埃斯顿相继打造了钣金、光伏、木工、耐火材料等多个细分行业标杆智能化解决方案。

例如在冲压自动化领域，埃斯顿为行业客户定制开发了ER15-1520-PR系列冲压专用机器人，同时配合埃斯顿完善的多关节机器人品类，实现了冲压自动化连续线完整解决方案。截至目前，埃斯顿冲压专用机器人已为数百条产线提供了冲压自动化方案。

在锂电行业，埃斯顿根据行业客户需求规划打造了3-50kg全系列负载SCARA机器人，满足锂电池生产各个环节的工艺需求。其ER50-1200-SR 50KG重载SCARA机器人采用全新结构设计，内置走线，可达到IP54高防护等级；基于动力模型控制算法拥有更强内核，其标准循环周期为0.85S，同比当前市场产品提升20%；在定制惯量伺服、高刚性减速机加持下，ER50-1200-SR实测重复定位精度可达±0.025mm。

长期深耕行业积累丰富的行业know-how经验，立足持续为用户创造价值的出发点，让埃斯顿频繁在各终端获得了行业头部客户的认可。今年1月份，埃斯顿公告称CLOOS与三一重装签订1.04亿元订单，自此埃斯顿已经成功突破了三一、中联等多个重型机械领域客户；6月份，埃斯顿与河南骏通签署了合作金额达9140万元的《销售合同》。

“得大客户者得天下”，大客户的持续积累为埃斯顿长期业绩增长保驾护航。埃斯顿表示，今年上半年以来公司在锂电、3C、光伏、半导体等行业的部分头部企业的业务开拓中取得了突破性进展，这些行业标杆客户一方面自身蕴涵着巨大的业务合作机会，另一方面为后续公司顺利进入该行业其他中小客户奠定了坚实基础，尤其是在锂电行业，埃斯顿的SCARA工业机器人、运动控制及交流伺服产品已经被宁德时代列入了合格供应商名录。

构建核心技术壁垒，建立全产业平台

据公开资料显示，2017-2021H1，埃斯顿工业机器人及智能制造系统毛利率分别为29.63%、30.39%、31.07%、32.31%、34.50%，毛利率呈逐年攀升趋势。这主要依托于埃斯顿全产业链布局模式、核心零部件高度自主化、规模效应等因素综合作用的结果。

在“All Made By ESTUN”的战略推进下，埃斯顿机器人核心零部件自主化率高达80%以上，公司打造了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人及机器人集成应用的智能制造系统全产业平台，在全产业链布局模式下，埃斯顿拥有较强的成本管控能力。

为进一步拓宽公司的核心护城河壁垒，埃斯顿始终高度重视研发与技术创新。2021年第三季度，埃斯顿研发投入比例为9.41%，较去年同期8.2%增加1.21%。

在工业机器人“内卷”横行的时代，抵抗“内卷”的最好方式就是自我进化、自我革命，而埃斯顿在国产机器人问鼎全球的星辰大海的征途上，一路革新。

12月15日-17日，由高工机器人、高工机器人产业研究所（GGII）主办，【利元亨·节卡机器人联合冠名】2021高工机器人年会暨【艾利特机器人冠名】高工金球奖颁奖典礼将在深圳机场凯悦酒店隆重举行。

届时，埃斯顿执行总裁诸春华将出席此次大会并围绕《国产工业机器人龙头行稳致远》发表主题演讲，敬请期待！